Смена собственника в небольшой компании по торговле ценными бумагами: перераспределится ли доля рынка?
В последние месяцы на рынке наблюдаются постоянные признаки смены собственников в ряде небольших компаний, занимающихся ценными бумагами. Поможет ли новый капитал малым и средним компаниям, занимающимся ценными бумагами, обрести шанс на выздоровление?
 |
| Только эти два человека только что приобрели и стали держателями 40,1% капитала компании Hai Phong Securities Company (код акций HAC). |
Изменения в структуре основных акционеров
Недавно г-жа Нгуен Тхи Хыонг Джанг, председатель совета директоров Saigonbank Berjaya Securities Company (SBBS), лично потратила деньги на покупку акций компании, в настоящее время став крупнейшим акционером SBBS.
Г-жа Хуонг Джанг недавно была избрана в Совет директоров и стала председателем Совета директоров SBBS в конце 2023 года. За это время г-жа Джанг потратила деньги на покупку до 40,22% акций компании у основного акционера SBBS, Inter Pacific Securities Sdn Bhd (IPSSB), и г-на Фыонг Ань Фата, члена Совета директоров SBBS.
К 30 сентября 2024 года г-жа Цзян продолжит скупку всех оставшихся акций SBBS в IPSSB (13,33%). Эта женщина-председатель также является единственным инвестором, купившим 5 миллионов акций из 20 миллионов акций, размещенных с целью увеличения капитала SBBS.
Согласно последнему отчету, в настоящее время г-же Цзян принадлежит 60,19% акций SBBS. Кроме того, SaigonBank по-прежнему владеет 9,43%, Ky Hoa Tourism and Trade Company Limited владеет 11,43%, а г-жа Дин Тхи Тху Транг владеет 5,84%.
Согласно отчету SBBS, к концу июня 2024 года в компании работало всего 16 человек (по сравнению с 22 на конец 2023 года). Уставный капитал составляет 300 млрд донгов. SBBS постоянно терпит убытки: к концу второго квартала совокупные убытки составили 266 млрд донгов, что уничтожило почти весь инвестиционный капитал владельца.
Хотя деятельность SBBS не является выдающейся, г-жа Хуонг Джанг известна как основатель инвестиционного приложения Tititada. На этом сайте приложения указано, что Tititada является стратегическим партнером VPBank Securities — компании по работе с ценными бумагами, входящей в состав VPBank.
На фондовой бирже в последнее время у некоторых компаний, работающих с ценными бумагами, произошли серьезные изменения в структуре акционеров, например, финансовая инвестиционная компания купила более 17% акций Nhat Viet Securities Company (VFS) с 16 по 24 сентября, а два физических лица купили в общей сложности 40,1% капитала Hai Phong Securities по итогам переговоров 25 сентября.
В VFS покупателем выступает Hoa An Financial Investment JSC. Фактически, начиная с сессии 12 сентября и до настоящего момента, было проведено много крупных торговых сессий, что редко случается на VFS. С 12 сентября по соглашениям было передано более 49,5 млн акций VFS, что эквивалентно примерно 41% капитала VFS.
Hoa An Financial Investment JSC является одним из участников экосистемы Amber Holdings. Действующий председатель VFS – г-жа Нгием Фыонг Нхи также является председателем Hoa An Financial Investment JSC и председателем Amber Capital. Фактически, Amber Holdings инвестирует в VFS с 2017 года и постоянно увеличивает размер капитала этой компании по работе с ценными бумагами. Участие компании-члена Amber Holdings в увеличении акций VFS, вероятно, является шагом по реструктуризации финансового инвестиционного портфеля Amber Holdings. В последнее время Amber Holdings играет более заметную роль в совете директоров Eximbank, и ряд лиц вовлечены в эту экосистему.
«Игра» по смене собственников в Hai Phong Securities Company (HAC) происходила более явно. В ходе торговой сессии 25 сентября 2024 года два физических лица, Тран Ань Дык и Ву Хоанг Вьет, купили 15,23% и 24,87% акций HAC соответственно. Таким образом, эти два лица владеют 40,1% капитала HAC.
