هبطت أسهم بنك باكويست بانكورب بنسبة 50% بعد أن أعلن البنك أنه يفكر في البيع. وبالإضافة إلى ذلك، يسعى بنك Western Alliance، الذي يقع مقره في فينيكس، إلى الحصول على المساعدة أيضًا، حيث اضطر إلى تعليق المعاملات عدة مرات.
وارتفعت أسهم شركتي باكس ويست وويست في وقت سابق بنسبة 82% و49% على التوالي، لكنها استأنفت انخفاضها بعد ذلك.
"فقد المودعون في البنوك الإقليمية الثقة. وقال الصحافي تشارلز جاسبارينو من صحيفة نيويورك بوست "إنهم يستنزفون رأس مال البنوك ويدفعونها إلى الإفلاس".
وبحسب السيد أميت سيرو، أستاذ التمويل في كلية ستانفورد للأعمال، فإن إنقاذ بنك فيرست ريبابليك من قبل أكبر بنك في الولايات المتحدة، جي بي مورغان، ليس كافياً لتخفيف المخاوف بشأن النظام المصرفي.
صغير جدًا بحيث لا ينجح
لقد ركزت الاضطرابات الأخيرة على البنوك التي تقع على بعد درجات قليلة من عمالقة وول ستريت، والتي تشكل مصدرا حيويا للتمويل للشركات الأميركية.
بعد الأزمة المالية التي عصفت بالعالم في عام 2008، تم إنقاذ عمالقة المال من حافة اعتبارهم "أكبر من أن يُسمح لهم بالإفلاس"، وركز صناع السياسات والهيئات التنظيمية على ضمان عمل هذه البنوك بشكل أكثر أمانًا. وفي الوقت نفسه، فإن ما يحدث إذا أصبحت بعض البنوك "صغيرة للغاية بحيث لا تتمكن من النمو" ليس محل قلق كبير.
لقد أدى إفلاس بنك وادي السيليكون (SVB) في العاشر من مارس/آذار إلى فتح أزمة ثقة ليس فقط في الولايات المتحدة، بل امتدت أيضاً إلى مناطق أخرى من العالم. الصورة: NPR
"صغير" هنا هو مجرد مصطلح نسبي. ركزت الاضطرابات الأخيرة في قطاع البنوك في الولايات المتحدة إلى حد كبير على البنوك التي تتراوح أصولها بين 10 مليارات دولار إلى بنوك مثل بنك وادي السيليكون (SVB) وبنك فيرست ريبابليك بأصول تبلغ نحو 200 مليار دولار.
هذه الأرقام كافية لوضع هذه البنوك ضمن أكبر 20 بنكًا في الولايات المتحدة، ولكنها لا شيء مقارنة بالبنوك الأربعة الكبرى في هذا البلد والتي تبلغ أصولها تريليونات الدولارات.
إن حجم الأموال التي أنفقها بنك جي بي مورجان لشراء بنك فيرست ريبابليك من مؤسسة التأمين على الودائع الفيدرالية (FDIC) لا يعد شيئا مقارنة بأصول أكبر بنك في الولايات المتحدة والتي تبلغ نحو 4 تريليون دولار.
هناك بعض الأمل في أن الظل الذي يخيم على البنوك الإقليمية قد يرتفع بمجرد حل قضية الجمهورية الأولى. بعد كل شيء، يعاني كل من بنك فيرست ريبابليك وبنك إس في بي من مشاكل محددة، وأبرزها المستويات المرتفعة من الودائع غير المؤمنة، والتي تجعل العملاء عرضة لعمليات سحب جماعي عندما يشعرون بالتوتر.
ولكن البنوك لم تتمكن من تهدئة هذا القلق لدى عملائها. انخفض مؤشر بنك KBW الإقليمي بنسبة 30% منذ بداية العام، وانخفض بنسبة 9.5% منذ الأول من مايو، عندما تحركت JPMorgan للاستحواذ على First Republic.
