الشركات الأميركية لا تستطيع الاحتفال رغم النمو القوي للناتج المحلي الإجمالي

ينمو الاقتصاد ولكن تباطؤ الاستهلاك، والعمال المجهدين، وأسعار الفائدة المرتفعة، كلها عوامل تؤدي إلى تآكل الأرباح، الأمر الذي لا يترك للشركات الأميركية الكثير من الأسباب للابتهاج.

ويستمر الاقتصاد الأميركي في تلقي أخبار جيدة. وفي الربع الثالث، سجل الناتج المحلي الإجمالي نموا بنسبة 4.9%. قبيل موسم الأرباح، دفعت مجموعة من المؤشرات الاقتصادية الإيجابية محللي سوق الأسهم إلى إبقاء توقعات الأرباح دون تغيير بدلاً من خفضها.

ويرى كثيرون أن هذا بمثابة إشارة إلى نهاية تراجع أرباح الشركات العامة في الولايات المتحدة. ويبدو أن هذا التفاؤل مبرر. بعد ثلاثة تراجعات متتالية في الأرباح الفصلية، بدأ صافي ربح الشركة في الارتفاع مرة أخرى. من بين نصف الشركات الكبيرة المدرجة في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 والتي أعلنت عن أرباحها، فإن 78% منها تجاوزت توقعات الأرباح، وفقًا لمزود البيانات FactSet.

ومع ذلك، فإن الشركات ليست سعيدة على الإطلاق. يفشل العديد من أصحاب الشركات في إثارة اهتمام المستثمرين على الرغم من إعلانهم عن نتائج إيجابية. وهذا واضح تمامًا في شركات التكنولوجيا الكبيرة. حققت شركة ألفابت، الشركة الأم لجوجل، نتائج مالية أفضل من توقعات الأرباح، لكن أسهمها انخفضت بنسبة 10%.

في هذه الأثناء، أدى تحذير شركة ميتا من حالة عدم اليقين الاقتصادي إلى عدم تقدير السوق لأكبر رقم إيرادات ربع سنوية على الإطلاق لشركة التواصل الاجتماعي. وفي القطاع المالي، لم ينته خطر الركود بعد، ولا يزال ضعف الطلب على القروض التجارية يلقي بظلاله على أرباح البنوك.

يتسوق الزبائن في سوبر ماركت تارجت في شيكاغو، إلينوي، الولايات المتحدة الأمريكية في 25 ديسمبر 2022. الصورة: رويترز

لماذا لا تقلق الشركات أقل؟ ورغم الطفرة التي شهدها الربع الثالث، فإن صحة المستهلك الأميركي في المستقبل تظل تشكل مصدر القلق الأكبر. وبحسب مورجان ستانلي، فإن الشركات الأميركية تجني أكثر من ثلث إيراداتها من العملاء المحليين. ارتفعت مبيعات التجزئة بنسبة 0.7% في شهري أغسطس وسبتمبر.

وبناء على ذلك، تشعر شركتا كوكا كولا وبيبسي كولا بالتفاؤل وترفعان توقعاتهما للأرباح لبقية العام. ومع ذلك، فإن النمو الأخير الذي سجلته شركتا المشروبات كان بسبب ارتفاع الأسعار، وليس الإيرادات. في حين ظهرت تدريجيا العديد من المخاطر الأخرى.

وأظهرت بيانات بطاقات الائتمان والخصم انخفاض الإنفاق في أكتوبر مقارنة بالشهر نفسه في عام 2022، وفقًا لبنك أوف أمريكا. في وقت سابق من هذا الشهر، اضطر الأميركيون الذين لديهم ديون طلابية إلى البدء في سداد قروضهم مرة أخرى بعد تأجيل دام ثلاث سنوات. وبشكل عام، يرتفع الإنفاق بسرعة أكبر من الدخل، مما يؤدي إلى تآكل المدخرات. كما أصبح المستهلكون الأميركيون أقل تفاؤلاً بشأن وضعهم المالي. تتزايد حالات التخلف عن سداد بطاقات الائتمان وقروض السيارات.