Ранее Hai Phong Securities была известна как компания, связанная с Hapaco Group. В августе прошлого года г-н Ву Дуонг Хиен, председатель совета директоров Hapaco Group и в то время председатель HAC, продал все принадлежавшие ему акции HAC. В то же время некоторые члены совета директоров также отказались от своих активов. Hapaco Group вывела весь капитал из HAC с мая 2024 года.
После выхода группы Hapaco из состава HAC компания также переизбрала Совет директоров. В настоящее время председателем Совета директоров HAC является г-н Нинь Ле Сон Хай. Hai Phong Securities — сравнительно небольшая компания с общими активами более 279 миллиардов донгов. В настоящее время HAC все еще имеет накопленный убыток в размере более 31 млрд донгов. За первые 6 месяцев этого года HAC получила прибыль всего в размере более 7,7 млрд донгов.
В ожидании взрыва новых денег
За последние два года новые потоки капитала привели к тому, что некоторые небольшие компании, работающие с ценными бумагами, внезапно «выросли так же быстро, как Saint Giong».
Например, компания Kafi Securities Company всего 3 года назад была малоизвестна как Globalmind Capital, пока в 2022 году не появилась новая группа акционеров, Uniben Joint Stock Company — бизнес, связанный с владельцем VIB Дангом Кхаком Ви.
После смены собственника, от неизвестной компании с крайне мрачной финансовой картиной, Kafi получила мощный приток капитала: уставный капитал в 2021 году составлял всего 155 миллиардов донгов, а всего через год уставный капитал увеличился в 6 раз, достигнув 1000 миллиардов в 2022 году, увеличившись до 1500 миллиардов в 2023 году и теперь успешно вырос до 2500 миллиардов.
Общие активы этой компании по торговле ценными бумагами также превысили отметку в 10 000 млрд донгов. Из них более 6 132 млрд донгов приходится на активы FVTPL, в основном на инструменты денежного рынка (депозитные сертификаты, срочные депозиты) и некотируемые облигации кредитных организаций. В частности, новый денежный поток помогает Kafi расширить категорию маржинального кредитования, помогая компании значительно увеличить доход от кредитования и дебиторской задолженности.
 |
Фондовый рынок по-прежнему в основном находится в руках таких давних гигантов, как SSI, VNDirect, Vietcap... а это значит, что конкуренция становится жестче, а «кусок пирога» для компаний, занимающихся ценными бумагами более низкого рейтинга, становится все меньше. Но это также является основой для продвижения сделок по передаче и слиянию в этой отраслевой группе.
Вместо того чтобы создавать новый бизнес со множеством процедур и условий, касающихся капитала, акционеров и т. д., многие организации предпочитают приобретать небольшую, неактивную компанию по торговле ценными бумагами для реструктуризации. Учитывая торговлю капиталом и множество продуктов, требующих опыта компаний, работающих с ценными бумагами, как правило, консалтинг по выпуску ценных бумаг, консалтинг по выпуску корпоративных облигаций и т. д., а также политику слияний и поглощений и ограничения на открытие новых компаний, налагаемые Государственной комиссией по ценным бумагам, инвестирование в существующие компании, работающие с ценными бумагами, не составляет труда.
В частности, когда наблюдается волна поглощений компаний, работающих на рынке ценных бумаг, таких как VPBank, приобретающий ASC Securities и меняющий свое название на VPBank Securities, Public Bank, приобретающий RHB Vietnam, KS Finance, приобретающий Vietnam Gateway Securities, SeABank, планирующий приобрести ASEAN Securities... это свидетельствует о высокой потребности в совершенствовании финансовой экосистемы крупных банков и финансовых групп.
Благодаря многочисленным успешным переливаниям крови новые потоки капитала дали малым и средним компаниям, работающим с ценными бумагами, шанс переломить ситуацию, и в ближайшем будущем картина на фондовом рынке также может претерпеть множество существенных изменений.
Комментарий (0)