หุ้นหายากกลายเป็นที่น่าสนใจมากขึ้นเนื่องมาจากราคาไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้น

เมื่อวันที่ 9 พฤศจิกายน Vietnam Electricity Group (EVN) ได้ตัดสินใจปรับราคาขายปลีกไฟฟ้าเฉลี่ยเป็น 2,006.79 ดองเวียดนามต่อ kWh (ไม่รวมภาษีมูลค่าเพิ่ม) เพิ่มขึ้น 4.5% จากราคาขายปลีกในปัจจุบัน ถือเป็นการปรับขึ้นครั้งที่ 2 ในปีนี้ ส่งผลให้ราคาค่าไฟฟ้ารวมปรับขึ้นอยู่ที่ 7.5%

นาย Luu Tri Khang หัวหน้าแผนกการซื้อขายหลักทรัพย์ บริษัท Kien Thiet Securities Company ประเมินผลกระทบของการปรับขึ้นราคาไฟฟ้าต่อธุรกิจในอุตสาหกรรมนี้ว่า ธุรกิจผลิตไฟฟ้าส่วนใหญ่จะไม่ได้รับประโยชน์ในระยะสั้น สาเหตุคือมีการเซ็นสัญญาจัดหาไฟฟ้าให้กับ EVN มาก่อนแล้ว แม้จะตามเส้นทางแต่ละเส้นทางก็ตาม

“บางทีในระยะยาว เมื่อราคาไฟฟ้าสูงขึ้น เมื่อมีการเซ็นสัญญาซื้อขายไฟฟ้าใหม่ ธุรกิจเหล่านี้จะได้รับประโยชน์ มีเพียงธุรกิจจำหน่ายไฟฟ้าเท่านั้นที่จะได้รับประโยชน์จากส่วนต่างระหว่างสัญญาที่ลงนามก่อนหน้านี้กับปัจจุบันที่ขายในราคาที่สูงขึ้น” นายคังวิเคราะห์

จากการสังเกตการณ์ของกลุ่มผู้เชี่ยวชาญของบริษัทหลักทรัพย์ เอ็มบี (MBS) พบว่าแนวโน้มการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของลูกหนี้การค้าในบริษัทไฟฟ้าเริ่มเกิดขึ้นตั้งแต่ปี 2022 เมื่อราคาปัจจัยการผลิตทั่วโลกเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วและ EVN ประสบปัญหาทางการเงิน โดยเฉพาะอย่างยิ่ง บริษัทพลังงานความร้อนที่มีชื่อเสียงหลายแห่งในตลาดหลักทรัพย์บันทึกการเพิ่มขึ้นของลูกหนี้จาก EVN อย่างรวดเร็วที่สุดเนื่องจากราคาไฟฟ้าที่สูง เช่น Vietnam Oil and Gas Power Corporation (HOSE: POW), Power Generation Corporation 3 (HOSE: PGV), Nhon Trach 2 Petroleum Power Joint Stock Company (HOSE: NT2), Quang Ninh Thermal Power Joint Stock Company (UPCOM: QTP), Hai Phong Thermal Power Joint Stock Company (UPCOM: HND) นอกจากนี้ยังเป็นธุรกิจที่มีอัตราส่วนลูกหนี้ต่อสินทรัพย์รวมสูงที่สุดในอุตสาหกรรมอีกด้วย

“การปรับขึ้นราคาไฟฟ้าในครั้งนี้จะช่วยให้ EVN มีรายได้เพิ่มขึ้นประมาณ 26,000 พันล้านดองในปี 2567 ซึ่งจะช่วยสนับสนุนการปรับปรุงความสามารถในการชำระหนี้ของ EVN เช่นเดียวกับการปรับปรุงกระแสเงินสดจากธุรกิจและประสิทธิภาพทางการเงินของบริษัทพลังงานความร้อนดังกล่าวข้างต้น” - การประเมินของ MBS

ผู้เชี่ยวชาญยังคาดการณ์อีกว่าธุรกิจก่อสร้างไฟฟ้าจะได้รับประโยชน์ ในช่วงปี 2565 - 2566 ถือเป็นช่วงเวลาที่ยากลำบากสำหรับผู้ประกอบการก่อสร้างโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงาน เนื่องจากไม่สามารถลงนามสัญญาก่อสร้างใหม่กับ EVN ได้ และกระแสเงินสดสำหรับโครงการต่างๆ ก็หยุดชะงักเช่นกัน ธุรกิจหลายแห่งบันทึกรายได้จากการก่อสร้างที่ต่ำ และมูลค่าของงานค้างส่งที่เพิ่งเซ็นสัญญาไม่สูงนัก เนื่องจาก EVN ลดต้นทุนการลงทุน รวมถึงการบำรุงรักษาและซ่อมแซมระบบไฟฟ้าอย่างต่อเนื่อง

“ด้วยความต้องการงานเพื่อพัฒนาโครงข่ายไฟฟ้าที่สูงมาก โดยเฉลี่ยอยู่ที่ 1.5 - 1.6 พันล้านเหรียญสหรัฐต่อปี EVN จำเป็นต้องทำให้กระแสเงินสดมีเสถียรภาพโดยเร็วที่สุดเพื่อให้สิ่งนี้เกิดขึ้นได้ กิจกรรมการก่อสร้างจะได้รับความสนใจและโดดเด่นมากขึ้นในตลาดหลักทรัพย์ เช่น Vietnam Electricity Construction Corporation (HOSE: VNE), PC1 Group Corporation (HOSE: PC1), Power Construction Consulting Corporation 2 (HOSE: TV2) ซึ่งจะได้รับประโยชน์” MSB แสดงความคิดเห็น

แหล่งที่มา