소규모 증권사의 소유권이 변경되면, 시장 점유율이 재분배될까요?

최근 몇 달 동안 여러 소규모 증권사에서 시장 소유권이 바뀌는 조짐이 꾸준히 나타났습니다. 신규자금이 중소 증권사들의 회복에 도움이 될 수 있을까?

이 두 사람만이 하이퐁 증권회사(주식 코드 HAC) 자본금의 40.1%를 매수해 보유했습니다.

주요 주주 구조의 변화

최근, Saigonbank Berjaya Securities Company(SBBS) 이사회 의장인 응우옌 티 흐엉 지앙(Nguyen Thi Huong Giang) 여사가 개인적으로 자금을 투자해 회사 주식을 매수했고, 현재 SBBS의 최대 주주가 되었습니다.

Huong Giang 여사는 최근 이사회에 선출되었으며 2023년 말에 SBBS 이사회 의장이 되었습니다. 이 기간 동안 Giang 여사는 SBBS의 주요 주주인 Inter Pacific Securities Sdn Bhd(IPSSB)와 SBBS 감독위원회 위원인 Phuong Anh Phat 씨로부터 회사 주식의 최대 40.22%를 매수하는 데 돈을 썼습니다.

2024년 9월 30일까지 Giang 여사는 IPSSB의 나머지 SBBS 주식(13.33%)을 계속 매수할 예정입니다. 이 여성 회장은 또한 SBBS의 자본금을 늘리기 위해 2,000만 주를 공모하여 500만 주를 매수한 유일한 투자자입니다.

최신 보고서에 따르면, 지앙 여사는 현재 SBBS 주식의 60.19%를 소유하고 있는 것으로 나타났습니다. 또한, SaigonBank는 여전히 9.43%를 보유하고 있고, Ky Hoa Tourism and Trade Company Limited는 11.43%를 보유하고 있으며, Dinh Thi Thu Trang 여사는 5.84%를 보유하고 있습니다.

SBBS 보고서에 따르면, 2024년 6월 말 현재 해당 회사의 직원 수는 16명(2023년 말 기준 22명)에 불과했습니다. 자기자본은 3,000억 VND. SBBS는 지속적으로 손실을 보고 있으며, 2분기 말까지 누적 손실액이 2,660억 VND에 달해 소유자의 투자자본이 거의 모두 침식되었습니다.

SBBS의 운영이 눈에 띄지는 않지만, 흐엉 지앙 여사는 투자 애플리케이션 티티타다(Tititada)의 창립자로 알려져 있습니다. 이 애플리케이션 웹사이트는 티티타다가 VPBank 산하 증권사인 VPBank Securities의 전략적 파트너라고 말합니다.

최근 증권거래소에서는 일부 증권사의 주주 구성에 큰 변화가 있었는데, 예를 들어 금융투자회사가 9월 16일부터 9월 24일까지 나트비엣증권(VFS) 주식의 17% 이상을 매수하거나, 9월 25일 두 개인이 협상을 통해 하이퐁증권 주식의 40.1%를 총합해서 매수했습니다.

VFS의 구매자는 Hoa An Financial Investment JSC입니다. 사실, 9월 12일 세션부터 지금까지 VFS에서는 드물게 발생하는 대규모 협상 거래 세션이 많이 있었습니다. 9월 12일 이후 계약을 통해 4,950만 개가 넘는 VFS 주식이 양도되었는데, 이는 VFS 자본의 약 41%에 해당합니다.

호아안 금융투자JSC는 앰버 홀딩스 생태계의 구성원 중 하나입니다. VFS의 현 회장인 Nghiem Phuong Nhi 여사는 Hoa An Financial Investment JSC의 회장이자 Amber Capital의 회장이기도 합니다. 실제로 앰버홀딩스는 2017년부터 VFS에 투자해 왔으며, 이 증권사의 자본 규모를 꾸준히 늘려왔습니다. 앰버 홀딩스의 회원사가 VFS의 지분을 늘리는 데 참여한다는 것은 앰버 홀딩스의 금융 투자 포트폴리오를 재구조화하려는 움직임일 가능성이 높습니다. 최근 들어 앰버 홀딩스는 이 생태계에 참여하는 많은 인물들과 함께 Eximbank 이사회에서 더욱 두드러지게 모습을 드러내고 있습니다.

하이퐁 증권회사(HAC)의 주인 변경 "게임"이 더 명확하게 진행되었습니다. 2024년 9월 25일 거래 세션에서 Tran Anh Duc과 Vu Hoang Viet이라는 두 개인이 각각 HAC 주식의 15.23%와 24.87%를 매수했습니다. 따라서 이 두 개인이 HAC 자본의 40.1%를 단독으로 보유하고 있다.

