6 декабря журнал Financial Investment Magazine организовал семинар «Обзор рынка капитала в 2024 году и перспективы на 2025 год».

Г-жа Та Тхань Бинь, генеральный директор Вьетнамской депозитарной и клиринговой корпорации по ценным бумагам (VSDC), сообщила, что на недавней рабочей сессии FTSE Russell, рейтинговое подразделение рынка, подтвердило, что Вьетнам выполнил 7/9 критериев для модернизации фондового рынка.

Два критерия, которые необходимо улучшить, включают отмену требования к иностранным инвесторам вносить средства перед началом торговли (предварительное финансирование) и обработку несостоявшихся сделок (управление несостоявшимися сделками).

Что касается первого критерия, Министерство финансов недавно выпустило циркуляр 68/2024/TT-BTC, важным содержанием которого является отмена требования об обязательном депозите для иностранных инвесторов.

По словам г-жи Бинь, поскольку последним критерием модернизации является обработка неудачных транзакций, решением является применение механизма централизованного клиринга (CPP).

Г-жа Та Тхань Бинь.jpg
Г-жа Та Тхань Бинь — генеральный директор VDSC. (Фото: VietnamFinance).

Новые положения Закона о ценных бумагах, которые были недавно приняты, открыли путь для индустрии ценных бумаг к дальнейшему внедрению решений по обновлению в соответствии со стандартами MSCI. К июню 2024 года фондовый рынок Вьетнама будет соответствовать 10/18 критериям.

Некоторые критерии все еще нуждаются в улучшении, такие как лимит иностранного участия, остаточный уровень иностранного участия и уровень либерализации валютного рынка, которые не были выполнены...

Г-жа Бинь подтвердила, что благодаря институциональным реформам рынок будет приветствовать крупные потоки капитала. Однако это также создает проблему давления на систему из-за большого объема транзакций, их стоимости и более высокой частоты транзакций.

«Более частые и непрерывные транзакции могут оказать значительное давление на торговую систему, а также на систему клиринга и расчетов. «Кроме того, существуют вопросы, связанные с тем, способна ли конвертация иностранной валюты удовлетворить такой большой объем транзакций или нет», — сказала г-жа Бинь.

По словам г-жи Бинь, необходимость сохранения повышенного рейтинга при соблюдении новых критериев рейтинга также станет проблемой для заинтересованных сторон. Фондовый рынок Пакистана когда-то был на подъеме, но затем был понижен до статуса пограничного рынка.

По словам заместителя директора Департамента развития рынка (Государственная комиссия по ценным бумагам) г-на То Чан Хоа, циркуляр 68 вносит изменения и дополнения в ряд статей циркуляров, регулирующих операции с ценными бумагами в системе торговли ценными бумагами; клиринг и расчеты по сделкам с ценными бумагами; операции компании по ценным бумагам

В циркуляр добавлены положения о сделках по покупке акций, не требующих достаточных средств при размещении заказов иностранными институциональными инвесторами, а также изложена дорожная карта по внедрению раскрытия информации на вьетнамском и английском языках.

Это правовая основа для участия иностранных инвесторов на вьетнамском фондовом рынке с меньшими затратами, но с минимальными рисками для инвесторов.

20241206_Семинар «Панорама рынка капитала» 2024_00540.jpg
Г-н То Тран Хоа, заместитель директора Департамента развития рынка Государственной комиссии по ценным бумагам. Фото: VietnamFinance

29 ноября Национальная ассамблея приняла измененный Закон о ценных бумагах, сосредоточившись на трех группах мер политики: повышение прозрачности и эффективности эмиссионной деятельности, дальнейшее совершенствование правил с целью усиления надзора и строгого пресечения случаев мошенничества и мошенничества в эмиссионной деятельности.

«Это правила, которые повышают ответственность соответствующих организаций и лиц за обеспечение развития фондового рынка», — сказал г-н Хоа.

Г-н Хоа заявил, что в 2025 году для обеспечения непрерывной, плавной, стабильной и прозрачной работы фондового рынка Государственная комиссия по ценным бумагам продолжит уделять первоочередное внимание решениям для достижения цели скорейшей модернизации фондового рынка.

Одновременно продолжить реализацию решений, предложенных в программе мероприятий по реализации Стратегии развития фондового рынка до 2030 года.

Генеральный директор FiinGroup г-н Нгуен Куанг Туан заявил, что вьетнамский фондовый рынок — это «война» между 9 миллионами личных счетов, включая 3-4 миллиона индивидуальных инвесторов, и иностранными инвесторами. Поэтому необходимо заботиться об информационной прозрачности и способствовать «борьбе» отечественных инвестиционных фондов с иностранными инвесторами.

Иностранные инвесторы очень ленивы, чтобы ликвидировать убытки, но индивидуальные инвесторы теряют деньги (в 2021 году и начале 2024 года). Поскольку иностранные инвесторы инвестируют через фонды и инвестируют на длительный срок, они редко теряют деньги. В настоящее время индивидуальные инвесторы с большей вероятностью теряют деньги, отчасти из-за мышления «серфинга».