หลังจากช่วงเวลาที่เศรษฐกิจเฟื่องฟู การลงทุนจากต่างชาติในเวียดนามผ่านการร่วมทุนและการซื้อหุ้นได้ชะลอตัวลงอย่างมาก ตลาดกำลังรอข้อตกลงใหญ่ๆ เพื่อที่กิจกรรมการควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) จะกลับมาดำเนินการได้อีกครั้ง
 |
| เมื่อวันที่ 9 เมษายน พ.ศ. 2567 CDH Investment ประกาศว่าได้เสร็จสิ้นการซื้อหุ้น 5% ของทุนของ Bach Hoa Xanh แล้ว ภาพโดย: ดึ๊ก ถั่น |
ลังเลใจที่จะร่วมลงทุนและซื้อหุ้น
มีข้อมูลสำคัญเกี่ยวกับสถานการณ์การดึงดูดการลงทุนจากต่างชาติตั้งแต่ต้นปี กล่าวคือ ขณะที่ทุนจดทะเบียนใหม่และทุนเพิ่มเติมเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกัน แตะระดับเกือบ 10,800 ล้านเหรียญสหรัฐฯ สูงขึ้น 35.6% และแตะระดับเกือบ 5 พันล้านเหรียญสหรัฐฯ สูงขึ้น 19.4% ตามลำดับ แต่ทุนการลงทุนผ่านการเพิ่มทุนและการซื้อหุ้นยังคงอยู่ในแนวโน้มลดลง
โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ตามข้อมูลของสำนักงานการลงทุนจากต่างประเทศ (กระทรวงการวางแผนและการลงทุน) ในช่วง 7 เดือนแรกของปี มีการทำธุรกรรมการลงทุนและซื้อหุ้นจากนักลงทุนต่างชาติจำนวน 1,795 รายการ คิดเป็นมูลค่าการลงทุนรวมเกือบ 2.27 พันล้านเหรียญสหรัฐ ลดลงร้อยละ 3.1 และ 45.2 ตามลำดับ เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน
นี่ไม่ใช่ปีแรกและปีเดียวที่กิจกรรมการลงทุนผ่านการสนับสนุนทุนและการซื้อหุ้นโดยนักลงทุนต่างชาติลดลง ในช่วง 5 ปีที่ผ่านมา ปี 2019 ถือเป็นปีแห่งการลงทุนรูปแบบนี้อย่างก้าวกระโดด
ขณะนั้น นายโด๋ นัท ฮวง ผู้อำนวยการฝ่ายการลงทุนจากต่างประเทศ รายงานเกี่ยวกับสถานการณ์การดึงดูดการลงทุนจากต่างประเทศว่า การลงทุนในรูปแบบของการเพิ่มทุนและการซื้อหุ้นมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว และคิดเป็นสัดส่วนที่เพิ่มขึ้นอย่างมากของทุนการลงทุนจากต่างประเทศทั้งหมด โดยเฉพาะในปี 2560 การลงทุนในรูปแบบนี้คิดเป็นร้อยละ 17.2 ของทุนจดทะเบียนทั้งหมด ในปี 2561 คิดเป็น 27.9% และในปี 2562 คิดเป็น 40.7% ของทุนจดทะเบียนทั้งหมด
สถิติแสดงให้เห็นว่าในปี 2562 ประเทศทั้งประเทศมีการลงทุนในทุนและการซื้อหุ้นจากนักลงทุนต่างชาติจำนวน 9,842 รายการ โดยมีมูลค่าการลงทุนรวม 15,470 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 56.4% จากช่วงเวลาเดียวกันในปี 2561 อย่างไรก็ตาม ตั้งแต่ช่วงสูงสุดดังกล่าว ทุนการลงทุนในรูปแบบนี้เริ่มลดลง ตัวเลขปี 2020 อยู่ที่ 7.47 พันล้านเหรียญสหรัฐ ลดลง 51.7% ปี 2021 มีมูลค่า 6.9 พันล้านเหรียญสหรัฐ ลดลง 7.7% ปี 2022 มีมูลค่า 5.15 พันล้านเหรียญสหรัฐ ลดลง 25.2% แม้ว่าตัวเลขในปี 2023 จะเพิ่มขึ้นเป็น 8.5 พันล้านเหรียญสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 65.7% เมื่อเทียบกับปี 2022 แต่ก็ยังเป็นเพียงครึ่งหนึ่งของ “จุดสูงสุด” ที่ 15.47 พันล้านเหรียญสหรัฐฯ ในปี 2019 เท่านั้น
