ดัชนี VN ฟื้นตัวเล็กน้อย แต่ยังมีแรงกดดันการขายทำกำไรอยู่

กราฟดัชนี VN วันที่ 25 มีนาคม

การฟื้นตัวของกลุ่มธนาคารขนาดใหญ่ในช่วงท้ายเซสชั่นทำให้ตลาด "ช่วย" ไว้ได้ในทันที แต่สภาพคล่องที่เพิ่มขึ้นและการขายสุทธิของนักลงทุนต่างชาติมากกว่า 400,000 ล้านดอง ทำให้เกิดคำถามว่า นี่เป็นสัญญาณของช่วงเวลาการสะสมที่ยั่งยืนหรือเพียงแค่ "ความสงบก่อนพายุ" เท่านั้น

เซสชั่นการซื้อขายเริ่มต้นด้วยสัญญาณเชิงบวกเมื่อ VN-Index พุ่งขึ้นมากกว่า 5 จุดตั้งแต่เริ่มเซสชั่น และยังคงเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่งจากเซสชั่นก่อนหน้า จากรายงานของบริษัท BOS Securities JSC ระบุว่าแรงขับเคลื่อนหลักมาจากหุ้น 3 ตัวของ Vingroup (VIC, VHM, VRE) และกลุ่มยาง เช่น DPR, GVR, PHR, TRC โดยเฉพาะอย่างยิ่ง VIC และ VHM บันทึกการเพิ่มขึ้นอย่างน่าประทับใจในช่วงเช้า ขณะที่ DPR ก็ยังแตะเพดานอีกด้วย

บริษัท Vietcombank Securities Limited (VCBS) ยังเห็นด้วยว่าแรงซื้อที่ดีช่วยสนับสนุนให้แนวโน้มขาขึ้นแข็งแกร่งขึ้น โดยสภาพคล่องในการซื้อที่เพิ่มมากขึ้นเมื่อเทียบกับเซสชันก่อนหน้า

แต่ความสุขนั้นไม่คงอยู่ยาวนาน เมื่อถึงกลางภาคการซื้อขาย แรงกดดันการขายทำกำไรเริ่มเพิ่มขึ้น โดยเฉพาะในหุ้นบลูชิพเช่น FPT, TCB, VCB และ VPB BOS บันทึกดัชนีผันผวนเพียงในกรอบแคบๆ ที่ 2-6 จุดตลอดช่วงเวลาซื้อขาย ก่อนที่จะแตะระดับสูงสุดที่ 7 จุดในเวลาเกือบ 14.00 น. แต่ไม่นานหลังจากนั้น VIC ก็ถูกขายออกไปอย่างหนัก ทำให้หุ้น FPT และหุ้นธนาคารบางตัวลดลง จนทำให้ดัชนี VN ร่วงลงต่ำกว่าค่าอ้างอิง

VCBS อธิบายว่านี่เป็นการพัฒนาแบบ "ตื่นตระหนก" ที่ไม่คาดคิด เมื่อกระแสเงินสดไม่แข็งแกร่งเพียงพอที่จะรักษาโมเมนตัมขาขึ้นไว้ในบริบทของการขาดฉันทามติระหว่างกลุ่มบลูชิป การดึงดันครั้งนี้สะท้อนให้เห็นถึงความรู้สึกระมัดระวังของนักลงทุน เนื่องจากตลาดเผชิญกับแรงต้านที่ราว 1,330 จุด

เมื่อดูเหมือนว่าสีแดงจะมีอิทธิพล กลุ่มธนาคารขนาดใหญ่ก็เข้าร่วมทันทีเพื่อฟื้นฟูดัชนี BOS ชี้ BID, CTG, TPB และ VRE (เพิ่มขึ้น 3.4%) เป็นปัจจัยหลักที่ช่วยให้ VN-Index ฟื้นกลับมาเป็นสีเขียวในช่วงนาทีสุดท้าย ปิดตลาดที่ระดับ 1,331.92 จุด เพิ่มขึ้น 1.6 จุด (0.12%)

VCBS เสริมว่า GVR (+3.07%) ยังมีส่วนช่วยปรับสมดุลคะแนน ควบคู่ไปกับความรู้สึกเชิงบวกจาก BID (+0.39%) และ TPB (+2.41%) สภาพคล่องของ HoSE พุ่งสูงถึงกว่า 21 ล้านล้านดอง แสดงให้เห็นว่ากระแสเงินสดยังคงมีเสถียรภาพ แม้จะไม่ฉับพลันเกินไป

