베트남 M&A 시장, 2025년 꽃피울 전망

2025년 베트남의 M&A 시장은 인상적인 수치로 "개화"할 것으로 예상되며, 금융, 교육, 헬스케어 등 많은 산업이 투자자들의 주목을 받고 있습니다.

이는 11월 27일 오후 호치민시에서 다우투 신문이 주최한 제16회 베트남 인수 합병 포럼 2024(M&A 베트남 포럼 2024)에서 KPMG 베트남의 응우옌 콩 아이 부사장의 전망입니다.

KPMG 베트남이 발표한 데이터에 따르면, 2024년 첫 9개월 동안 아시아 및 동남아시아의 M&A 시장은 여전히 침체되어 있었습니다. 해당 지역의 거래 규모와 가치가 낮은 수준을 유지했기 때문입니다.

그러나 2024년 첫 9개월 동안 베트남은 M&A 거래 가치가 46% 성장(태국, 인도네시아, 말레이시아, 싱가포르, 필리핀의 총 거래 가치가 11.3% 감소)하는 등 상당한 개선을 기록했지만, 거래량은 작년 같은 기간보다 11.6% 감소했습니다.

KPMG 베트남 부사장 응우옌 콩 아이 씨가 M&A 포럼 2024에서 연설을 하고 있다. 사진: 르 토안

2024년 첫 9개월 동안 국내 투자자들이 베트남 M&A 시장에서 활동을 주도했습니다. 올해 들어 가장 큰 규모의 거래는 9억 8,200만 달러 상당으로, 베트남 컨소시엄이 Vincom Retail의 지분 41.5%를 간접적으로 소유하고 있는 Vingroup의 자회사인 SDI Trading and Investment Development Company의 지분 55%를 인수한 것입니다.

부동산 부문은 Becamex IDC가 싱가포르의 CapitaLand Group 자회사인 Sycamore Limited에 빈즈엉의 5억 5,300만 달러 주택 프로젝트를 이전하면서 두 번째로 큰 거래에 기여했습니다.

소비자 부문에서 중요한 거래로는 미국의 베인 캐피털이 사모 배치를 통해 마산그룹에 2억 5,500만 달러를 투자한 것이 있습니다. 또한 마산그룹은 SK동남아시아투자로부터 VinCommerce의 지분 2억 달러 상당을 인수했습니다.

2024년 첫 9개월 동안 M&A 거래는 주로 부동산 부문(53%)에서 이루어졌습니다. 소비재 필수품(14%)과 산업재(21%)가 전체 거래 가치의 88%를 차지했고, 상위 5대 M&A 거래에 포함되었습니다.

2024년 첫 9개월 동안 국내 투자자들은 베트남 M&A 시장에서 중요한 역할을 했으며, 발표된 총 거래 가치의 53%를 차지했습니다. 이는 4대 외국 투자자의 총 기여도를 합친 것보다 거의 두 배에 가깝습니다.

응웬 콩 아이 씨는 거래 가치 측면에서 작년과 비교했을 때 소비재와 산업 부문이 금융 서비스와 의료를 대체하여 가장 큰 기여를 했으며, 부동산이 올해에도 여전히 선두 자리를 유지하고 있다고 말했습니다.

2022년 M&A 시장을 장악했던 에너지, 서비스 산업 등 M&A 시장에서 사라진 산업도 있지만, 이 두 산업은 최근에 등장하지 않았습니다. 이는 M&A에 대한 업계의 매력도가 바뀌었다는 것을 보여줍니다.

응웬 콩 아이 씨에 따르면, 2025년 베트남 M&A 시장은 "꽃을 피우고" 인상적인 수치에 도달할 것으로 예상됩니다. 부동산, 제조업, 정보기술, 소비 등 주요 분야는 여전히 강력한 성장 잠재력을 보여 전략적 투자자들의 관심을 끌고 있습니다.

"정부의 지원 정책 덕분에 기술 및 부동산과 같은 핵심 분야에서 M&A 거래 수가 증가할 것으로 예상됩니다. 투자 추세는 AI 및 기술 기반 서비스와 같은 기술 분야로 이동하고 있으며, 이는 2025년부터 M&A 거래의 상당 부분을 차지할 것으로 예상됩니다." 응웬 콩 아이 씨가 예측했습니다.

주로 일본, 한국, 싱가포르, 미국 등에서 온 외국인 투자자들은 베트남에서 M&A 활동을 주도해 왔으며, 2025년과 그 이후부터는 다시 돌아올 것으로 예상된다.

KPMG 부총괄은 베트남의 거시경제적 안정성이 M&A 시장의 발전 기반이라고 자신의 의견을 설명했습니다. 안정적인 GDP 성장, 통제된 인플레이션, 증가하는 소득으로 인해 베트남은 M&A 시장에서 밝은 전망을 보이며 지역 및 글로벌 투자자들의 주목을 받고 있습니다.

2025년 M&A 시장에 영향을 미칠 과제로는 지정학적 긴장, 도널드 트럼프 미국 대통령 당선인 행정부에 의한 많은 국가에 세금 부과, 미국 연방준비제도(Fed)의 금리 인하, 투자자금의 해외 자본 이전 어려움 등이 있습니다.

Nguyen Cong Ai 씨는 2025년 M&A에 많은 어려움이 있을 것이라는 점을 감안할 때, 기업이 M&A를 수행할 때 다차원적이고 포괄적인 평가에 접근하여 위험을 파악하고 회사의 성장 잠재력을 평가해야 한다고 권고했습니다.

구매자의 다차원적 요구 사항을 충족하고 모든 당사자에게 장기적 가치를 창출하는 거래가 이루어지려면 재무적, 상업적, 법률적, ESG(환경-사회-거버넌스) 요소를 고려해야 합니다.

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출처: https://baodautu.vn/du-bao-thi-truong-ma-viet-nam-se-no-hoa-trong-nam-2025-d231079.html