ความยากลำบากจากการแพร่ระบาดของโควิด-19 เป็นเวลา 3 ปี ประกอบกับ "ผลกระทบสองต่อ" ของความไม่มั่นคงทางภูมิรัฐศาสตร์ ทำให้กระแสการลงทุนทั่วโลก รวมถึงการลงทุนในรูปแบบ M&A ลดลง ในปี 2023 ตามข้อมูลจาก London Stock Exchange Group (LSEG) ตลาด M&A ทั่วโลกจะมีมูลค่าธุรกรรมเพียง 2,900 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ลดลง 17% เมื่อเทียบกับปี 2022 ซึ่งถือเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เกิดวิกฤตการณ์ทางการเงินโลกในปี 2008-2009 ที่ตลาด M&A ทั่วโลกมีมูลค่าลดลงมากกว่า 10% เป็นเวลา 2 ปีติดต่อกัน โดยตลาด M&A ในภูมิภาคเอเชียแปซิฟิกลดลงถึง 25%
ในช่วงครึ่งปีแรกของปี 2567 นายเล ซวน ตง ผู้อำนวยการ EY Parthenon - Strategy Consulting บริษัท EY Vietnam Consulting Joint Stock Company เปิดเผยว่า ตลาด M&A ในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้มีแนวโน้มลดลงทั้งในด้านมูลค่ารวมและจำนวนข้อตกลง และเวียดนามก็ไม่มีข้อยกเว้น ในบริบทนั้น เป็นที่เข้าใจได้ว่าเหตุใดกระแสการลงทุนผ่านการเพิ่มทุนและการซื้อหุ้นในเวียดนามจึงลดลงเช่นกัน
รอรับข้อเสนอพิเศษมากมาย
นับตั้งแต่ต้นปี แม้ว่าจะไม่มีการ "ปิดข้อตกลง" ขนาดใหญ่ใดๆ เลย แต่ตามรายงานล่าสุดของ Savills Vietnam พบว่ามีข้อตกลง M&A ที่น่าสนใจบางรายการ ตัวอย่างเช่น บริษัท Kim Oanh Group (เวียดนาม) ร่วมมือกับ NTT Urban Development, Sumitomo Forestry และ Kumagai Gumi Co Ltd (ประเทศญี่ปุ่น) เพื่อพัฒนา The One World ซึ่งเป็นพื้นที่พักอาศัยขนาด 50 เฮกตาร์ในจังหวัดบิ่ญเซือง บริษัท Nishi Nippon Railroad (ประเทศญี่ปุ่น) เข้าซื้อหุ้น 25% ในโครงการ Paragon Dai Phuoc พื้นที่ 45.5 เฮกตาร์ จาก Nam Long Group (ประเทศเวียดนาม) ในราคาประมาณ 26 ล้านเหรียญสหรัฐฯ
โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Tripod Technology Corporation (ไต้หวัน) ได้เข้าซื้อที่ดินอุตสาหกรรมขนาด 18 เฮกตาร์ในจังหวัดบ่าเรีย-หวุงเต่าจาก Sonadezi Chau Duc หลังจากได้รับที่ดินนี้แล้ว Tripod Technology ได้ลงทุน 250 ล้านเหรียญสหรัฐฯ เพื่อสร้างโรงงานผลิตชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ที่นี่ เช่นเดียวกับนักลงทุนชาวไต้หวันรายอื่นๆ ที่ยังคงทุ่มเงินทุนเข้ามาในเวียดนามอย่างต่อเนื่องในสาขานี้
