هل يخلف الاقتصاد الألماني منطقة اليورو بأكملها في الخلف؟

وتستمر ألمانيا، محرك النمو الأوروبي، في مواجهة سلسلة من التحديات الاقتصادية، مما يؤدي إلى اهتزاز زخم التعافي الضعيف بالفعل في البلاد حتى عام 2024.

انكمش الاقتصاد الألماني بنسبة 0.1% في الربع الثاني، بعد أن سجل نموا بنسبة 0.2% في الأشهر الأربعة الأولى من العام، وفقا لمكتب الإحصاء الألماني. (المصدر: Collage The Gaze)

سجل الاقتصاد الألماني والمعنويات الاقتصادية في منطقة اليورو انحدارا حادا في أغسطس/آب، متأثرين بتباطؤ التجارة العالمية وتقلبات سوق الأسهم والتوترات في الصين. الشتاء.

انخفض مؤشر الثقة الاقتصادية لمركز الاقتصاد الأوروبي (ZEW) - وهو مؤشر مهم لتقييم توقعات الخبراء الماليين - بشكل حر من 41.8 نقطة في يوليو/تموز إلى 19.2 نقطة فقط في أغسطس/آب.

يعكس هذا الشعور المتشائم حالة من التشاؤم المتزايد بشأن آفاق الاقتصاد الأوروبي القوي ويسلط الضوء على المخاوف الأوسع نطاقا بشأن منطقة اليورو ككل.

هل من المتوقع أن يتدهور الاقتصاد الألماني واقتصاد منطقة اليورو؟

المشكلة هنا هي أن هذا الانخفاض غير المتوقع في المعنويات، لم يكن أقل من توقعات السوق البالغة 32 نقطة فقط فحسب، بل كان أيضًا بمثابة أكبر انخفاض شهري منذ يوليو/تموز 2022.

وعلى نحو مماثل، تدهورت المعنويات الاقتصادية في منطقة اليورو بشكل ملحوظ، حيث انخفض المؤشر المقابل من 43.7 إلى 17.9 نقطة فقط، وهو أدنى مستوى له منذ فبراير/شباط وأقل بكثير من المتوقع. ويبلغ مستوى المعنويات الاقتصادية 35.4 نقطة. ويمثل الانخفاض البالغ 25.8 نقطة أسوأ انخفاض شهري في المعنويات الاقتصادية في الكتلة منذ أبريل/نيسان 2020.

كما تدهور تقييم الوضع الاقتصادي الحالي في ألمانيا، حيث انخفض المؤشر المعني بمقدار 8.4 نقطة إلى -77.3 نقطة. ومع ذلك، أظهر مؤشر الوضع الاقتصادي في منطقة اليورو تحسنا طفيفا، حيث ارتفع بمقدار 3.7 نقطة إلى -32.4 نقطة.

واجه الاقتصاد الرائد في أوروبا سلسلة من التحديات التي هزت تعافيه الهش بالفعل حتى عام 2024. فقد أدى تباطؤ التجارة العالمية، الذي تفاقم بسبب ضعف الطلب، إلى زيادة الضغوط على اقتصاد التصدير في ألمانيا.

وقال البروفيسور هانز فلينت، مدير مركز أبحاث الاقتصاد في جامعة هارفارد: "إن التوقعات الاقتصادية في ألمانيا تنهار. وفي المسح الحالي، نرى أشد انخفاض في التوقعات الاقتصادية منذ عامين". TS. وقال أخيم وامباك، رئيس معهد ZEW، عن نتائج الاستطلاع: وأكد وامباك أن حالة عدم اليقين المستمرة بسبب السياسة النقدية الغامضة، وبيانات الأعمال المخيبة للآمال، وعلى المستوى الخارجي، تصاعد التوترات في الشرق الأوسط، ساهمت أيضاً في تدهور المعنويات.

وأضاف أن "عدم الاستقرار تجلى في الآونة الأخيرة أيضا في الاضطرابات التي شهدتها أسواق الأسهم العالمية". وأظهر استطلاع ZEW أن التدهور في المعنويات كان واضحا بشكل فوري في مؤشرات سوق الأسهم الرئيسية، حيث انخفضت معنويات المحترفين في مؤشري داكس وستوكس 50 بنحو 6.5 و4.6 نقطة على التوالي.

وتحول محللو الأسواق المالية أيضًا إلى النظرة السلبية للدولار الأمريكي، حيث توقعوا أن يستمر ضعف الاقتصاد وإمكانية خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لأسعار الفائدة في الضغط على العملة الأمريكية. وانخفض مؤشر ثقة قوة الدولار الأميركي مقابل اليورو بنحو 24.2 نقطة عن الشهر السابق إلى -7.9 نقطة.

