فرصة أم مخاطرة؟

من المتوقع أن يواجه سوق الذهب خلال شهر ديسمبر المقبل العديد من التحديات بسبب التقلبات القوية في معدلات التضخم وسوق العمل في الولايات المتحدة والسياسات الجديدة للرئيس المنتخب دونالد ترامب.

شهر ديسمبر مليء بالتحديات لسوق الذهب

شهد سوق الذهب تقلبات قوية في الأسابيع الأخيرة، ومن غير المرجح أن ينتهي هذا الاتجاه في أي وقت قريب. من المتوقع أن يكون شهر ديسمبر شهرًا مليئًا بالتحديات بالنسبة للمستثمرين.

على الرغم من أن أسعار الذهب لا تزال تتمتع بدعم مهم عند 2600 دولار للأوقية، إلا أن السوق معرضة للخطر للغاية في الوقت الحالي. وينتظر المستثمرون معلومات جديدة لاتخاذ القرارات. إن الوضع الحالي يشبه "البحث عن إبرة في كومة قش" - لا يمكن التنبؤ به، كما شبهه رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في مؤتمر جاكسون هول عام 2023.

من المتوقع أن يشكل سوق الذهب في شهر ديسمبر تحديًا للمستثمرين. فوتو كيتكو نيوز

إن الاقتصاد الأميركي في الوقت الحالي في حالة "ممتازة": ليس حاراً جداً وليس بارداً جداً. وهذا يجعل من الصعب التعامل مع الذهب، الذي يعد ملاذا آمنا وأداة للتحوط من التضخم.

وفي الوقت نفسه، يظل التضخم مرتفعا. ارتفع مؤشر الإنفاق الاستهلاكي الشخصي الأساسي، وهو مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي، بنسبة 2.8% على مدى الأشهر الاثني عشر الماضية، وهو ما يفوق بكثير هدفه البالغ 2%. إن مستوى التضخم هذا ليس مرتفعاً بما يكفي لإجبار بنك الاحتياطي الفيدرالي على خفض أسعار الفائدة (وهي إشارة إيجابية للذهب)، ولكنه ليس واضحاً بما يكفي للتوصل إلى تنبؤ دقيق.

ومن ناحية أخرى، فإن وضع سوق العمل في الولايات المتحدة سيكون عاملاً رئيسياً. إذا كانت بيانات الرواتب غير الزراعية للأسبوع المقبل إيجابية، فقد يتوقع السوق دورة تيسير نقدي أقصر. وعلى العكس من ذلك، إذا جاءت البيانات مخيبة للآمال، فقد ترتفع أسعار الذهب بشكل حاد. إن عدم القدرة على التنبؤ هو ما يسبب التقلبات القوية في السوق.

إلى جانب الوضع الاقتصادي وأسعار الفائدة في الولايات المتحدة، هناك عوامل جيوسياسية تتسبب أيضاً في عدم الاستقرار. قد تؤدي تغريدات الرئيس المنتخب دونالد ترامب بسهولة إلى إشعال حرب تجارية جديدة، ودفع التضخم إلى الارتفاع وإبطاء النمو الاقتصادي.

ورغم صعوبة التنبؤ بهذه التقلبات القوية، فإنها تخلق فرصة شراء للمستثمرين الذين فاتتهم موجة الارتفاع السابقة. بالنسبة لأولئك الذين استثمروا في الذهب واستفادوا من ارتفاع الأسعار هذا العام، يجب عليهم البقاء هادئين ومراقبة السوق، كما يقول خبير شركة كيتكو نيلز كريستنسن.

هل سيرتفع الذهب أم سينخفض ​​على المدى القريب؟

هذا الأسبوع، شارك 14 محللاً في استطلاع كيتكو نيوز للذهب، وأظهر الاستطلاع أن 6 خبراء (43%) يتوقعون ارتفاع أسعار الذهب الأسبوع المقبل، فيما توقع 7 محللين (50%) أن تستمر أسعار الذهب في التحرك بشكل جانبي. يتوقع خبير واحد فقط (7%) انخفاض أسعار الذهب.

وفي الوقت نفسه، استقطب استطلاع الرأي الذي أجرته شركة كيتكو عبر الإنترنت 199 صوتًا، مما يشير إلى أن المشاعر أصبحت أكثر حذرًا أيضًا بعد أن شهدت تحركات أسعار الذهب خلال الأسبوع. 96 من المستثمرين الأفراد (48%) يتوقعون ارتفاع أسعار الذهب الأسبوع المقبل، في حين يتوقع 61 (31%) انخفاض الذهب. ويعتقد المستثمرون الـ42 المتبقيون (21%) أن الذهب سوف يتحرك جانبياً في الأمد القريب.