이전에는 하이퐁 증권이 하파코 그룹의 관련 회사로 알려졌습니다. 작년 8월, 당시 하파코 그룹 이사회 회장이자 HAC 회장이기도 했던 부 두옹 히엔(Vu Duong Hien) 씨는 자신이 소유한 HAC 주식을 모두 매각했습니다. 동시에 일부 이사회 구성원도 주식을 매각했습니다. 하파코 그룹은 2024년 5월부터 HAC에 대한 모든 자본을 처분했습니다.

하파코 그룹이 HAC를 떠난 후, 회사는 이사회를 재선출했습니다. 현재 HAC 이사회 회장은 Ninh Le Son Hai 씨입니다. 하이퐁 증권은 총 자산이 2,790억 VND가 넘는 비교적 작은 회사입니다. 현재 HAC는 여전히 310억 VND 이상의 누적 손실을 겪고 있습니다. 올해 상반기 HAC는 77억 VND 이상의 이익만 냈습니다.

신규자금의 폭발을 기다리며

지난 2년 동안 새로운 자본 흐름으로 인해 일부 소규모 증권회사는 갑자기 "생지옹만큼 빠르게 성장"했습니다.

예를 들어, 단 3년 전만 해도 Kafi Securities Company는 Globalmind Capital이라는 이름으로 거의 알려지지 않았으나, 2022년에 VIB 소유자 Dang Khac Vy와 관련된 회사인 Uniben Joint Stock Company라는 새로운 주주 그룹이 등장하면서 알려지게 되었습니다.

매우 암울한 재정 상황을 가진 알려지지 않은 회사에서 소유권이 변경된 후, 카피(Kafi)는 막대한 자본금을 투자받았습니다. 2021년에 자본금이 1,550억 VND에 불과했지만, 단 1년 만에 자본금이 6배로 늘어나 2022년에는 1,000억 VND에 도달했고, 2023년에는 1,5000억 VND로 더욱 증가했으며, 현재는 2,5000억 VND로 성공적으로 증가했습니다.

이 증권회사의 총 자산도 10조 VND를 돌파했습니다. 그 중 6조 1,320억 VND 이상이 FVTPL 자산으로, 주로 금융시장 상품(예금증서, 정기예금)과 신용기관의 비상장 채권입니다. 특히, 새로운 현금 흐름은 Kafi가 증거금 대출 범주를 늘리는 데 도움이 되었으며, 그 결과 회사는 대출 및 수취금에서 수익을 크게 늘릴 수 있었습니다.

주식시장은 여전히 SSI, VNDirect, Vietcap과 같은 오랜 대기업들의 손에 크게 장악되어 있습니다. 즉, 경쟁이 치열해지고 있으며, 하위 증권회사들의 '간단한 이익'이 점점 줄어들고 있습니다. 하지만 이는 또한 이 산업 그룹에서 양도 및 합병 거래를 촉진하는 기반이 됩니다.

자본, 주주 등 많은 절차와 조건을 갖춘 신규 사업을 시작하는 것보다, 많은 기업들은 구조조정을 위해 규모가 작고 활동이 뜸한 증권회사를 인수하는 쪽을 선택합니다. 자본거래와 증권발행 컨설팅, 사채발행 컨설팅 등 증권회사의 전문성을 요구하는 상품이 많고, 국가증권위원회의 M&A 정책과 새로운 증권회사 설립에 대한 제한이 있는 만큼, 기존 증권회사에 투자하는 것은 어렵지 않습니다.

특히 VPBank가 ASC Securities를 인수하여 사명을 VPBank Securities로 변경하고, Public Bank가 RHB Vietnam을 인수하고, KS Finance가 Vietnam Gateway Securities를 인수하고, SeABank가 ASEAN Securities를 인수할 계획 등 증권사 인수 붐이 일고 있는 것은 대형 은행 및 금융 그룹의 금융 생태계를 완성하려는 수요가 높다는 것을 보여줍니다.

성공적인 수혈이 잇따르면서 신규 자본 유입으로 중소 증권사들이 상황을 반전시킬 기회가 생겼고, 가까운 미래에 주식시장에도 큰 변화가 많이 있을 것으로 예상됩니다.

출처: https://baodautu.vn/bien-doi-chu-tai-cong-ty-chung-khoan-nho-mieng-banh-thi-phan-co-duoc-chia-lai-d227035.html