ญี่ปุ่นบูมในกิจกรรมการควบรวมและเข้าซื้อกิจการ

ในปี 2024 ญี่ปุ่นบันทึกข้อตกลง M&A มูลค่ามากกว่า 230 พันล้านเหรียญสหรัฐ คาดว่ากิจกรรมนี้จะยังคงคึกคักต่อไปในปี 2568

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ในปี 2024 กิจกรรม M&A เพิ่มขึ้น 44% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และมีมูลค่ามากกว่า 230,000 ล้านเหรียญสหรัฐ ซึ่งถือเป็นอัตราการเติบโตสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2018 แนวโน้มที่สดใสของกิจกรรม M&A นี้ขับเคลื่อนโดยการเปลี่ยนแปลงพื้นฐานในกลยุทธ์ของบริษัทญี่ปุ่น เนื่องมาจากเงินสำรองที่อุดมสมบูรณ์ บริษัทหลายแห่งที่มีผลการดำเนินธุรกิจที่ดีแต่ถูกประเมินค่าต่ำเกินไป แรงกดดันจากนักลงทุนที่ต่อสู้เพื่อสิทธิของผู้ถือหุ้น รวมถึงจากคู่แข่งระดับโลก

ข้อตกลงที่น่าสนใจได้แก่: การแปรรูปบริษัท Seven & i Holdings (บริษัทแม่ของเครือร้านสะดวกซื้อ 7-Eleven) มีมูลค่า 57,000 ล้านดอลลาร์ เพื่อตอบโต้ข้อเสนอการเข้าซื้อกิจการจาก Alimentation Couche-Tard Inc. (เจ้าของเครือร้าน Circle K) หรือการสนทนาระหว่าง Honda และ Nissan Motor Co. เพื่อสร้างบริษัทผลิตรถยนต์รายใหญ่เป็นอันดับ 3 ของโลก

บริษัทต่างๆ ในญี่ปุ่นเริ่มมีความกระตือรือร้นมากขึ้นในการรับมือกับความสนใจจากคู่แข่งและนักลงทุนระดับโลก - ที่มา: Bloomberg

กองทุนป้องกันความเสี่ยง เช่น Elliott Investment Management และ ValueAct Capital Partners มีบทบาทสำคัญในการเปลี่ยนแปลงครั้งนี้ พวกเขากำลังเพิ่มการดำเนินงานในญี่ปุ่น โดยมุ่งเป้าไปที่บริษัทที่ถูกประเมินมูลค่าต่ำกว่ามูลค่าจริงแต่ยังมีรายได้ที่แข็งแกร่ง กองทุนเหล่านี้ได้รับการสนับสนุนจากกระทรวงเศรษฐกิจ การค้า และอุตสาหกรรมของญี่ปุ่น ขณะเดียวกันองค์กรต่าง ๆ เช่น ตลาดหลักทรัพย์โตเกียวก็กำลังผลักดันการปรับปรุงผลตอบแทนสำหรับผู้ถือหุ้นเช่นกัน

ตามรายงานของ Bloomberg ประเทศญี่ปุ่นมีนักลงทุนที่เคลื่อนไหวเพื่อรณรงค์เกือบ 150 รายในปี 2024 ซึ่งเพิ่มขึ้น 50% จากปี 2023 แรงกดดันดังกล่าวทำให้บริษัทต่างๆ ต้องพิจารณาดำเนินการในรูปแบบเอกชนหรือควบรวมกิจการกับคู่แข่งในประเทศ Kenichi Sekiguchi หุ้นส่วนของสำนักงานกฎหมาย Mori Hamada กล่าว เขาคาดการณ์ว่าข้อตกลงสำคัญหลายรายการจะเกิดขึ้นในช่วงครึ่งแรกของปี 2025 โดยมีมูลค่าตั้งแต่หลายร้อยล้านไปจนถึงพันล้านดอลลาร์

การแปรรูปเป็นทางเลือกที่น่าสนใจมากขึ้นเมื่อเทียบกับการเป็นบริษัทในเครือของคู่แข่ง Tetsuro Onitsuka หุ้นส่วนบริษัทลงทุน EQT AB กล่าว เขาให้ความเห็นว่าแม้ว่าญี่ปุ่นจะยังไม่สามารถมีตลาดที่มีชีวิตชีวาเหมือนสหรัฐอเมริกาได้ แต่การเปลี่ยนแปลงมุมมองเหล่านี้กำลังนำมาซึ่งโอกาสและทางเลือกใหม่ๆ ให้กับธุรกิจต่างๆ

ในขณะเดียวกัน แม้จะเผชิญความท้าทาย เช่น ค่าเงินเยนอ่อนค่า บริษัทญี่ปุ่นก็ยังคงดำเนินการเข้าซื้อกิจการในต่างประเทศอย่างแข็งขัน ซึ่งส่วนใหญ่เป็นเพราะเงินสำรองเงินสดจำนวนมาก ซึ่งส่วนหนึ่งเป็นผลจากการขายเงินลงทุนในหุ้นเชิงกลยุทธ์

Ken LeBrun หุ้นส่วนของสำนักงานกฎหมาย Davis Polk & Wardwell คาดการณ์ว่าจะมีข้อตกลงมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ในปีหน้า บริษัทญี่ปุ่นหลายแห่งจำเป็นต้องทำข้อตกลงขนาดใหญ่เพื่อให้เกิดผลกระทบทางธุรกิจที่สำคัญ

ที่มา: https://congthuong.vn/nhat-ban-bung-no-hoat-dong-ma-368983.html