ولا يقتصر الأمر على إثارة قلق المساهمين في البنوك فحسب. تعد البنوك الإقليمية تقليديا مصدرا رئيسيا لتمويل الشركات الصغيرة، لذلك إذا ضعفت، فسيكون من الصعب على الشركات الصغيرة الحصول على القروض. قد يتعين عليهم اللجوء إلى بنوك أكبر، أو إجبار البنوك الأصغر على الاندماج.
قالت جيلينا ماكويليامز، رئيسة مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية السابقة، إن العديد من الناس "قللوا من أهمية هذه البنوك بالنسبة لنظامنا البيئي المالي".
خسارة كبيرة
لقد وجد بنك First Republic مكانًا له في قاعدة العملاء الراقيين، في حين أصبح بنك SVB متخصصًا في تمويل الشركات الناشئة.
عندما يكون لديهم المال، فإن هذه البنوك غالبا ما تسلك الطريق الآمن باستثماره في السندات الحكومية أو تقديم قروض عقارية للعملاء ذوي درجات الائتمان العالية. ومع ذلك، فإن هذه القروض تتمتع بفترات استحقاق أطول، مما يعرض البنوك لمخاطر أسعار الفائدة.
ومن خلال اتخاذ هذه الخطوات، غالبا ما تراهن البنوك على أن أسعار الفائدة لن ترتفع كثيرا أو بسرعة كبيرة. ومع ذلك، فإن الرهان الذي راهن عليه SVB وFirst Republic كان خاطئا. في عام 2022، تحول بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي إلى مكافحة التضخم وبدأ في رفع أسعار الفائدة بشكل عدواني من قرب الصفر. بحلول مايو/أيار 2023، رفع البنك المركزي الأميركي سعر الفائدة القياسي للإقراض إلى 5%، وهو أعلى مستوى منذ عام 2007.
لقد أدت زيادات أسعار الفائدة التي أجراها بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى تكبد البنوك الأمريكية خسائر ورقية بقيمة 620 مليار دولار بحلول نهاية عام 2022. لا يكون البنك معرضًا للخطر إذا كان بإمكانه الاحتفاظ بأوراق مالية خاسرة حتى تاريخ استحقاقها، ولكن إذا سحب العملاء أموالهم بأعداد كبيرة، فسيتعين عليه بيع الأوراق المالية بخسارة، مما يجعله معسرًا.
من مارس/آذار 2022 إلى مايو/أيار 2023، رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة على الإقراض من ما يقرب من الصفر إلى 5-5.25% للسيطرة على التضخم. الصورة: كوريا تايمز
لقد تعرضت البنوك التي فشلت في السنوات الأخيرة لضغوط عندما بدأ العملاء يدركون الخسائر التي سوف يتكبدونها، أو قرروا نقل أموالهم إلى بنوك أخرى تقدم عوائد أفضل مع ارتفاع أسعار الفائدة.
بدأ الأمر بانخفاض سعر سهم أحد البنوك، مما أدى إلى ارتفاع الشكوك. وظلت الودائع بعد ذلك مستقرة نسبيا، وهدأت الأمور تدريجيا، لكنها عادت للاشتعال مرة أخرى مع استمرار الذعر.
وفي حين تجد البنوك الأصغر حجماً نفسها في مرمى النيران، فقد تمكنت البنوك الأكبر حجماً من تجنب هذا الألم، ويرجع هذا جزئياً إلى خضوعها لقواعد وإشراف أكثر صرامة. علاوة على ذلك، فإن هذه المؤسسات غالبا ما تمتلك المزيد من رأس المال والمزيد من الطرق لإزالة الأصول ذات العائد المنخفض من ميزانياتها العمومية عن طريق توريق الأصول أو بيعها.
هناك نقاش مستمر حول ما إذا كانت الأزمة المصرفية نتيجة لرفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بسرعة كبيرة أو نتيجة لتشديد السياسة النقدية. ولكن عندما تتعرض البنوك للضغوط، فإنها قد تفشل بطرق لا يمكن التنبؤ بها ، وفقاً لخبير الاقتصاد العالمي في مورجان ستانلي سيث كاربنتر.
نجوين تويت (وفقًا لصحيفة The Week، بلومبرج)
[إعلان 2]
مصدر
تعليق (0)