ระวังการ "สั่น" ระยะสั้น

การเปลี่ยนแปลงผู้นำระดับสูงชุดหนึ่ง; VN-Index มีความเสี่ยงที่จะเกิดการปรับฐาน กลยุทธ์การลงทุนในหุ้นก่อนเกิด “ภาวะสั่นคลอน” ตารางการจ่ายเงินปันผล

ดัชนี VN-Index แตกต่างภายใต้แรงกดดันการขายทำกำไร

ดัชนี VN เริ่มต้นสัปดาห์ใหม่ที่ระดับ 1,326.15 จุด ลดลงเล็กน้อยในช่วงปลายสัปดาห์ และปิดสัปดาห์ด้วยดัชนีเพิ่มขึ้นเล็กน้อย 0.1%

สภาพคล่องบันทึกเพิ่มขึ้น 8.7% เมื่อเทียบกับสัปดาห์ที่แล้ว แสดงให้เห็นว่ากระแสเงินสดยังคงเป็นบวก โดยเน้นไปที่กลุ่มอุตสาหกรรมบางกลุ่ม

ตลาดเมื่อสัปดาห์ที่แล้วบันทึกความแตกต่างที่ชัดเจนระหว่างกลุ่มอุตสาหกรรม ซึ่งหุ้นอสังหาฯ มีส่วนสำคัญในการหนุนตลาด นอกจากนี้ กลุ่มธนาคารยังได้สนับสนุนด้วยการพัฒนาโค้ดชั้นนำบางส่วน แต่ก็ยังไม่มีความเห็นที่ชัดเจนตรงกัน อุตสาหกรรมอื่นๆ เช่น หลักทรัพย์ เหล็ก และเทคโนโลยี ก็มีความแตกต่างกันอย่างชัดเจน สะท้อนให้เห็นว่ากระแสเงินสดยังไม่แข็งแกร่งเท่าใดนัก

Chứng khoán tuần 17 – 21/3: Thận trọng với nhịp — ตลาดปรับตัวลดลงเนื่องจากความแตกต่างอย่างชัดเจนระหว่างกลุ่มอุตสาหกรรม (ที่มา: SSI iBoard)

การเพิ่มขึ้นของคะแนนไม่ได้สอดคล้องกับการพุ่งสูงของสภาพคล่อง ผู้เชี่ยวชาญเชื่อว่านี่เป็นสัญญาณของการปรับฐานที่กำลังจะเกิดขึ้น ซึ่งปรากฏขึ้นหลังจากที่เพิ่มขึ้นติดต่อกัน 7 สัปดาห์ แสดงให้เห็นถึงจิตวิทยาที่ระมัดระวังของนักลงทุน (NĐT) เมื่อเผชิญกับแรงกดดันในการทำกำไรและการพัฒนาที่ไม่สามารถคาดเดาได้ของกระแสเงินสด

ที่น่าสังเกตคือ นักลงทุนต่างชาติยังคงขายสุทธิอย่างต่อเนื่องด้วยมูลค่ามากกว่า 1,707 พันล้านดอง โดยมุ่งเน้นไปที่หุ้นที่มีมูลค่าตามราคาตลาดสูง ส่งผลให้ตลาดได้รับแรงกดดัน

หุ้นตระกูลเวียดเทลสูญเสียมูลค่าหลักทรัพย์ 44 ล้านล้านเหรียญตั้งแต่ต้นปี

VGI (Viettel Global Investment Corporation - Viettel Global, HOSE) ปิดที่ราคา 77,200 ดองต่อหุ้น ลดลง 3.02% ในสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยถือเป็นการปรับตัวลงต่อเนื่องเป็นครั้งที่ 5

ด้วยราคาหุ้นละ 77,200 บาท ปัจจุบัน Viettel Global มีมูลค่าตามราคาตลาดประมาณ 235,000 พันล้านดอง ลดลงกว่า 44,000 พันล้านดองเมื่อเทียบกับช่วงต้นปี

VGI เป็นหนึ่งในหุ้นที่ถูกค้นหาในช่วงครึ่งปีแรกของปี 2567 โดยเพิ่มขึ้นจาก 25,800 ดองต่อหุ้นในช่วงต้นปี 2567 ไปจนถึงจุดสูงสุดที่ 111,000 ดองต่อหุ้นเมื่อวันที่ 10 กรกฎาคม หรือเพิ่มขึ้นถึง 330%

เหตุผลก็คือตามความเห็นของนักวิเคราะห์ ในระยะสั้น หุ้นเทคโนโลยีอาจเผชิญกับการปรับฐานเนื่องจากราคาที่สูงและนักลงทุนจำนวนมากต้องการ "ทำกำไร"

