주식 시장은 그다지 긍정적이지 않은 성과로 4월에 돌입했고, VN-Index는 2023년 말 이후 장기간 상승세를 보인 후 조정 국면에 돌입했습니다. 지난주 VN-Index는 유동성이 낮고 현금 흐름이 다소 정체된 가운데 1,250~1,270포인트 영역에서 변동이 심한 일주일을 기록했습니다. 평균 거래 가치는 약 19조 VND로 전월에 비해 급격히 감소했습니다.
유동성 감소는 향후 시장 전체에 대한 신중한 태도를 나타냅니다. 한편, 외국인 투자자들의 시장 순매도 추세는 수 주간 지속되어 최근 VN-Index 점수에 상당한 영향을 미쳤습니다.
환율은 중요한 이슈가 되고 있으며, USD/VND 환율이 상승하면 국내 투자자들의 심리에도 부정적인 영향을 미칩니다. 2023년 마지막 2분기를 돌이켜보면, 통화 정책의 반대 방향으로 인해 VND가 USD에 비해 급격히 하락했습니다(때로는 4% 이상 하락). 해당 기간 동안 VN 지수는 큰 폭으로 변동했으며, 2023년 8월에서 10월까지의 3개월 동안만 15% 이상 하락했고 유동성이 감소했습니다. 주된 이유는 투자자들이 2022년 시나리오가 반복될 것을 우려하고 있기 때문입니다. 즉, 중앙은행이 환율을 안정시키기 위해 대량의 달러를 매각할 때(시스템에서 약 500,000억 VND를 인출하는 것과 동일)입니다.
DGCapital의 투자 이사인 응우옌 두이 푸옹 박사는 현재 환율 상황에서 평가절하 압력이 상당히 크고 국가은행이 환율을 안정시키기 위해 지속적으로 신용장 발행을 하고 있지만 거시경제적 균형은 전반적으로 안정적이며 시장 유동성은 여전히 풍부하다고 말했습니다. 특히 신용 성장이 약한 상황에서 더욱 그렇습니다. 즉, 투자자들은 현금 흐름을 관리하기 위해 자산을 매각해야 하는 압박을 받고 있지 않기 때문에 VN-Index 조정은 심리적 요인에 의한 것입니다. 2023년을 돌이켜보면, 하락세를 보인 VN 지수는 마지막 2개월 동안 10% 가까이 회복되는 등 상당히 양호한 모습을 보였습니다.
DSC증권의 통계자료에 따르면, 시장 전체의 현금흐름은 하락추세에 있으며, 현재 대부분 대형주(VN30)와 중형주(Midcap) 두 그룹에 분포되어 있습니다. 이 두 그룹에서 현금흐름이 더 증가할 여지가 여전히 있습니다. 그 사이, 소형주는 뒤처지고 있다. 따라서 투자자는 대부분이 기본이 부족한 기업인 소형주에 대한 투자를 제한해야 합니다.
카피증권의 전문가들은 은행주가 시장에 가장 강력한 영향을 미치고 가장 긍정적인 발전을 이루고 있다고 믿고 있습니다. 은행 그룹의 지원으로 시장 심리가 강화되었으며, 이후 거래 세션에서 확산될 것으로 예상됩니다. 기술적 요인 측면에서 VN-Index는 1,265포인트의 저항 구역을 성공적으로 테스트하여 하락 추세를 돌파했으며, "소진 갭" 패턴이 나타났을 때 확인되었습니다.
VN-Index는 1,300포인트에 있는 이전 저항 구역을 향해 상승할 가능성을 열어두고 있습니다. 위험 요소는 여전히 남아 있는데, 여기에는 외국인 투자자의 순매도 압박과 유동성이 감소한 불안정한 글로벌 거시경제 환경에서 투자자들의 신중한 심리가 포함됩니다. Kafi 전문가들은 이러한 요소들을 앞으로 주의 깊게 관찰해야 한다고 말했습니다.
DSC증권은 시장이 앞으로도 강세장을 이어갈 것으로 예측하지만, 1,100포인트에서 1,250포인트로 급등하는 것보다 움직임이 예측 불가능하고 변동성이 클 것으로 예상합니다. 또한 DSC증권은 현재 시장 상황에서는 단기적 비전으로 수익을 창출하기는 여전히 매우 어렵다는 입장을 견지하고 있습니다. 그 대신 투자자들은 장기적인 비전을 정해야 합니다. 즉, 지금부터 최소 3개월 이상 주식을 매수해 보유하면 결과가 더 확실하게 나타날 것입니다.
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