ستهيمن بيانات الوظائف على التقويم الاقتصادي الأسبوع المقبل، مع صدور تقرير JOLTS يوم الثلاثاء، وتقرير ADP للوظائف يوم الأربعاء، ومطالبات البطالة الأسبوعية يوم الخميس، وتقرير الرواتب غير الزراعية يوم الجمعة.

وستركز الأسواق أيضًا على مؤشرات مديري المشتريات في قطاعي التصنيع والخدمات الصادرة عن معهد إدارة التوريدات، والمقرر صدورها يومي الاثنين والأربعاء على التوالي، إلى جانب مؤشر ثقة المستهلك الأولي لجامعة ميشيغان يوم الجمعة.

ويمثل يوم الأربعاء أيضًا إحدى الفرص الأخيرة لسماع رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول قبل فترة "الصمت" عندما يشارك في مناقشة جماعية في قمة نيويورك تايمز ديلبوك.

قال مارك ليبوفيت، ناشر مجلة VR Metals/Resource Letter، إنه قرر أخذ استراحة من الاستثمار في الذهب. " انتهى الارتفاع يوم الجمعة الماضي، وكنت مخطئًا في توقعي أن السعر سيستمر في الارتفاع. والآن أنتظر إشارة جديدة للعودة إلى الاستثمار "، كما قال.

في هذه الأثناء، يحاول آدم بوتون، رئيس استراتيجية العملات في Forexlive.com، تحليل الإشارات الصادرة عن السيد ترامب وتأثيراتها على الدولار الأمريكي وأسعار الذهب. يريد دونالد ترامب أربعة أمور: نمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 3%، وخفض عجز الموازنة من 7% إلى حوالي 3%، وخفض كبير في العجز التجاري، وارتفاع سوق الأسهم. هذه هي أولوياته الاقتصادية الأربع. ولن يتمكن من تحقيقها بالرسوم الجمركية، كما قال.

ويشير آدم باتون إلى أن الطريق لتحقيق الأولويات الأربع المذكورة أعلاه هو إضعاف الدولار الأمريكي، وهو أمر مفيد للذهب. وعلى المدى القصير، قال باتون إنه متفائل بشأن الاتجاه الموسمي للذهب. كان أداء الذهب الموسمي خلال شهري ديسمبر ويناير الأفضل بين جميع الأسواق. وكان أداء الذهب خلال تلك الفترة استثنائيًا. وسيكون الشهر المقبل أيضًا مناسبًا جدًا للتداولات عالية المخاطر، وأعتقد أن ذلك قد يُسهم في ضعف الدولار وارتفاع قيمة الذهب.

فيما يتعلق بتقرير الوظائف غير الزراعية، قال باتون: " سيكون من الصعب على الاحتياطي الفيدرالي استيعاب رقم الوظائف لشهر نوفمبر، نظرًا للانخفاض الذي شهده الاقتصاد جراء الأعاصير، ولزيادة التوظيف والإنفاق قبل الانتخابات. لا أستبعد تقرير الوظائف غير الزراعية ".

يوصي محللون في مجموعة CPM بشراء الذهب بالأسعار الحالية، متوقعين وصوله إلى 2700 دولار بحلول 11 ديسمبر. ووفقًا لمجموعة CPM، فإن انخفاض أسعار الذهب في وقت سابق من هذا الأسبوع يعود إلى انخفاض التوترات في الشرق الأوسط والتوقعات بأن سكوت بيسنت، مرشح ترامب لمنصب وزير الخزانة، سيتبع سياسة تعريفات جمركية أكثر مرونة. ورغم أن تعيين بيسنت خفف من المخاوف بشأن التضخم والركود الناجم عن التعريفات الجمركية، فإن هذه المخاطر لا تزال قائمة.

ويتفق المحلل المخضرم في كيتكو جيم ويكوف مع هذا الرأي، إذ يعتقد أن الذهب سيحافظ على زخمه الصعودي وسيستمر في الارتفاع في السعر الأسبوع المقبل بسبب زيادة الطلب على الملاذ الآمن.

المصدر: https://congthuong.vn/chuyen-gia-du-doan-thi-truong-vang-thang-12-co-hoi-hay-rui-ro-361755.html