석유가격 상승을 위해 자발적으로 시장점유율을 희생한 사우디, 이중손실 가능성도

원유 생산을 줄이면 사우디 아라비아에 큰 비용이 발생할 수 있습니다. 현재 원유 가격 급등은 생산 감소로 인한 수입 부족을 아직 상쇄하지 못했기 때문입니다.

Tự nguyện hy sinh thị phần nhằm đẩy giá dầu, Saudi Arabia vẫn có thể ‘thiệt đơn thiệt kép’. (Nguồn: Getty)

사우디 아라비아는 중국 등 주요 시장에서 아랍에미리트(UAE)에 시장 점유율을 빼앗길 가능성에 직면할 수도 있습니다. (출처: 게티)

6월 5일, 월스트리트 저널 (미국)은 사우디 아라비아의 자발적인 원유 생산 감산 결정에 따른 결과에 대해 논평하는 기사를 게재했습니다.

예상대로 가격이 상승하지 않았습니다.

석유 수출국 기구(OPEC)와 그 파트너들(OPEC+로 알려짐)이 계속해서 생산량을 감산할 수 있다는 투기꾼들의 경고 이후, 사우디아라비아 에너지부 장관인 압둘아지즈 빈 살만 왕자는 OPEC+ 국가들이 리야드의 노력에 동참하기를 거부하자 7월에 자발적으로 하루 100만 배럴 더 생산량을 감산할 것이라고 6월 4일 발표했습니다.

OPEC+는 현재 전 세계 원유 생산량의 약 50%를 차지하고 있으며, 세계 경제 침체에 대한 우려로 원유 수요가 줄어들면서 생산량 감축으로 인해 유가가 상승할 것으로 예상됩니다. 리야드는 또한 "시장의 안정을 위해 가능한 모든 것을 다할 것"이라는 신호를 보냈습니다. 현 단계에서는 삭감이 한 달로 제한되어 있지만, 연장될 가능성도 있습니다.

6월 5일 주중 첫 거래가 시작되자마자 원유 가격은 급등했지만, 이후 상승세가 더 이상 안정적이지 않았습니다. 같은 날 거래 세션 오후 초반, 북해 브렌트유 가격은 배럴당 77.32달러에 도달하여 6월 2일 거래 세션 종가에 비해 1.6% 상승했습니다.

원유 가격은 OPEC+가 생산량 감축 결정으로 처음 시장을 뒤흔든 2022년 10월보다 여전히 17% 낮습니다. 당시 OPEC+는 이 결정의 후속 조치로 사우디아라비아와 러시아 등 일부 회원국이 2023년 4월까지 감산 기간을 연장했습니다.

이 과정에 참여한 사우디 아라비아 관리들은 6월 5일의 원유 가격 상승이 압둘아지즈 빈 살만 장관이 예상했던 바와 다르다는 것을 인정했다. 살만 장관은 감산 결정을 옹호했고 지난 주말 긴장이 고조된 OPEC+ 회의에서 공매도자들을 이기고 싶어 했다.

최근 몇 달 동안 압둘아지즈 씨는 원유 가격을 약화시킬 수 있는 베팅을 하는 월가 투기꾼들을 반복적으로 표적으로 삼았습니다. 지난달 그는 투기꾼들에게 경고를 했는데, 많은 분석가들은 이를 OPEC+가 6월 4일 회의에서 생산량을 줄일 수 있다는 신호로 받아들였다.

하루 100만 배럴의 감산으로 사우디아라비아의 원유 생산량은 하루 900만 배럴로 늘어나 2021년 6월 이후 최저 수준이고 지난 10년 동안 보기 드문 현상입니다. 이번 움직임은 리야드가 원유 가격을 끌어올리기 위해 시장 점유율을 '희생'할 의향이 있음을 보여준다.

사우디아라비아는 막대한 대가를 치러야 할까?

관계자에 따르면, 현재 원유 가격 상승으로는 생산 감소로 인한 세수 손실을 상쇄할 수 없어 사우디 아라비아는 큰 손실을 볼 수 있다.

사우디 아라비아는 또한 저렴한 원유를 대량으로 계속 생산하고 있는 아랍에미리트(UAE)에 중국 등 주요 시장에서 시장 점유율을 빼앗길 가능성에 직면할 수도 있습니다. 6월 4일 회의에 참석한 대표단은 UAE와 러시아가 추가적인 생산량 감축에 반대하며, 현재 시장 가격에 만족한다고 밝혔습니다.

석유 거대 기업인 사우디 아람코는 6월 5일 깜짝 놀랄 만한 움직임으로 7월 원유 수출 가격을 인상했습니다. 분석가와 트레이더들은 수요 전망이 그다지 밝지 않은 시기에 시장의 러시아 원유 등 다른 옵션과 경쟁하기 위해 거대 기업이 공식 판매 가격을 낮출 것으로 예상했습니다.

원유 가격을 높이려는 노력은 압둘아지즈 장관이 직면한 압박을 보여준다. 모하메드 빈 살만 왕세자는 사우디아라비아의 석유 의존 경제를 재편하려는 야심찬 계획을 추진하고 있습니다. 압둘아지즈 대통령은 이러한 전환이 경제적으로 실행 가능할 수 있는 수준으로 석유 가격을 유지해야 할 것입니다.

커먼웰스 은행(호주)에 따르면, 사우디아라비아는 북해 브렌트유 가격이 배럴당 70~75달러 범위에 머물 경우 감산 기간을 연장할 가능성이 높고, 가격이 배럴당 70달러 이하로 떨어지면 더 강력하게 감산할 가능성이 높습니다. 골드만삭스 그룹은 감산이 유지된다면 원유 가격이 배럴당 약 1달러 상승할 것으로 보고 있습니다.

사우디아라비아의 생산량 감축으로 인해 시장 적자에 대한 예상이 크게 높아질 것입니다. 국제 에너지 기구(IEA)는 올해 3분기에 석유 시장의 수요와 공급 격차가 하루 190만 배럴에 달할 수 있다고 예측했습니다. 컨설팅 회사인 리스타드 에너지에 따르면, 사우디 아라비아의 결정에 따라 그 부족분은 이제 하루 300만 배럴에 달할 수 있습니다.

분석가들은 공급과 수요의 불균형으로 인해 원유 가격 하락세가 둔화될 수 있다고 말한다. 하지만 유가가 상승할 것인지에 대한 의견 일치는 없습니다.

컨설팅 회사 Energy Aspects의 지정학 연구 책임자인 리차드 브론즈는 "이것은 OPEC+와 사우디아라비아가 헤쳐나가야 할 시장 과제입니다."라고 말했습니다. “대부분은 거시경제 전망과 같은 통제할 수 없는 요인 때문입니다.

따라서 저는 생산량 감축 결정이 2021년과 2022년 초에 OPEC+가 이룬 것과 같은 성공과 영향을 가져올 것이라고 확신하지 못합니다."

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