ในส่วนของผลประกอบการทางธุรกิจ ในปี 2024 Viettel Global บันทึกรายได้ 35,363 พันล้านดอง เพิ่มขึ้นมากกว่า 25% เมื่อเทียบกับปี 2023 กำไรหลังหักภาษีอยู่ที่ 7,187 พันล้านดอง เพิ่มขึ้นเกือบ 4.4 เท่าจากปีก่อนหน้า และลบล้างการขาดทุนสะสมทั้งหมด

ชุดการเปลี่ยนแปลงผู้นำระดับสูง

ในช่วงก่อนถึง "ฤดูกาล" การประชุมสามัญผู้ถือหุ้นและการประกาศผลประกอบการทางธุรกิจประจำไตรมาสแรกของปี 2568 ธุรกิจหลายแห่งได้ประกาศการเปลี่ยนแปลงในฝ่ายบริหารระดับสูงพร้อมๆ กัน

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง บริษัท Vicasa Steel Joint Stock Company - VNSteel (VCA, HOSE) ได้รับจดหมายลาออกจากตำแหน่งประธานกรรมการบริหารของ VCA สำหรับวาระการดำรงตำแหน่งปี 2023 - 2028 เนื่องด้วยการเกษียณอายุตามระเบียบวาระ นอกจากนี้ นายเหงียน เฟื่อง ไห ยังได้ยื่นหนังสือลาออกจากตำแหน่งหัวหน้าคณะผู้บริหารของบริษัท Vicasa - VNSteel เนื่องด้วยสุขภาพไม่ดีอีกด้วย

บริษัท Vinh Hoan Corporation (VHC, HOSE) ได้รับจดหมายลาออกจากตำแหน่งหัวหน้าคณะกรรมการกำกับดูแลกิจการสำหรับวาระปี 2022-2026 โดยให้เหตุผลส่วนตัวที่ไม่สามารถดำรงตำแหน่งต่อไปได้

บริษัท บินห์มินห์พลาสติกส์ จอยท์สต๊อก (BMP, HOSE) ประกาศปลดนายเชาวลิต ตรีจักร ออกจากตำแหน่งกรรมการผู้จัดการใหญ่ เนื่องจากลาออกด้วยเหตุผลด้านสุขภาพ โดยจะมีผลตั้งแต่วันที่ 1 มิถุนายนนี้ เป็นต้นไป นายเชาวลิต ตรีจักร ยังได้ยื่นหนังสือลาออกจากตำแหน่งกรรมการคณะกรรมการบริษัทด้วย แต่นายนิวัฒน์ อธิวัฒนนนท์ ซึ่งเป็นบุคคลสัญชาติไทย ได้รับการแต่งตั้งให้ดำรงตำแหน่งกรรมการผู้จัดการใหญ่ บริษัท บินห์มินห์ พลาสติกส์ ตั้งแต่วันที่ 1 มิถุนายน ถึง 31 พฤษภาคม 2573

บริษัท Vimeco Joint Stock Company (VMC, HNX) ได้รับการลาออกจากตำแหน่งประธานกรรมการ กรรมการคณะกรรมการบริษัท และกรรมการผู้บริหาร จำนวน 3 ราย ก่อนการประชุมผู้ถือหุ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่ง นาย Duong Van Mau ขอลาออกจากตำแหน่งประธานกรรมการบริษัท VMC นายเหงียน คัค ไห ยังได้ลาออกจากตำแหน่งกรรมการบริษัท VMC ด้วย นายเหงียน เตี๊ยน ข่านห์ ยังได้ยื่นจดหมายลาออกจากตำแหน่งสมาชิกคณะกรรมการกำกับดูแลของบริษัท Vimeco ด้วยเหตุผลส่วนตัวอีกด้วย

กลยุทธ์การลงทุนก่อนเกิด “ความเปลี่ยนแปลง” ระยะสั้น

ดัชนี VN-Index เพิ่มขึ้นต่อเนื่องเป็นเวลา 8 สัปดาห์จากช่วงราคา 1,220 จุดมาเป็นช่วงราคา 1,350 จุด ใน 5 รอบการซื้อขายระหว่างวันที่ 10-14 มีนาคม ดัชนีหลักผันผวนอย่างรุนแรงจนสามารถทำคะแนนสูงสุดที่ราว 1,340 จุด พร้อมกับความแตกต่างอย่างชัดเจนในกลุ่มอุตสาหกรรม กลุ่มการใช้ทุน...

