ความร้อนแรงจากตลาดโลหะมีค่าดันราคาเงินขึ้นสูงสุด

ในปี 2024 เงินจะน่าดึงดูดใจมากขึ้นในตลาดโลหะมีค่า ราคาทองคำมีเสถียรภาพ ตลาดโลหะมีค่ากำลังเข้าสู่วงโคจรที่มั่นคงหรือไม่?

ความคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะเปลี่ยนนโยบายในเร็วๆ นี้ ประกอบกับความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ทวีความรุนแรงขึ้น ส่งผลให้ราคาโลหะมีค่ากลายมาเป็นจุดที่สดใสในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ราคาทองคำ เงิน และแพลตตินัม ต่างก็เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ในขณะที่ราคาทองคำยังคงสร้างสถิติสูงสุดใหม่ แต่ราคาเงินก็เพิ่มขึ้นมากกว่าร้อยละ 13 สู่ระดับสูงสุดในรอบหนึ่งปี

ความผันผวนทางภูมิรัฐศาสตร์ส่งเสริมให้โลหะมีค่ามีความน่าสนใจมากขึ้น

โลหะมีค่าถือเป็นสินทรัพย์ที่น่าสนใจในช่วงเวลาที่มีความเสี่ยง โดยเฉพาะเมื่อความขัดแย้งระหว่างรัสเซียและยูเครนยังคงดำเนินต่อไป และความขัดแย้งในตะวันออกกลางมักมีความเสี่ยงที่จะลุกลาม จึงมีการส่งเสริมบทบาทของสถานที่ปลอดภัยเพื่อช่วยให้มูลค่าของสิ่งของเหล่านี้เพิ่มขึ้น

ตั้งแต่ปี 2022 ธนาคารกลางทั่วโลกเริ่มให้ความสนใจในการเพิ่มสัดส่วนทองคำในทุนสำรองเงินตราต่างประเทศมากขึ้นอย่างกะทันหัน ในช่วงเดือนแรกของปี 2567 ธนาคารกลางหลายแห่งยังคงเพิ่มปริมาณสำรองทองคำ ส่งผลให้ราคาพุ่งสูงเป็นประวัติการณ์

ในแนวโน้มที่คล้ายกัน ท่ามกลางความตึงเครียดที่เพิ่มมากขึ้นระหว่างอิสราเอลและอิหร่านเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ราคาเงินก็ปรับตัวเพิ่มขึ้นอีกครั้ง โดยพุ่งขึ้นมากกว่า 12% สู่ระดับ 27 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบมากกว่า 1 ปี สิ่งนี้ยังคงแสดงให้เห็นถึงเสน่ห์ของโลหะมีค่าซึ่งถือเป็น “สินทรัพย์ปลอดภัย”

Sức nóng từ thị trường kim loại quý đẩy giá bạc lên ngôi

การเคลื่อนไหวของราคา COMEX Silver ตั้งแต่ปี 2022 ถึงปัจจุบัน

ประวัติศาสตร์ได้แสดงให้เห็นว่าโลหะมีค่าเช่นทองคำและเงินมักจะทำผลงานได้ดีเสมอเมื่อสถานการณ์โลกมีความผันผวน แม้ว่าทองคำจะถือเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยที่คุ้นเคยสำหรับตลาดมาโดยตลอด แต่ในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา นักลงทุนจำนวนมากมีแนวโน้มที่จะเพิ่มทางเลือกของผลิตภัณฑ์เงินเพื่อกระจาย "พอร์ตการลงทุน" ที่มีศักยภาพของตนในช่วงเวลาที่มีความเสี่ยงเพิ่มขึ้น ข้อมูลจาก Vietnam Commodity Exchange (MXV) แสดงให้เห็นว่าระหว่างการระบาดของโควิด-19 ในช่วงฤดูร้อนปี 2020 ราคาเงินได้เพิ่มขึ้นเกินระดับ 20 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์เป็นครั้งแรกในรอบ 4 ปี ซึ่งเทียบเท่ากับการเพิ่มขึ้น 17% เมื่อเทียบกับต้นปี 2020 และราคาทองคำก็เพิ่มขึ้นเกือบ 30% จาก 1,575 ดอลลาร์สหรัฐเป็นมากกว่า 2,000 ดอลลาร์สหรัฐเช่นกัน