นายทรอย กริฟฟิธส์ รองประธานเจ้าหน้าที่บริหารของบริษัท Savills กล่าวว่าภาคอสังหาริมทรัพย์ภาคอุตสาหกรรมจะมีความต้องการที่มั่นคง โดยได้รับการสนับสนุนจากกระแสการลงทุนจากต่างชาติและการพัฒนาโครงสร้างพื้นฐาน ดังนั้นคาดว่าธุรกรรม M&A ในสาขานี้จะกลับมามีการเคลื่อนไหวอีกครั้ง
ความคิดเห็นล่าสุดจากผู้เชี่ยวชาญด้านเศรษฐกิจยังชี้ให้เห็นด้วยว่า กฎหมายที่เกี่ยวข้องกับตลาดอสังหาริมทรัพย์ เช่น กฎหมายที่ดินปี 2024 กฎหมายที่อยู่อาศัยปี 2023 และกฎหมายธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ปี 2023 ที่จะมีผลบังคับใช้ตั้งแต่วันที่ 1 สิงหาคม 2024 จะทำให้กิจกรรมการควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) ในภาคอสังหาริมทรัพย์ได้รับการ "กระตุ้น" มากขึ้น
อย่างไรก็ตาม ตลาดยังคง "รอคอย" ข้อตกลงใหญ่ๆ และมั่นคง ไม่เพียงแต่ในภาคอสังหาริมทรัพย์เท่านั้น แต่ยังรวมถึงภาคค้าปลีก การผลิต การเงิน การธนาคาร... เช่นเคย
เมื่อไม่นานมานี้ มีการทำข้อตกลง M&A เกิดขึ้นและกำลังเกิดขึ้นบ้าง แต่ส่วนใหญ่เป็นข้อตกลงในระดับเล็ก ตัวอย่างเช่น CDH Investment ซึ่งเป็นบริษัทจัดการสินทรัพย์ที่มีฐานอยู่ในปักกิ่ง (ประเทศจีน) ได้ซื้อหุ้น 5% ของทุนของ Bach Hoa Xanh หรือ Levanta Renewables (สิงคโปร์) ได้ซื้อโครงการพลังงานแสงอาทิตย์บนหลังคาจากบริษัทที่เกี่ยวข้องของ Tien Nga Joint Stock Company ซึ่งเป็นผู้ให้บริการด้านโลจิสติกส์ชั้นนำแห่งหนึ่งในเวียดนาม
ขณะเดียวกัน Sembcorp Solar Vietnam Pte Ltd ซึ่งเป็นบริษัทในเครือที่ Sembcorp ถือหุ้นอยู่ 100% ก็ได้เสร็จสิ้นการเข้าซื้อเงินลงทุนส่วนใหญ่ในบริษัทในเครือ 3 แห่งในระบบ Gelex Group แล้ว และคาดว่าจะดำเนินการซื้อหุ้น 73% ของบริษัทในเครือที่ 4 ในระบบ Gelex ต่อไปในช่วงครึ่งหลังของปี 2024
ตามรายงานของกระทรวงการวางแผนและการลงทุน ในช่วง 7 เดือนแรกของปี 2567 นักลงทุนญี่ปุ่นยังคงอยู่ในรายชื่อประเทศและเขตพื้นที่อันดับต้นๆ ที่ลงทุนในเวียดนามผ่านการสนับสนุนทุนและการซื้อหุ้น โดยมีมูลค่ารวมเกือบ 595 ล้านเหรียญสหรัฐ อันดับต่อไปคือสิงคโปร์ด้วยมูลค่า 500 ล้านดอลลาร์ และเกาหลีใต้ด้วยมูลค่า 323 ล้านดอลลาร์ ในขณะเดียวกันนักลงทุนชาวไต้หวันก็ได้ร่วมลงทุนและซื้อหุ้นมูลค่า 160 ล้านเหรียญสหรัฐ หมู่เกาะเคย์แมน 184 ล้านเหรียญสหรัฐ จีน 124 ล้านเหรียญสหรัฐ…
นี่คือผู้ลงทุนที่ดำเนินการธุรกรรม M&A ขนาดใหญ่ในเวียดนามมาอย่างยาวนาน ดังนั้นเราคงต้องรอให้ถึงเวลาที่พวกเขา "ใช้เงินเป็นจำนวนมาก" เพื่อให้การลงทุนผ่านการเพิ่มทุนและการซื้อหุ้นสามารถเติบโตได้
ที่มา: https://baodautu.vn/thi-truong-ma-cho-thuong-vu-lon-d222299.html
การแสดงความคิดเห็น (0)