الاستمرار في سداد أصل وفوائد السندات بأصول أخرى
وبحسب وزارة المالية، فإن سوق السندات للشركات تقلبت بقوة بعد حادثة بنك سايجون ثونج تين التجاري المشترك (SCB) ومجموعة فان ثينه فات. فقد المستثمرون الثقة وطالبوا الشركات بإعادة شراء السندات قبل استحقاقها، وواجهت الشركات صعوبة في إصدار سندات جديدة...
في الفترة من 5 مارس إلى 3 نوفمبر، أصدرت 68 شركة سندات خاصة بحجم 189.700 مليار دونج.
وإزاء هذا الوضع، أصدرت الحكومة المرسوم رقم 08/2023/ND-CP الذي يقضي بتعديل واستكمال وتعليق تنفيذ عدد من المواد في المراسيم المنظمة لطرح وتداول سندات الشركات الفردية في السوق المحلية وطرح سندات الشركات في السوق الدولية (المرسوم 08).
أرجأ المرسوم رقم 08 عدداً من الأحكام الواردة في المرسوم 65/2022/ND-CP الذي يعدل ويكمل عدداً من مواد المرسوم 153/2020/ND-CP الذي ينظم طرح وتداول سندات الشركات الفردية في السوق المحلية وطرح سندات الشركات في السوق الدولية (المرسوم 65) حتى 31 ديسمبر.
ويهدف هذا إلى تحييد المصالح المشروعة للشركة المصدرة والمستثمرين الذين يشترون السندات بروح "التنسيق بين المصالح وتقاسم الصعوبات"؛ دعم الشركات لإصدار السندات لجمع رأس المال، وسداد التزامات الديون المستحقة للمستثمرين، ومواصلة الإنتاج والأنشطة التجارية.
ينص المرسوم رقم 08 على أنه يمكن للمؤسسات التفاوض مع مالكي السندات لسداد أصل وفوائد السندات المستحقة بأصول أخرى؛ تم التفاوض على السندات الصادرة قبل سريان المرسوم 65 لتمديد المدة القصوى بحيث لا تتجاوز عامين؛ تعليق العمل حتى 31 ديسمبر بـ 3 مواد من المرسوم 65 بشأن تحديد المستثمرين المحترفين في الأوراق المالية كأفراد يشترون سندات الشركات الفردية، والتصنيف الائتماني الإلزامي، وتقليص مدة توزيع السندات.
وفي اجتماع وزارة المالية لجمع الآراء بشأن تنفيذ المرسوم رقم 08 الذي عقد بعد ظهر يوم 28 نوفمبر، قال السيد نجوين هوانج دونج، نائب مدير إدارة مالية البنوك والمؤسسات المالية (وزارة المالية)، إنه منذ الربع الثاني، استقر سوق سندات الشركات تدريجيا.
وفي إطار مناقشة أحكام المرسوم رقم 08 بشأن سداد أصل وفوائد السندات مع أصول أخرى والسندات الصادرة قبل نفاذ المرسوم 65 تم التفاوض على تمديد المدة القصوى إلى ما لا يزيد عن سنتين، قال ممثلو إدارات المالية بالبنوك والمؤسسات المالية أنه وفقا لأحكام المرسوم رقم 08 فإن هذه السياسات سوف تستمر في التنفيذ في الفترة التالية.
اقتراح بعدم تمديد فترة تعليق 3 محتويات
والجدير بالذكر أن وزارة المالية اقترحت، استناداً إلى بعض المحتويات الأخرى المنصوص عليها في المرسوم 65، عدم ضرورة تمديد فترة التعليق.
وعلى وجه التحديد، فيما يتعلق بالاقتراح بتمديد تعليق الفترة الفعلية للتنظيم الذي يحدد المستثمرين المحترفين في الأوراق المالية كأفراد يشترون سندات الشركات الفردية، أوضحت الوزارة أن المرسوم 65 ينص على أن المستثمرين المحترفين في الأوراق المالية هم أفراد يجب عليهم التأكد من أن مقتنياتهم من الأوراق المالية تبلغ قيمتها المتوسطة 2 مليار دونج على الأقل في غضون 180 يومًا باستخدام أصول المستثمر، باستثناء القروض.
