Денежный поток уверенно возвращается, фондовый рынок процветает

Фондовый рынок успешно протестировал ценовую зону в 1100 пунктов и провел весьма позитивную первую торговую неделю декабря. Статистика, торги на HOSE на прошлой неделе, VN-Index имел 2 сессии снижения и 3 сессии роста. По итогам торговой недели VN-Index вырос на 22,28 пункта (+2,02%), до 1 124,44 пункта.

За неделю ликвидность на HOSE достигла 104 393,28 млрд донгов, что на 59,9% больше, чем на предыдущей неделе. В частности, 7 декабря 2023 года прошла торговая сессия с внезапной ликвидностью около средней цены MA200, объемом торгов почти 1,3 млрд акций, самым высоким показателем с сентября 2023 года, и сильным скачком VN30.

Группа акций VN30 демонстрирует более позитивную динамику, чем индекс VN в целом, что является четким сигналом того, что восстановление рынка в ближайшие недели будет более быстрым. VN30 вполне может рассчитывать на рост пунктов для преодоления сильной зоны сопротивления 1125–1150 пунктов, в то время как уровень 1130–1140 пунктов является сложной вершиной на следующей неделе для VN-Index.

Комментируя факторы, повлиявшие на рынок в декабре, аналитики компании ABS Securities отметили, что опасения по поводу конфликтов на Ближнем Востоке снизились; Инфляция несколько замедлилась в ЕС и США — основных торговых партнерах Вьетнама, в то время как экономический рост в США остается высоким. Кроме того, в настоящее время запасы в США и странах ЕС резко сократились, ожидается, что эти рынки увеличат импорт, чтобы подготовить товары к потребительскому спросу в конце года.

Во Вьетнаме в конце года правительство намерено содействовать выделению государственных инвестиций в инфраструктурный и энергетический секторы, общий капитал которых на этот год составит около 247 000 млрд донгов. Ожидается, что экспорт, наряду с государственными инвестициями, станет движущей силой роста Вьетнама в четвертом квартале 2023 года.

Государственный банк также расширил кредитные возможности, намереваясь вложить в экономику 730 000 млрд донгов, чтобы стимулировать рост кредитования и достичь целевого показателя.

С учетом вышеперечисленных позитивных факторов ABS прогнозирует позитивный сценарий, то есть рынок ожидает второе краткосрочное восстановление, с высокой вероятностью произошедшее в первые недели декабря.

С точки зрения оценки, с восстановлением индекса VN в ноябре, P/E всего рынка вырос с 12,7 раз на конец октября до 13,5 раз на конец ноября на основе данных финансовой отчетности за третий квартал 2023 года. Обильная ликвидность и низкие процентные ставки станут благоприятными факторами для рыночных оценок в декабре.

Текущая доходность фондового рынка оценивается в 7,41%, что выше средней процентной ставки по банковским депозитам. Таким образом, прогнозируется, что денежные потоки внутренних инвесторов продолжат оставаться на фондовом рынке и станут движущей силой восстановления.

Для иностранных инвесторов тенденция чистых продаж может сохраниться, поскольку доходность казначейских облигаций США, хотя и снижается, остается высокой, в то время как цены на золото продолжают расти, становясь привлекательным альтернативным каналом инвестиций для развивающихся рынков.

Учитывая позитивные ожидания рынка относительно второго краткосрочного восстановления, ABS предполагает, что инвесторы могут выставлять позиции по акциям в отраслях, которые сильнее рынка в целом, и которые сильно обесценились после недавней среднесрочной коррекции. Однако инвесторам следует учитывать, что уровень поддержки второй фазы восстановления в 1075 пунктов — это область, требующая краткосрочного управления рисками.

Источник