أسهم فيتنام ليست من بين أسرع الأسهم نمواً
من المتوقع أن تشهد الأسواق الآسيوية عامًا متقلبًا في عام 2023، حيث يؤدي التضخم وارتفاع أسعار الفائدة والتعافي البطيء في الصين إلى تباطؤ نمو العام الماضي.
من المتوقع أن يتصدر مؤشر نيكاي 225 الياباني المنطقة من حيث أداء السوق في عام 2023، حيث حقق مكاسب بنحو 28% العام الماضي، وفقًا لبيانات من ريفينيتيف. وحظيت الأسهم اليابانية بدعم من تحسن نتائج الشركات، فضلاً عن التفاؤل المتزايد بأن بنك اليابان ربما ينهي أخيراً سياسته النقدية المتساهلة للغاية بعد عقود من أسعار الفائدة القريبة من الصِفر.
خلف مؤشر نيكاي 225 توجد المؤشرات التالية: مؤشر تايكس التايواني (بزيادة 26.83%)، ومؤشر نيفتي 50 الهندي (بزيادة 20.03%)، ومؤشر كوسبي الكوري الجنوبي (19.3%)، ومؤشر بي إس إي سينسكس الهندي (18.74%). لن يكون مؤشر VN ومؤشر HNX ضمن قائمة مؤشرات الأسهم ذات النمو الأقوى في السوق الآسيوية في عام 2023.
من ناحية أخرى، يعد مؤشر هانغ سنغ في هونغ كونغ هو الأسوأ أداءً في المنطقة، حيث سجل أربع سنوات متتالية من الانخفاض بعد أن خسر ما يقرب من 14% في عام 2023.
من المتوقع أن تكون الأسهم اليابانية هي الرابحة الأكبر في آسيا في عام 2023. الصورة: Getty Images
إن ما يسلط الضوء على التعافي البطيء في الصين هو أداء مؤشر CSI 300، وهو مقياس لأكبر الشركات المدرجة في شنغهاي وشنتشن، والذي كان ثالث أسوأ سوق أسهم أداء في آسيا، حيث خسر 11.38% في العام الماضي.
قالت بيجي ماك، مديرة الأبحاث في شركة فيليب كابيتال، لشبكة سي إن بي سي، إن عملية ما بعد إعادة الفتح في الصين كانت "كئيبة" بسبب تباطؤ سوق العقارات ومشاكل الديون الحكومية المحلية، مما أضر بالإنفاق وخفض الطلب والاستثمار في قطاع التصنيع.
ومع ذلك، تظل التوقعات بشأن آسيا مشرقة، وفقا للمحللين من شركة باينبريدج للاستثمارات.
ويتوقع الصندوق استمرار زخم النمو القوي في آسيا، فضلاً عن "آفاق واعدة نسبياً"، والتي يقولون إنها ستوفر إمكانات جذابة للمستثمرين الانتقائيين في الأسهم حتى عام 2024.
لا يمكن تجاهل أكبر اقتصادين في آسيا. وفي حين تحتاج الصين إلى استثمارات صبورة ومحددة للشركات مع استقرار اقتصادها، فإن الهند تتولى زمام المبادرة في العديد من المجالات.
ويدعم وجهة نظرهم صندوق النقد الدولي، الذي يتوقع نموًا بنسبة 4.6% في عام 2023 و4.2% في عام 2024 في آسيا، مقارنة بتوقعات النمو العالمي البالغة 3% في عام 2023 و2.9% في عام 2024. وهذا وفقًا لكريشنا سرينيفاسان، مدير صندوق النقد الدولي لمنطقة آسيا والمحيط الهادئ.
وقال مايكل ستروبيك، كبير مسؤولي الاستثمار في لومبارد أوديير، في توقعاته للسوق لعام 2024: "هناك الكثير من المفاجآت في عام 2023، من التعافي غير المتوقع في الصين بعد كوفيد-19 إلى قوة الاقتصاد الأمريكي، ووعد الذكاء الاصطناعي والركود العالمي الذي لا يلوح في الأفق بعد".
بعد عام 2023، إليكم ما يبحث عنه المستثمرون في عام 2024.
أسعار أقل
وسيكون خفض أسعار الفائدة في مقدمة اهتمامات المستثمرين.
حدد بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي خريطة طريق لخفض أسعار الفائدة، حيث يشير ما يسمى بـ "مخطط النقاط" إلى خفض سعر الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس في عام 2024 و100 نقطة أساس في عام 2025.
تميل البنوك المركزية في آسيا وحول العالم إلى اتباع نهج بنك الاحتياطي الفيدرالي.
توقفت إلى حد كبير زيادات أسعار الفائدة في الاقتصادات الآسيوية الكبرى، على الرغم من أن البنوك مثل بنك الاحتياطي الأسترالي حذرت من أنها مستعدة لاتخاذ المزيد من الإجراءات للسيطرة على التضخم.
أبقت البنوك المركزية في جنوب شرق آسيا أسعار الفائدة مستقرة إلى حد كبير وتوقفت عن رفع أسعار الفائدة بشكل حاد، على الرغم من أن البنوك مثل البنك المركزي الفلبيني تظل متشددة.