للحفاظ على الطلب على شراء سندات الشركات من قبل المستثمرين الأفراد ذوي الإمكانات المالية ولكنهم لم يجمعوا الوقت الكافي لمدة 180 يومًا كما هو منصوص عليه في المرسوم 65 ولإعطاء السوق المزيد من الوقت للتكيف، ينص المرسوم 08 على تعليق الأحكام المذكورة أعلاه في المرسوم 65 حتى 31 ديسمبر.
حتى الآن، وبعد مرور أكثر من 8 أشهر على تطبيق المرسوم 08، جمع المستثمرون المحترفون في الأوراق المالية الذين هم أفراد ما يكفي من الوقت لمدة 180 يومًا لتلبية متطلبات المستثمرين المحترفين في الأوراق المالية في المرسوم 65، وبالتالي ليست هناك حاجة لتمديد تعليق تطبيق هذا النظام.
بالإضافة إلى المحتوى أعلاه، تقترح وزارة المالية عدم تمديد فترة تعليق قواعد التصنيف الائتماني الإلزامي لسندات الشركات الفردية.
وترى الوزارة أيضاً أنه ليس من الضروري تمديد تعليق تطبيق اللائحة الخاصة بتقليص مدة توزيع السندات.
ينص المرسوم 65 على أن مدة توزيع السندات لكل طرح لا يجب أن تتجاوز 30 يومًا (كان من المقرر سابقًا في المرسوم 153 90 يومًا، على غرار سندات الشركات المعروضة على الجمهور). ويهدف هذا التنظيم إلى الحد من قدرة الشركات على الاستفادة من فترة توزيع السندات الطويلة لدعوة المستثمرين الأفراد الصغار الذين ليسوا مستثمرين محترفين في الأوراق المالية لشراء السندات.
لمساعدة الشركات على تحقيق التوازن وتعبئة الموارد لسداد التزامات الديون المستحقة، ينص المرسوم 08 على تعليق تطبيق القواعد المتعلقة بتقليص أجل توزيع السندات إلى غاية 31 ديسمبر.
حتى الآن، استقرت سيولة السوق. وللحد من المخاطر التي تواجه سوق سندات الشركات، ومنع الشركات من استغلال التوزيع ودعوة صغار المستثمرين الأفراد غير المحترفين في الأوراق المالية لشراء السندات، أوضحت وزارة المالية أنه ليس من الضروري تمديد تعليق هذا التنظيم.
وقال نائب وزير المالية نجوين دوك تشي إنه لمواصلة استقرار وتطوير سوق سندات الشركات، قدمت وزارة المالية لقادة الحكومة سلسلة من الحلول الشاملة.
وفيما يتعلق بالحلول المتوسطة والطويلة الأجل بشأن الآليات والسياسات، فقد أعدت وزارة المالية تقريراً لإجراء مراجعة شاملة وبحث وإبلاغ إلى الجهات المختصة لتعديل الأنظمة المتعلقة بالإصدار الخاص للسندات المؤسسية والأشخاص المرتبطين بها (في قانون الأوراق المالية وقانون الشركات والقوانين ذات الصلة). - إذا لزم الأمر، التوصية بأن تصدر الجهات المختصة قوانين لتعديل واستكمال عدد من القوانين للتعامل بسرعة مع المشاكل القانونية في سوق السندات للشركات...
ومنذ دخول المرسوم رقم 08 حيز التنفيذ (5 مارس - PV) إلى 3 نوفمبر، وفقًا للبيانات التي رصدتها بورصة هانوي، كان هناك 68 شركة تصدر أسهمًا خاصة بحجم 189.700 مليار دونج. بلغ الدين المستحق على سندات الشركات الفردية في نهاية أكتوبر حوالي مليون مليار دونج، وهو ما يمثل 10.5% من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2022، وهو ما يعادل 8% من إجمالي الائتمان المستحق للاقتصاد.
[إعلان 2]
رابط المصدر
تعليق (0)