จากการพัฒนาครั้งนี้ สถานการณ์สำหรับสัปดาห์ซื้อขายใหม่จะถูกนำเสนอโดยผู้เชี่ยวชาญโดยมีมุมมองที่ระมัดระวังเกี่ยวกับแนวโน้มระยะสั้นในบริบทที่ตลาดมีการเพิ่มขึ้นเป็นเวลานาน นักลงทุนควรสร้างกลยุทธ์การลงทุนที่สร้างสมดุลระหว่างการค้นหาโอกาสและการควบคุมความเสี่ยง

ดังนั้น กลยุทธ์การลงทุนของนักลงทุน จึงเป็นดังนี้: รักษาอัตราส่วนหุ้นที่เหมาะสม หลีกเลี่ยงการทำตามจิตวิทยาตลาด เน้นหุ้นที่มีปัจจัยพื้นฐานดีและได้ประโยชน์จากวัฏจักรเศรษฐกิจ ความยืดหยุ่นในการถือครองและการทำกำไร ติดตามกระแสเงินทุนต่างประเทศและการพัฒนานโยบายเศรษฐกิจมหภาคระดับโลกอย่างใกล้ชิด

ในเวลาเดียวกัน ยังเป็น โอกาสในการถือหุ้นที่มีศักยภาพ ที่มีมูลค่าที่น่าสนใจระหว่างช่วง "วิกฤติ" ซึ่งรวมถึง หุ้นกลุ่มธนาคารและเหล็กกล้า

โอกาสมาจากเป้าหมายการเติบโตสินเชื่อที่สูง การฟื้นตัวของกระแสเงินสดและรายได้ของผู้อยู่อาศัยและธุรกิจ ส่งผลให้มีความต้องการผลิตภัณฑ์และบริการด้านการธนาคาร ซึ่งคาดว่าจะมีผลกระทบเชิงบวกต่อภาพรวมธุรกิจของอุตสาหกรรมการธนาคาร ในส่วนของอุตสาหกรรมเหล็กก็เป็นเรื่องของมาตรการปกป้องตลาดในประเทศ การขยายกำลังการผลิต และการฟื้นตัวของตลาดก่อสร้างโยธา ซึ่งจะทำให้บริษัทชั้นนำมีโอกาสที่ดีมากขึ้น

ความคิดเห็นและข้อเสนอแนะ

นายฮวีญ กวาง มินห์ หัวหน้าฝ่ายที่ปรึกษาการลงทุน บริษัท มิแร แอสเสท ซีเคียวริ ตี้ ให้ความเห็นว่า หลังจากที่ราคาหุ้นปรับตัวเพิ่มขึ้นติดต่อกันมา 7 สัปดาห์ ตลาดก็เผชิญกับแรงขายที่เพิ่มขึ้น รวมทั้งมีช่วงที่ราคาหุ้นผันผวนและปรับตัวลดลง

ในระยะสั้น มักจะมีทัศนคติแบบ FOMO ที่ระมัดระวังและไม่อยากเสี่ยง ดังนั้นคนส่วนใหญ่จึงเลือกที่จะทำกำไรแทนที่จะซื้อของใหม่ หากเกิดการแก้ไข ดัชนี VN อาจถอยกลับไปสู่โซนสนับสนุนที่ 1,300 - 1,310 จุด ซึ่งถือเป็นสถานการณ์การแก้ไขแบบ "พักผ่อน" ที่มีสุขภาพดี ไม่ใช่การทำลายแนวโน้มขาขึ้นระยะกลางของตลาดก่อนหน้านี้

ในระยะกลาง ตลาดมีปัจจัยสนับสนุนหลายประการในระดับมหภาค เช่น นโยบายการเงินที่ผ่อนคลายและอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำ ซึ่งยังคงเป็นแรงขับเคลื่อนหลัก ควบคู่ไปกับเรื่องราวการอัพเกรดตลาดที่รอคอยกันอย่างมาก ถัดไปคือฤดูกาลประชุมผู้ถือหุ้น ซึ่งจะเป็นตัวเร่งให้ผลทางธุรกิจเติบโตในเชิงบวกในไตรมาสแรกของปี 2568

จึงถือว่าเป็นช่องทางการลงทุนที่น่าสนใจเมื่อเทียบกับช่องทางการลงทุนอื่นๆ ในปัจจุบัน เขาคาดหวังว่าตลาดจะยังคงรักษาแนวโน้มขาขึ้นต่อไป เพื่อสร้างผลกำไรที่ดีให้กับนักลงทุน

อย่างไรก็ตาม ในสภาวะตลาดใดๆ ก็ตาม การเลือกหุ้นที่มีประวัติการเติบโตและมูลค่าที่น่าสนใจเข้ามาในพอร์ตโฟลิโอควรเป็นสิ่งสำคัญสูงสุด

หลักฐานที่เกิดขึ้นในช่วงที่ผ่านมาแม้ดัชนีจะทำสถิติสูงสุดใหม่อย่างต่อเนื่อง แต่หุ้นหลายตัวกลับร่วงลงอย่างรุนแรง ทำให้ผู้ลงทุนผิดหวัง นอกจากนี้ การจัดการความเสี่ยงโดยเฉพาะอย่างยิ่งในการใช้เลเวอเรจจำเป็นต้องได้รับการพิจารณาอย่างรอบคอบ เนื่องจากตลาดอาจมีการปรับตัวที่ไม่คาดคิด