MXV เชื่อว่าด้วยความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังคงมีแนวโน้มแพร่กระจาย ประกอบกับพัฒนาการที่ไม่สามารถคาดเดาได้ในการเลือกตั้งในปีนี้ โดยเฉพาะการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ ที่จะเกิดขึ้นในเดือนพฤศจิกายน โลหะมีค่ายังคงมีโอกาสที่จะเพิ่มขึ้นอีกมากในราคา

แรงกดดันจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงจะค่อยๆ ลดลง

แรงกดดันด้านเศรษฐกิจที่เย็นลงจะทำหน้าที่เป็นแรงสนับสนุนต่อราคาโลหะมีค่าด้วยเช่นกัน นอกจากทองคำแล้ว โลหะเงินซึ่งมีบทบาททั้งในด้านการปลอดภัยและสินทรัพย์ทางอุตสาหกรรม ก็คาดว่าจะเป็นจุดสว่างในปี 2567 เช่นกัน

คุณ Pham Quang Anh ผู้อำนวยการศูนย์ข่าวสินค้าโภคภัณฑ์เวียดนาม

นาย Pham Quang Anh ผู้อำนวยการศูนย์ข่าวสินค้าโภคภัณฑ์เวียดนาม ให้ความเห็นว่า “ราคาเงินมีความสัมพันธ์แบบผกผันกับอัตราดอกเบี้ย เช่นเดียวกับทองคำ อัตราดอกเบี้ยที่สูงจะจำกัดความต้องการเงินและทองคำ เนื่องจากโลหะมีค่ามีความน่าสนใจน้อยลงเมื่อเทียบกับการลงทุนทางเลือก เช่น เงินฝากออมทรัพย์และการถือพันธบัตรรัฐบาลที่มีผลตอบแทนสูง ดังนั้น สถานการณ์ที่เฟดเตรียมลดอัตราดอกเบี้ยในปีนี้จึงถือเป็นหนึ่งในปัจจัยกระตุ้นหลักที่สนับสนุนราคาเงิน เนื่องจากต้นทุนโอกาสในการถือครองเริ่มลดลง”

แต่ในความเป็นจริง ในระยะสั้น โลหะมีค่ายังมีศักยภาพที่จะแข่งขันกับอัตราดอกเบี้ยและดอลลาร์สหรัฐได้ เนื่องจากความคาดหวังที่ว่า FED จะลดอัตราดอกเบี้ยในเร็วๆ นี้เริ่มลดลงเรื่อยๆ สาเหตุมาจากการที่อัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ เริ่มแสดงสัญญาณ "ร้อนระอุ" อีกครั้ง

ตามรายงานที่เผยแพร่โดยกระทรวงแรงงานสหรัฐฯ เมื่อวันที่ 10 เมษายน ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ในเดือนมีนาคม เพิ่มขึ้น 3.5% เมื่อเทียบเป็นรายปี ซึ่งถือเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนกันยายน พ.ศ. 2566 เนื่องจากราคาน้ำมันและค่าเช่าที่เพิ่มขึ้น ทันทีหลังจากที่มีการเผยแพร่ข้อมูล ตลาดการเงินได้เลื่อนการคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกออกไปเป็นเดือนกันยายน แทนที่จะเป็นเดือนมิถุนายนหรือกรกฎาคมตามที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้

อัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐและอัตราเงินเฟ้อในสหรัฐ

แม้ว่าเฟดอาจเลื่อนการปรับลดอัตราดอกเบี้ย และระยะเวลาในการเปลี่ยนนโยบายก็ยังไม่แน่นอน แต่คาดว่าการลดต้นทุนการกู้ยืมจะเริ่มต้นขึ้นในปีนี้ นอกจากนี้ คณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (FOMC) ซึ่งเป็นหน่วยงานกำหนดนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ ได้กำหนดการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 3 ครั้งภายในปี 2024 ในการประชุมกลางเดือนมีนาคม ส่งผลให้ราคาเงินยังคงมีแนวโน้มปรับตัวสูงขึ้นได้ เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่อยู่ในระดับต่ำเป็นสภาพแวดล้อมการลงทุนที่เอื้ออำนวยต่อโลหะมีค่า

การใช้งานในอุตสาหกรรมทำให้ราคาเงินพุ่งสูงขึ้น

“หากทองคำมีสัดส่วนเพียง 10% ของความต้องการใช้ในภาคอุตสาหกรรม และสูงถึง 40% เป็นการลงทุน ดังนั้น การใช้เงินในภาคอุตสาหกรรมและการลงทุนจะอยู่ที่ประมาณ 60% และ 24% ตามลำดับ” ผลกระทบร่วมกันของปัจจัยทางการเมือง เศรษฐกิจมหภาค และการผลิตน่าจะทำให้โลหะสีขาวนี้กลายเป็นจุดสว่างในปี 2024 ควบคู่ไปกับผลิตภัณฑ์ทองคำแบบดั้งเดิม” นาย Pham Quang Anh ประเมิน

ราคาเงินมีความผันผวนมากกว่าทองคำ เนื่องจากมีความอ่อนไหวต่อสุขภาพของเศรษฐกิจมากกว่า เศรษฐกิจที่ดีนำไปสู่การเติบโตของกิจกรรมการผลิตโดยทั่วไปจะส่งผลดีต่อราคาเงิน

ในปัจจุบันภาพเศรษฐกิจโลกเริ่มค่อยๆ ดีขึ้นจากความยากลำบากที่เกิดจากการระบาดของโควิด-19 สหรัฐอเมริกาและจีน ซึ่งเป็นสองเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดของโลก มีการขยายตัวของกิจกรรมการผลิตหลังจากการหดตัวมาหลายเดือน ในรายงาน World Economic Outlook ฉบับล่าสุดที่เผยแพร่เมื่อต้นปีนี้ กองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) ปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจโลกในปีนี้ขึ้น 0.2 เปอร์เซ็นต์เป็น 3.1 เปอร์เซ็นต์ ด้วยเหตุนี้ ความต้องการเงินจากภาคอุตสาหกรรมจึงคาดว่าจะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในปีนี้เช่นกัน

ความต้องการบริโภคเงินจำแนกตามภาค

รายงานล่าสุดของสถาบันเงินคาดว่าความต้องการเงินทั่วโลกจะเพิ่มขึ้นถึง 1.2 พันล้านออนซ์ภายในปี 2567 ซึ่งถือเป็นระดับสูงสุดเป็นอันดับสองนับตั้งแต่มีการบันทึกไว้ โดยการบริโภคเงินในภาคอุตสาหกรรมคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 4% สู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 690 ล้านออนซ์ คิดเป็นส่วนแบ่งตลาดประมาณ 60%

ที่น่าสังเกตคือ Silver Institute เชื่อว่าความต้องการที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในปีนี้จะช่วยให้ราคาเงินทะลุหลัก 30 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ ซึ่งเป็นราคาสูงสุดในรอบ 10 ปีที่ผ่านมา และหากเรามองจากมุมมองระยะยาว การขึ้นราคาจะยังคงดำเนินต่อไปเนื่องจากการประยุกต์ใช้โลหะชนิดนี้อย่างสำคัญในยุคของพลังงานสะอาด ซึ่งทำให้เงินกลายเป็นผลิตภัณฑ์ที่มีศักยภาพในพอร์ตการลงทุนที่ยั่งยืน

แหล่งที่มา