وهذا ما يقلق قادة الأعمال. قالت شركة التوصيل "أب" إن المستهلكين ينفقون أقل على السلع والخدمات، مما يضعف توقعات أرباحها. تبدو شركة ماتيل لصناعة الألعاب، المالكة للعلامة التجارية باربي، أقل تفاؤلاً بشأن توقعاتها لعيد الميلاد.

تظهر بيانات شركة Alphabet أن المستهلكين يتجهون بشكل متزايد إلى التوفير من خلال البحث عن الصفقات والشحن المجاني. وفي حديثه إلى مستثمري تسلا مؤخرًا، اشتكى إيلون ماسك من أن أسعار الفائدة المرتفعة تؤثر على قدرة الأميركيين على شراء السيارات. ومنذ ذلك الحين، انخفض سعر سهم تيسلا بنسبة 15%، مما أدى إلى خسارة 100 مليار دولار من قيمتها السوقية.

وتراقب الشركات أيضًا التكاليف عن كثب، وخاصة أجور العمالة. وتظل الإضرابات تشكل صداعًا في بعض قطاعات الاقتصاد. بحلول نهاية شهر سبتمبر، وافق كتاب السيناريو في هوليوود على التوقف عن العمل. في 25 أكتوبر، توصل اتحاد عمال السيارات المتحدة (UAW) إلى اتفاق مع شركة فورد لزيادة أجور العمال.

لكن شركة جنرال موتورز قالت إن إضراب نقابة عمال السيارات المتحدة لا يزال يكلفها 200 مليون دولار أسبوعيا، مما أجبرها على خفض توقعات أرباحها السنوية. وليس مصنعو السيارات الكبار في ديترويت هم الوحيدون الذين يشعرون بالضغط. خفضت شركة إلينوي تول ووركس، المتخصصة في صناعة قطع غيار السيارات، توقعات أرباحها. كما اشتكت شركة دلتا للطيران من انخفاض عدد الركاب الذين يهبطون في ديترويت.

وعلاوة على ذلك، هناك مخاوف أخرى بدأت تظهر على الرغم من أنها لم تحدث أي تأثير حقيقي حتى الآن. إن الموضوع الساخن بين الرؤساء التنفيذيين في الآونة الأخيرة هو الصراع في غزة. في الوقت الحالي على الأقل، لا توجد آثار مالية كبيرة للحرب في الشرق الأوسط، على الرغم من أن بعض الشركات تتوخى الحذر. قالت شبكة التواصل الاجتماعي "سناب" إن بعض المعلنين في المنطقة توقفوا عن الإنفاق.

إن الشركات الأميركية تحقق عموماً أرباحاً ضئيلة للغاية في الشرق الأوسط. وبالنسبة لهم، فإن المخاطر المباشرة التي تشكلها الحرب في غزة أصغر كثيراً من الاضطرابات في روسيا أو البرود في العلاقات بين الولايات المتحدة والصين.

وبالمقارنة مع هؤلاء، فإن الرؤساء التنفيذيين يواجهون المزيد من الصداع فيما يتصل بالأرباح على المدى الطويل بسبب أسعار الفائدة المرتفعة. قال بنك أوف أميركا إن أكثر من ثلاثة أرباع الديون التي اقترضتها الشركات المدرجة في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 هي ديون طويلة الأجل وبسعر فائدة ثابت، مقارنة بأقل من 50% في عام 2007. ومع ذلك، ستحتاج كميات هائلة من الديون في نهاية المطاف إلى إعادة تمويلها بأسعار فائدة أعلى، مما سيؤدي إلى انخفاض الأرباح. لا تزال هناك العديد من التهديدات في انتظارنا.

فين آن ( وفقًا لمجلة الإيكونوميست )

رابط المصدر: https://vnexpress.net/doanh-nghiep-my-chua-the-an-mung-du-gdp-tang-manh-4671681.html