ในความคิดผม กลุ่มหุ้นที่มีศักยภาพคือกลุ่มธนาคารและกลุ่มเหล็กกล้า

บริษัทหลักทรัพย์ บีเอสซี เปิดเผยว่า ตลาดมีแนวโน้มปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงที่ผ่านมา ประกอบกับมีสัญญาณลบบางส่วนเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ทำให้ดัชนีอาจปรับตัวเพิ่มขึ้นในระยะสั้น โดยดัชนีอาจร่วงลงมาที่ระดับ 1,315 - 1,320 จุด และทดสอบแนวรับเดิมอีกครั้ง

Asean Securities เชื่อว่าตลาดยังคงมีพัฒนาการเชิงบวก โดยปริมาณการซื้อขายยังคงอยู่ในระดับสูงเหนือค่าเฉลี่ย ซึ่งแสดงถึงการดึงดันระหว่างผู้ซื้อและผู้ขาย ตลาดค่อนข้างระมัดระวัง โดยกลุ่มอุตสาหกรรมส่วนใหญ่มีการปรับตัวเล็กน้อย ในระยะปัจจุบัน นักลงทุนต้องให้ความสำคัญกับความระมัดระวังเป็นอันดับแรก ขณะเดียวกันก็รักษาเงินสดให้พร้อมจ่ายเมื่อตลาดปรับตัว เพื่อสร้างสถานะที่แข็งแกร่ง และใช้ประโยชน์จากศักยภาพการเติบโตที่แข็งแกร่งในระยะยาว

ตารางการจ่ายเงินปันผลสัปดาห์นี้

ตามสถิติ มีบริษัท 20 แห่งที่ตัดสินใจจ่ายเงินปันผลในสัปดาห์วันที่ 17-21 มีนาคม โดยมีบริษัท 19 แห่งที่จ่ายเป็นเงินสด และมีบริษัท 1 แห่งใช้สิทธิซื้อหุ้น

อัตราสูงสุดคือ 50% ต่ำสุดคือ 2.5%

1 บริษัทใช้สิทธิซื้อหุ้น:

ธนาคารพาณิชย์ร่วมทุนพรอสเพอริตี้แอนด์ดีเวลลอปเมนท์ (PGB, UPCoM) ซื้อขายคืนหุ้นวันที่ 18 มีนาคม อัตรา 19.1%

ตารางการจ่ายเงินปันผลเป็นเงินสด

*วันใช้สิทธิ: คือวันที่ผู้ซื้อหุ้นจะไม่ได้รับสิทธิต่างๆ ที่เกี่ยวข้อง เช่น สิทธิในการรับเงินปันผล สิทธิในการซื้อหุ้นเพิ่ม แต่ยังคงได้รับสิทธิในการเข้าร่วมประชุมผู้ถือหุ้น

รหัส	พื้น	วันจีดีเคเอชคิว	วันที่ TH	สัดส่วน
เอบีที	สายยาง	17/3	วันที่ 16 เมษายน	30%
คอม	สายยาง	17/3	4/4	15%
ทีเอชจี	สายยาง	17/3	10/4	10%
เอซ	อัพคอม	17/3	30/5	10%
วีเอฟจี	สายยาง	18/3	4/4	10%
วีเอ็นแอล	สายยาง	18/3	3/4	5%
แอลบีเอ็ม	สายยาง	18/3	วันที่ 16 เมษายน	2.5%
แอลเอชซี	เอชเอ็นเอ็กซ์	19/3	วันที่ 18 เมษายน	10%
การแพทย์แผนจีน	สายยาง	19/3	4/4	5%
เอสทีพี	เอชเอ็นเอ็กซ์	19/3	9/5	8%
วีดีพี	สายยาง	19/3	15/5	15%
ดีอาร์จี	อัพคอม	19/3	10/4	2.5%
ดีเอสเอ็น	สายยาง	3/20	10/4	16%
ซีเอ็มเอฟ	อัพคอม	3/20	8/5	50%
DP3	เอชเอ็นเอ็กซ์	21 มี.ค.	8/7	30%
พรรคพลังประชาชน	เอชเอ็นเอ็กซ์	21 มี.ค.	วันที่ 21 เมษายน	15%
พีเอ็มซี	เอชเอ็นเอ็กซ์	21 มี.ค.	8/4	14%
เอสดีซี	เอชเอ็นเอ็กซ์	21 มี.ค.	วันที่ 15 เมษายน	5%
SD5	เอชเอ็นเอ็กซ์	21 มี.ค.	วันที่ 15 เมษายน	7%