โดยรวมแล้ว การฟื้นตัวของกลุ่มธนาคารไม่ใช่เรื่องน่าแปลกใจ BOS กล่าวว่านี่คือปฏิกิริยาเชิงบวกในบริบทของการปิดตัวของหุ้นที่หลากหลายในภูมิภาคเอเชียแปซิฟิก โดยหุ้นญี่ปุ่นเพิ่มขึ้นเล็กน้อย แต่หุ้นฮ่องกงลดลงอย่างรวดเร็วเนื่องจากแรงกดดันการขายทำกำไรในกลุ่มเทคโนโลยี ในประเทศ กลุ่มธนาคารขนาดใหญ่ เช่น BID และ CTG ได้กลายเป็น "จุดสนับสนุน" เมื่อโค้ดอื่นๆ อยู่ภายใต้แรงกดดันการขาย อย่างไรก็ตาม คำถามคือการฟื้นตัวครั้งนี้แข็งแกร่งเพียงพอที่จะสร้างรากฐานสำหรับแนวโน้มขาขึ้นที่ยั่งยืนหรือไม่ หรือเป็นเพียง "ฉากบังตา" เพื่อซ่อนแรงกดดันที่อาจเกิดขึ้นจากตลาดเท่านั้น

ในทางเทคนิคแล้ว ทั้ง BOS และ VCBS เชื่อว่า VN-Index อยู่ในช่วงการทดสอบที่สำคัญ BOS สังเกตว่าแม้ดัชนีจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อย แต่ปิดด้วยแท่งเทียนสีแดง แสดงให้เห็นว่าแรงขายที่ราคาสูงกว่า 1,330 ยังคงมีผู้ซื้อจำนวนมาก สิ่งนี้สอดคล้องกับการประเมินของ VCBS เมื่ออธิบายแท่งเทียนของเซสชันนี้ว่าคล้ายกับ "Spinning Top" ซึ่งเป็นการแสดงออกถึงการดึงดันระหว่างอุปทานและอุปสงค์

ในกราฟรายวัน VCBS แสดงให้เห็นว่าตัวบ่งชี้ RSI และ MACD อยู่ในระดับสูง ซึ่งอธิบายถึงความผันผวนในระหว่างเซสชั่นได้ อย่างไรก็ตาม เส้น +DI และ ADX ที่ยึดไว้เหนือระดับ 25 แสดงให้เห็นว่าแนวโน้มขาขึ้นในระยะกลางยังคงอยู่ ซึ่งช่วยลดความเสี่ยงของการปรับฐานในระดับลึก

ในกรอบเวลาดังกล่าว ดัชนี VN ได้ข้ามขอบบนของ Bollinger Band ในช่วงเช้า แต่กลับมาเคลื่อนไหวภายในแถบนี้ในช่วงบ่าย ซึ่งเป็นการอธิบายถึงความผันผวนในช่วงท้ายวัน สัญญาณครอสโอเวอร์ระหว่าง +DI และ -DI ที่สูงกว่าระดับ 25 ทำให้การคาดการณ์ว่าดัชนีจะเคลื่อนไหวในแนวนอนภายในช่วง +/-10 จุดในระยะสั้นมีความแข็งแกร่งยิ่งขึ้น BOS ยังมีความเห็นเช่นเดียวกัน โดยคาดการณ์ว่าดัชนี VN จะเคลื่อนไหวในแนวราบที่ระดับ 1,330 จุดในเซสชั่นหน้า เนื่องจากกลุ่มหุ้นชั้นนำนี้ยังไม่สามารถมองเห็นฉันทามติที่ชัดเจน ความแตกต่างนี้ทำให้ผู้ลงทุนต้องเผชิญหน้ากับปัญหาที่ยากลำบาก: จะเก็บพอร์ตโฟลิโอไว้หรือจะทำกำไร?

ประเด็นที่น่าสังเกตอีกประการหนึ่งในเซสชั่นนี้คือการขายสุทธิจากต่างประเทศ BOS บันทึกมูลค่าการขายสุทธิมากกว่า 425 พันล้านดองในตลาดหลักทรัพย์ทั้งสามแห่ง ในขณะที่ VCBS รายงานมูลค่า 396.83 พันล้านดอง โดยเน้นที่รหัสเช่น FPT, SHB, TPB แม้ว่าระดับการขายสุทธิจะไม่มากเกินไปเมื่อเทียบกับสภาพคล่องของตลาดโดยรวม แต่ก็ยังเป็นสัญญาณที่แสดงถึงความระมัดระวังของนักลงทุนต่างชาติ อาจเกิดจากสถานการณ์ในภูมิภาค เช่น ตลาดฮ่องกงร่วงลงอย่างรวดเร็วเนื่องจากแรงกดดันจากภาคเทคโนโลยี ซึ่งเป็นปัจจัยที่ BOS กล่าวถึง

อย่างไรก็ตาม แรงกดดันจากนักลงทุนต่างชาติไม่ใช่เรื่อง “ครอบงำ” มากนัก ด้วยสภาพคล่องภายในประเทศที่ดีขึ้นและกระแสเงินสดภายในประเทศที่มั่นคงในภาคส่วนต่างๆ เช่น ยาง (DPR, GVR), ไฟฟ้า (POW +2.35%, GEE +4.38%) และหลักทรัพย์ ตลาดยังคงแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นในระดับหนึ่ง

ที่มา: https://thoibaonganhang.vn/vn-index-hoi-phuc-nhe-nhung-ap-luc-chot-loi-dang-rinh-rap-161848.html