석유 시장이 재편되고 있으며, 홍해 긴장으로 인해 유가가 배럴당 90달러에 도달할 것으로 예상됩니다.

홍해 긴장이 조만간 해소되지 않으면 원유 가격은 가까운 미래에 배럴당 90달러까지 치솟을 가능성이 높습니다. 그 이유는 다음과 같습니다.

홍해 위기가 계속 심화된다면 원유 가격은 배럴당 90달러까지 오를 것으로 예상된다. (출처: 게티이미지)

세계 석유 시장은 점점 더 지역화되고 있다. 후티의 공격으로 홍해의 위기가 고조되고 운송료와 보험료가 치솟으면서, 석유 구매자들은 상품의 안정성을 보장하는 가까운 지리적 공급원을 찾고 있습니다.

시장은 점점 더 지역화되고 있습니다

2월 4일, 일부 유조선은 여전히 홍해 항로를 통과하고 있었으나, 아프리카 남쪽의 희망봉을 돌아가는 항로로 변경되어 석유 운송 시간이 길어지고 비용도 더 많이 들었습니다. 이로 인해 수에즈 운하를 통한 유조선 교통량이 급격히 감소했습니다.

대신 유조선은 두 방향으로 모였습니다. 첫 번째 방향은 북해와 지중해를 포함한 대서양 유역을 중심으로 합니다. 두 번째 방향에는 페르시아 만, 인도양, 동아시아가 포함됩니다.

현재 일어나고 있는 일은 석유 거래의 패러다임이 전환되고 있음을 분명히 보여줍니다. 지난달부터 일부 유럽 정유회사는 이라크 바스라산 원유 구매를 중단하고 북해와 가이아나의 공급업체로부터 석유를 구매하기 시작했다고 상인들은 전했다.

아시아에서는 UAE 무르반 원유에 대한 수요가 급증하여 1월 중순에 해당 지역의 현물 원유 가격이 급등하였고, 이는 카자흐스탄에서 아시아로의 원유 흐름이 급감한 것을 상쇄했습니다.

전문가들은 석유 시장의 분열이 오래 지속되지는 않을 것으로 예상하지만, 현재로선 인도와 한국 등 석유 수입에 의존하는 국가들이 석유 공급을 다각화하는 것을 어렵게 만들고 있다고 말합니다.

정유 회사의 경우, 분산화로 인해 급변하는 시장 상황에 대응할 수 있는 유연성이 제한되고 궁극적으로 수익성이 떨어질 수 있습니다.

Kpler의 수석 원유 분석가인 Viktor Katona는 "더 가까운 석유 공급원으로의 전환은 중요한 상업적 의미를 갖는다"고 말했습니다. "구매자에게 안정적인 공급을 보장하며, 이는 화물 운임을 끌어올린 홍해의 혼란이 지속되는 한 계속될 것입니다. 시장의 반응은 공급의 안정성과 이익 극대화 사이에서 선택하는 어려운 균형 잡기 행위입니다."

Kpler가 1월 30일에 발표한 자료에 따르면, 1월에 수에즈 운하를 통과하는 유조선의 수는 2023년 11월에 비해 23% 감소했습니다. 감소는 액화석유가스 및 액화천연가스 운반선의 경우 더욱 두드러져 각각 65%와 73% 감소했습니다.

제품 시장 중에서는 인도와 중동에서 유럽으로 유입되는 디젤과 제트 연료, 그리고 아시아로 수출되는 유럽의 중유와 석유나프타가 가장 큰 영향을 받았습니다.

지난주, 유럽의 공급이 더욱 부족해질 것이라는 우려로 인해 석유화학 원료인 아시아 석유나프타 가격이 거의 2년 만에 최고치를 기록했습니다.

원유 가격이 배럴당 90달러까지 오를 수 있을까?

경제 전문가들에 따르면, 홍해 위기는 세계 유가를 현재 높은 수준으로 끌어올린 원인이라고 합니다. 운송 중단이 없었다면 세계 최대 석유 구매국인 중국의 경제와 OPEC의 전략에 대한 의심 등의 요인으로 인해 유가는 현재 수준에서 약 2% 하락했을 것입니다.

2월 1일 북해 브렌트 원유 가격은 배럴당 77.33달러에 거래됐고, 미국 경질유(WTI) 가격은 배럴당 72.28달러에 마감됐습니다. 지정학적 불안정을 제외하면 실제 원유 가격은 배럴당 70~75달러 정도만 변동할 것으로 전문가들은 보고 있다.

전문가들은 이러한 주장을 설명하면서 대부분의 주요 시장 요인이 원유 가격을 떨어뜨리고 있다고 말했습니다. CIBC Asset Management의 분석가 Rebecca Babin은 "유가가 크게 하락한 것 같지는 않지만, 근본적인 약세로 인해 가격이 억제되고 있다는 것은 분명하다"고 말했습니다.

이러한 약세는 중국의 수요 감소와 비OPEC 국가들이 생산을 계속 확대함에 따라 시장에 석유가 과잉 공급되는 데 기인합니다.

중국 경제는 2023년 전체에 걸쳐 5.2%의 성장을 기록했지만, 특히 부동산과 투자 부문을 중심으로 성장이 둔화될 조짐을 보이고 있습니다. 전문가 바빈에 따르면, 세계 최대 석유 수입국의 약한 수요 전망은 2024년 세계 석유 시장이 직면할 가장 큰 위협이 될 것입니다.

게다가, OPEC은 유가를 떨어뜨리는 또 다른 세력이다. 사우디아라비아와 러시아가 주도한 이 조직의 생산량 감축은 원유 가격을 끌어올리는 데 실패했습니다. 비OPEC 회원국의 생산이 늘어나면서 석유 공급에 대한 경쟁이 심화되는 가운데, 시장에서는 OPEC이 곧 감산을 해제할지에 회의적인 분위기입니다.

이는 홍해의 긴장이 원유 가격 상승의 유일한 원인이라는 견해를 설명합니다. 바빈은 2월 1일에 올린 업데이트 노트에서 중동의 긴장이 고조되고 있는 가운데 석유 공급이 크게 감소하지 않았다고 설명했습니다. 따라서 석유 가격은 공급 부족에 따라 결정된 것이 아니라, 높은 운송 비용이 상품 가격을 뒷받침한 것입니다. 홍해 지역의 운송 및 보험과 관련된 비용 증가가 원유 가격에 영향을 미칠 것으로 추산되는 금액은 약 2~3달러입니다.

Rapidan Energy의 분석가인 헌터 콘파인드는 "기술적으로는 공급에 중단이 없었지만, 더 긴 배송 시간이 가격을 약간 끌어올리고 있다"고 말했다.

전문가 바빈은 홍해의 긴장이 조만간 해소되지 않으면 가까운 미래에 원유 가격이 배럴당 90달러까지 오를 가능성이 있다고 추정했습니다.

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