وعلى مستوى القطاعات، انخفضت المعنويات في معظم القطاعات الرئيسية. وسجل أكبر انخفاض في القطاعات الحساسة اقتصاديا مثل تجارة التجزئة والسلع الاستهلاكية، بانخفاض 24.2 نقطة، مما يعكس المخاوف بشأن ضعف الطلب الاستهلاكي وسط ارتفاع التضخم وزيادة أسعار الفائدة. كما سجلت الصناعات الأخرى انخفاضا حادا، بما في ذلك الإلكترونيات، التي انخفضت بمقدار 18.1 نقطة، والمواد الكيميائية والأدوية، التي انخفضت بمقدار 17.2 نقطة.

قاطرة أوروبا "المريضة"

وهذه هي المرة الثانية خلال ربع القرن الماضي التي يطلق فيها على ألمانيا لقب "الرجل المريض في أوروبا". وبناء على ذلك، لا تزال ألمانيا هي الاقتصاد الأكبر في أوروبا، ولكنها تعد واحدة من أضعف الاقتصادات في المنطقة.

تعتمد الصناعة الألمانية بشكل كبير على التجارة العالمية. يعتمد الاقتصاد الألماني على الصادرات أكثر من غيره من البلدان المتقدمة، ويشكل الإنتاج الصناعي نسبة كبيرة من الاقتصاد، وخاصة صناعة التصنيع الرئيسية (السيارات). أصبحت البلاد تعتمد بشكل مفرط على السوق الصينية وكانت بطيئة في التكيف إلى الارتفاع الكبير في الطلب على السيارات الكهربائية.

في الأمد القريب، واجهت القاطرة الأوروبية رياحا معاكسة متواصلة، وضعف التجارة العالمية، وواجهت الصين صعوبات في النمو، وفقدت إمدادات الطاقة الرخيصة من روسيا بسبب الصراع بين روسيا وأوكرانيا.

وفي تحليله للوضع، علق الخبير تيم وولمرهاوزر، رئيس قسم التوقعات في معهد إيفو - وهي منظمة بحثية ألمانية رائدة: "باعتبارها عنوانًا للأعمال، فقدت ألمانيا قدرتها التنافسية في السنوات الأخيرة. بالإضافة إلى ارتفاع أسعار الطاقة، هناك عدد من العوامل الأخرى التي أدت إلى هذا الوضع، بما في ذلك العبء الضريبي المرتفع بشكل مستمر، وارتفاع التكاليف الإدارية، والتحول الرقمي البطيء، ونقص العمال المهرة.

وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن يضعف الطلب الصيني على السلع الصناعية الألمانية بشكل دائم مع تحول ثاني أكبر اقتصاد في العالم نحو زيادة دور التصنيع المحلي. لقد أصبحت عواقب الاعتماد المفرط على الغاز الروسي واضحة خلال العامين الماضيين، مما كشف عن "كعب أخيل" في نموذج النمو الألماني.

تراقب الدول الأعضاء الرئيسية في الاتحاد الأوروبي عن كثب كل ما يحدث في برلين. في الوقت الحاضر، التوقعات ليست واعدة. وتعتقد شركة الاستشارات BCA Research أن التباطؤ في ألمانيا قد يؤثر سلبا على منطقة اليورو أو قد يكون له آثار جانبية على اقتصادات أخرى، مثل فرنسا أو إيطاليا.

ويبدو أن زخم النمو العالمي على مدى الأشهر الاثني عشر الماضية قد تجاوز أوروبا. وتعاني المنطقة من عواقب ارتفاع أسعار الطاقة، وارتفاع أسعار الفائدة للسيطرة على التضخم، وضعف ثقة المستهلكين.

في أحدث الأرقام الصادرة، يتقدم اقتصاد منطقة اليورو ببطء ولكنه يستقر تدريجيا. لكن هذا ليس صحيحا بالنسبة لألمانيا. وعلى وجه الخصوص، فإن المقارنة بين أكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو تظهر أيضًا اختلافات واضحة. وسجل الاقتصاد في إسبانيا نمواً قوياً بشكل خاص، حيث ارتفع الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 0.8%، كما نما الاقتصاد الفرنسي بنسبة 0.3%، وإيطاليا بنسبة 0.2%. في المقابل، انكمش الاقتصاد الألماني، مع انخفاض الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 0.1%.

المصدر: https://baoquocte.vn/bi-bo-lai-phia-sau-bi-quan-bao-trum-kinh-te-duc-dang-keo-lui-ca-khu-zuc-dong-euro- 282678.html