В целях поиска практических и эффективных решений, содействия более прозрачному и эффективному раскрытию информации участниками рынка, а также поддержки модернизации фондового рынка Вьетнама с уровня пограничного рынка до уровня развивающегося рынка 10 октября был проведен семинар «Модернизация фондового рынка и повышение информационной прозрачности листингуемых компаний», на котором были оценены трудности и препятствия, возникшие за прошедшее время.
Выступая на семинаре, г-н Фам Хонг Сон, заместитель председателя Государственной комиссии по ценным бумагам (ГКЦБ), сказал, что ГКЦБ считает важной целью повышение уровня фондового рынка с пограничного до развивающегося рынка.
В настоящее время вьетнамский фондовый рынок является членом Всемирной федерации фондовых бирж (WFE), а правовые основы регулирования рынка, включая указы, также стремятся соответствовать мировым стандартам.
«Прежде всего, требуется, чтобы раскрытие информации о листинговых предприятиях (LOE) осуществлялось на английском языке. В настоящее время наши правила находятся лишь на обнадеживающем уровне, но если бы они стали обязательными, это оказало бы огромное давление на бизнес. Это кажется простой задачей, но лишь немногие крупные предприятия могут выполнить ее требования. Поэтому, если это станет нормативным актом, санкции будет трудно обеспечить. «Каждый шаг должен иметь соответствующую дорожную карту», — заявил заместитель председателя Государственной комиссии по ценным бумагам.
В то же время он также привел конкретные примеры, такие как: По данным FTSE Russell и MSCI, в настоящее время иностранные инвесторы не знают конкретную долю иностранного владения в предприятиях, поэтому им сложно принимать инвестиционные решения; Прогнозируется, что после модернизации во Вьетнам поступит более 10 млрд долларов США, но не на все рынки, а иностранные инвесторы будут выбирать хорошие предприятия. Однако если мы хотим выбирать хорошие предприятия, будет ли наша страна расширять зарубежное пространство?
Г-н Фам Хонг Сон — заместитель председателя Государственной комиссии по ценным бумагам.
Из этого следует, что модернизация кажется большой проблемой, но она включает в себя множество конкретных проблем. По сути, г-н Сон осознал, что масштаб рынка капитала и прозрачность рынка для обеспечения критериев повышения рейтинга по-прежнему сопряжены со многими проблемами с точки зрения целостности, устойчивости к риску, а для фондовой биржи — с необходимостью обеспечения бесперебойных транзакций.
«Мы обратились в Министерство финансов и к премьер-министру за решениями. Общаясь с иностранными инвесторами, я вижу, что они возлагают большие надежды на вьетнамский фондовый рынок. Соответственно, фондовый рынок должен иметь лучшую правовую базу, раскрытие информации должно быть более прозрачным, безопасным и устойчивым. «Потому что главная причина в том, что фондовый рынок должен быть прозрачным и защищать инвесторов», — подтвердил г-н Сон.
По вопросу модернизации д-р. Кан Ван Люк - экономический эксперт заявил, что на фондовом рынке есть 2 уровня обновления: FTSE и MSCI.
«Я сравниваю уровень 1 с игровой площадкой Sea Games, уровень 2 приближается к азиатскому уровню. «Я вижу, что нам необходимо оказывать большее давление для проведения реформ, особенно в отношении правовых норм, связанных с публичностью и прозрачностью», — д-р. сказал Кан Ван Люк.
Во Вьетнаме в настоящее время отсутствует этот фактор, а ведь это прочная основа для развития фондового рынка. Поэтому Вьетнаму необходимо оказывать давление на управление, надзор и совершенствовать управление, считает д-р. Кан Ван Люк отметил, что «размер» рынка становится все больше и больше, иногда составляя 100–120% ВВП, поэтому листингуемым предприятиям необходимы иные методы управления.
Г-н Люк также подчеркнул, что модернизация фондового рынка связана с историей создания международного финансового центра в Хошимине и Дананге. На текущем уровне FTSE в нашей стране отсутствуют два важных показателя: требования к предторговой марже; что приводит к отсутствию критериев ошибки, риску при оплате. Согласно исследованию случаев невозврата депозитов, процент инвесторов во всем мире, не выплачивающих депозиты, составляет всего 2%, что эквивалентно убыткам в размере 3 млрд долларов США в год.
Соответственно, г-н Люк также предложил три меры по предотвращению рисков: во-первых, Вьетнаму необходимо решительно модернизировать свою систему информационных технологий, чтобы избежать ошибок. Во-вторых, контролировать поведение инвесторов, ужесточая санкции, налагая штрафы в размере от 1000 до 5000 долларов США или рассчитывая штрафы на основе процента от суммы.
ТС. Кан Ван Люк — экономический эксперт.
Наконец, необходимо расширить полномочия компаний по ценным бумагам (SC) по оценке рисков и принятию собственных решений; SC разрешено решать, следует ли инвесторам вносить средства или нет. Что касается механизма управления рисками, то компании, работающие с ценными бумагами, имеют право конфисковывать активы, ценные бумаги и ликвидировать ценные бумаги в случае, если инвесторы не могут платить.
Что касается критериев MSCI для повышения рейтинга рынка, то на фондовом рынке в настоящее время отсутствуют 9 критериев, которые необходимо дополнить, в том числе: Лимит иностранного владения; оставшийся иностранный блок «комната»; равные права для иностранных инвестиций; степень либерализации валютного рынка; поток информации; очистка; возможность передачи без прохождения процедуры обмена; кредитование ценными бумагами; и короткие продажи.
«Что касается вопроса собственности иностранных инвесторов, нам необходимо провести консультации и рассмотреть области, которые нуждаются и не нуждаются в контроле, а также пересмотреть Решение 155. Кроме того, нам необходимо уделять больше внимания свободе потоков капитала и валютных операций, поскольку это чрезвычайно важный фактор для международного финансового рынка», — подчеркнул г-н Люк.
Необходимо продолжить либерализацию потоков капитала и валютных операций, повысить привлекательность донга и сделать его более свободно конвертируемой как внутри страны, так и за рубежом. Наконец, эксперт надеется, что у Государственной комиссии по ценным бумагам появится проект, который «заполнит» недостающие пробелы и представит более конкретный проект .
Источник
Комментарий (0)