أرباح الأسهم العالمية تسجل رقما قياسيا رغم التباطؤ الاقتصادي

دفعت الشركات المتعددة الجنسيات أرباحًا قياسية بلغت نحو 327 مليار دولار في الربع الأول، بمساعدة السخاء من القطاع المالي وقطاع النفط والغاز.

قد يكون الاقتصاد العالمي في حالة تباطؤ، ولكن الأرباح التي تدفعها الشركات المتعددة الجنسيات ليست كذلك. هذه هي نتيجة دراسة أجرتها شركة إدارة الأصول جانوس هندرسون (المملكة المتحدة)، والتي أُعلن عنها للتو في 24 مايو. وتحديدًا، بلغ إجمالي توزيعات الأرباح التي دفعتها الشركات عالميًا في الربع الأول من عام 2023 رقمًا قياسيًا بلغ 326.7 مليار دولار أمريكي، بزيادة قدرها 12% عن الفترة نفسها من عام 2022.

ويرجع هذا النمو القوي إلى عام أعمال موات في عام 2022 مع استفادة العديد من الشركات، مثل القطاع المصرفي، من ارتفاع أسعار الفائدة، إلى جانب شركات النفط والغاز. ومع ذلك، قال جانوس هندرسون إن السبب في ذلك يرجع أيضًا جزئيًا إلى حجم مدفوعات الأرباح الخاصة البالغة 28.8 مليار دولار، وهو الأعلى في ربع سنة منذ عام 2014.

حاويات ميرسك في الجزيرة الخضراء، إسبانيا، 19 يناير/كانون الثاني. الصورة: رويترز

ومن الأمثلة على ذلك توزيعات الأرباح البالغة 11.7 مليار دولار التي دفعتها شركة الشحن العملاقة ميرسك بعد عام من الأرباح الاستثنائية. ويضع هذا المبلغ المجموعة الدنماركية على رأس قائمة الشركات الأكثر دفعا للأرباح في العالم، متقدمة على شركة التعدين العملاقة BHP (المملكة المتحدة) وشركة الأدوية نوفارتيس (سويسرا).

ومثال آخر على ذلك هو المبلغ الذي دفعته شركة فولكس فاجن بقيمة 6.3 مليار دولار في أعقاب الطرح العام الأولي لشركة بورش. تكفي هذه الأرباح الخاصة لتعويض انخفاض أرباح شركات التعدين العملاقة بنسبة 20%. وقد كان انخفاض أسعار المعادن والتعافي غير المتكافئ في الصين بمثابة عامل ضغط على الأرباح.

خفضت شركتا BHP وRio Tinto توزيعات الأرباح في وقت سابق من هذا العام. وفي مكان آخر، خفضت شركة الملابس الرياضية "أديداس" توزيعاتها النقدية. حتى أن شركة العقارات السويدية SBB توقفت عن دفع أرباحها، مما يشير إلى اضطرابات في القطاع.

وفي الربع الأول، شهدت أوروبا نموًا في توزيعات الأرباح بنسبة 36% على أساس سنوي في عام 2022، أي أكثر من أربعة أضعاف النمو في أمريكا الشمالية (8.6%) وأكثر من ضعف النمو في اليابان (17.7%). وتعد أوروبا أيضًا موطنًا لـ 96% من مدفوعات الأرباح التي زادت أو ظلت مستقرة في الأشهر الثلاثة الأولى من العام.

ومع ذلك، يتوقع جانوس هندرسون أن يتباطأ نمو الأرباح في الفترة المقبلة. يتزايد خطر الركود في أوروبا والولايات المتحدة، حيث يبدو أن حملة رفع أسعار الفائدة التي تقوم بها البنوك المركزية قد وصلت إلى ذروتها. الشركات التي تتمتع بميزانيات عمومية قوية وأرباح متزايدة وإمكانات التوسع هي المفضلة.

وعلى العكس من ذلك، فمن غير المؤكد ما إذا كانت بعض الشركات التي كانت سخية في توزيع الأرباح سوف تكون قادرة على الحفاظ على هذه القدرة في الأوقات الأكثر صعوبة. على سبيل المثال، أدت الاضطرابات المصرفية الأخيرة إلى جعل المستثمرين حذرين من القطاع المالي.

وقال لوك بارز، الرئيس التنفيذي لشركة جولدمان ساكس لإدارة الأصول، إن القلق الآن يتعلق بمدى استدامة النمو بالنسبة للشركات التي تدفع أرباحًا عالية. وقال إنه في حين أن توزيعات الأرباح تشكل أصلًا قيمًا للغاية، فإن الطريقة الوحيدة للشركات للحفاظ على ذلك بمرور الوقت هي الاستمرار في تنمية الأرباح التشغيلية الأساسية.

وعلاوة على ذلك، فإن التضخم وارتفاع تكاليف التمويل والظروف الاقتصادية الأضعف في بعض الأماكن سوف تؤثر بالتأكيد على عوائد المساهمين، وليس فقط على الأرباح. قال بن لوفثاوس، رئيس الأبحاث في جانوس هندرسون: "بعد مرور عامين، تحققت كل الثمار المنخفضة تقريبًا من التعافي من الوباء".

ومع ذلك، دفع الزخم في الربع الأول وحجم الأرباح الخاصة شركة جانوس هندرسون إلى رفع توقعاتها للعام بأكمله. ومن المتوقع الآن أن يبلغ إجمالي توزيعات الأرباح لعام 2023 نحو 1.64 تريليون دولار، بزيادة قدرها 5.2% عن عام 2022.

إجمالي مدفوعات الأرباح لشركات Stoxx Europe 600 على مدار الأعوام والتوقعات للأعوام 2023 و2024 و2025. الوحدة: مليار يورو. المصدر: بلومبرج

وعلى غرار الأداء في الربع الأول، من المتوقع أن تستمر أوروبا في زيادة مدفوعات الأرباح في الربع الثاني. من المتوقع أن تحقق الشركات الأوروبية أكبر توزيعات أرباح سنوية على الإطلاق، وفقًا لتوقعات بلومبرج . ومن المتوقع أن تدفع الشركات المدرجة في مؤشر ستوكس أوروبا 600 ما يصل إلى 400 مليار يورو (432 مليار دولار) كأرباح في عام 2023.

فيين آن ( بحسب لوموند، بلومبرج )

رابط المصدر: https://vnexpress.net/co-tuc-toan-cau-dat-ky-luc-du-kinh-te-cham-lai-4609205.html