والاستثناء الوحيد هو بنك اليابان، حيث سيراقب المستثمرون لمعرفة ما إذا كان البنك المركزي سيخرج من سياسة أسعار الفائدة السلبية.
ظل معدل التضخم الرئيسي في اليابان أعلى من هدف بنك اليابان البالغ 2% لأكثر من 19 شهراً، ومن المتوقع أن يشهد زيادة بنسبة 5% في محادثات الأجور الربيعية التي يقودها اتحاد النقابات العمالية اليابانية. وقال هومين لي، كبير استراتيجيي الاقتصاد الكلي في بنك لومبارد أوديير، إن هذه الظروف تدعم تطبيع السياسة.
ويتوقع لي أن يرفع بنك اليابان أسعار الفائدة إلى الصفر بحلول عام 2024 (من 0.1% حاليا -0.0%)، فضلا عن "إنهاء تدريجيا" الحد الأقصى البالغ 1% الذي فرضه البنك على سندات الحكومة اليابانية لأجل عشر سنوات.
"قلوب النمو" في تايوان وفيتنام وسنغافورة
عندما ينخفض التضخم وتنخفض أسعار الفائدة، أين ستكون القطاعات النامية؟
قالت هيبي تشين، المحللة السوقية في آي جي إنترناشيونال، إن عام 2024 قد يشهد عودة معدلات التضخم إلى طبيعتها وتباطؤ النمو الاقتصادي، وهو ما من شأنه أن يفيد قطاعي البنية التحتية والعقارات. وبشكل عام، فإن هذا من شأنه أن يعود بالنفع على صناعات الطاقة والسلع الأساسية، فضلاً عن الصناعات التي تقود ثورة الذكاء الاصطناعي، وفقاً لهيبي تشين.
وعلى وجه التحديد، أبدى هيبي تشين تفاؤله بشأن صناديق الاستثمار العقاري والتكنولوجيا في آسيا.
مع انخفاض أسعار الفائدة، سوف تقدم صناديق الاستثمار العقاري المزيد من خيارات التمويل وتسمح بالاستحواذ على الأصول أو إعادة تدوير الأصول - حيث تقوم صناديق الاستثمار العقاري ببيع الأصول واستخدام الأموال لإعادة الاستثمار. ومن شأن ذلك في نهاية المطاف أن يدفع العائدات الحقيقية إلى الارتفاع بالنسبة لمستثمري صناديق الاستثمار العقاري.
إمكانات النمو في دورة التكنولوجيا العالمية الناشئة في تايوان وفيتنام وسنغافورة. توضيح
وأضاف تشين أن إمكانات النمو في دورة التكنولوجيا العالمية تتبلور وأن تايوان وفيتنام وسنغافورة قد تتفوق في هذا المجال بفضل تركيزها العالي في مرافق التصنيع والبحث والتطوير.
ويرجع هذا إلى أن فيتنام وسنغافورة وماليزيا ــ مراكز التصنيع التي غالبا ما يتم استغلالها لتقليل الاعتماد على الصين ــ تنتج الآن لأسواق خارج الصين.
وبناء على ذلك، ربما لم تعد هذه الدول عرضة لخطر تراجع الصين. ويتوقع تشين "تحولا محتملا" للأسهم الصينية في عام 2024، على الرغم من أدائها الضعيف في عام 2023.
وقالت إن ثاني أكبر اقتصاد في العالم من المرجح أن يشهد تعافيا متواضعا، بدعم من إجراءات الحكومة المركزية وتحسن توقعات التصدير، مضيفة أن التعافي التكنولوجي العالمي من المرجح أن يسهم في تحسين الصادرات الصينية.
الجغرافيا السياسية والانتخابات
وسوف نراقب عن كثب أيضًا التقلبات الجيوسياسية.
وقال تشين إن الانتخابات في تايوان والهند والولايات المتحدة من المقرر أن تجلب "تغييرات كبيرة في الجوانب الاقتصادية والدبلوماسية لمنطقة آسيا والمحيط الهادئ".
وقال تشين "إن حالة عدم اليقين والقلق المتزايدة، والتي تغذيها حتما المشهد الدولي المتطور بسرعة والنقطة الحرجة في العلاقات بين الصين والولايات المتحدة، لن توفر عزاءً سهلاً للمستثمرين العالميين".
وقال ماك من فيليب كابيتال إن انتخابات تايوان ستكون حدثًا جيوسياسيًا يجب مراقبته، مضيفًا أن "كيفية رد فعل الصين على نتائج الانتخابات، وخاصة إذا احتفظ الحزب الديمقراطي التقدمي المؤيد للاستقلال بالسيطرة، قد يؤثر على علاقاتها الدافئة مؤخرًا مع أوروبا، وهي شريك تجاري رئيسي".
وستكون الانتخابات الأمريكية المقررة العام المقبل أيضا موضع التركيز.
[إعلان رقم 2]
مصدر
تعليق (0)