តើយុទ្ធសាស្រ្តមួយណាដែលជួយបើកមូលនិធិបង្កើនប្រាក់ចំណេញទីផ្សារទ្វេដង?

VinaCapital, Dragon Capital និង VCBF និយាយថា "អាថ៌កំបាំង" របស់ពួកគេគឺជ្រើសរើសភាគហ៊ុនដោយប្រុងប្រយ័ត្ន និងឱ្យតម្លៃពួកគេ ខណៈពេលដែលតែងតែវាយតម្លៃ និងគ្រប់គ្រងហានិភ័យឱ្យបានត្រឹមត្រូវ។

នៅឆ្នាំ 2023 ទីផ្សារភាគហ៊ុនមានការងើបឡើងវិញគួរឱ្យកត់សម្គាល់។ និន្នាការកើនឡើងដែលបន្តពីខែឧសភាដល់ប្រហែលខែកញ្ញាបានជួយឱ្យសន្ទស្សន៍ VN-ចូលទៅជិតតំបន់ 1,250 ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយការកែតម្រូវដ៏រឹងមាំចាប់ពីចុងខែកញ្ញាដល់ចុងខែតុលាបានក្លាយជា "គាំង" សម្រាប់អ្នកវិនិយោគបុគ្គលជាច្រើននិងអង្គការវិជ្ជាជីវៈមួយចំនួន។ ប៉ុន្តែអរគុណចំពោះការស្ទុះងើបឡើងវិញក្នុងរយៈពេលពីរខែចុងក្រោយ VN-Index បានបិទឆ្នាំ 2023 ជាមួយនឹងការអនុវត្ត (អត្រាកំណើនក្នុង %) ប្រហែល 12.2% ។ ទីផ្សារបានកត់ត្រាមូលនិធិវិនិយោគបើកចំហជាច្រើនដែលសម្រេចបាននូវលទ្ធផលល្អប្រសើរជាងតួលេខខាងលើ។

ឈានមុខគេគឺក្រុមហ៊ុនគ្រប់គ្រងមូលនិធិ Vietcombank Fund Growth Stock Investment Fund (VCBF-MGF) ដែលមានការកើនឡើងជិត 32%។ ការអនុវត្តនេះជួយមូលនិធិស្តារដីដែលបាត់បង់នៅឆ្នាំ 2022 និងផ្តល់ប្រាក់ចំណេញបន្ថែមនៅឆ្នាំ 2023។

នៅក្នុងចំណាត់ថ្នាក់ទី 2 មូលនិធិ VinaCapital Market Access Equity Fund (VESAF) មានដំណើរការលើសពី 30.8% ។ មូលនិធិនេះត្រូវបានបង្កើតឡើងជាង 6 ឆ្នាំមុន ដោយការវិនិយោគភាគច្រើននៅក្នុងភាគហ៊ុនដែលបានចុះបញ្ជីជាមួយនឹងមូលធននីយកម្មតូច និងមធ្យម ភាគហ៊ុនដែលមានដែនកំណត់កម្មសិទ្ធិបរទេស ជាពិសេសភាគហ៊ុនដែលអស់ "បន្ទប់" សម្រាប់វិនិយោគិនបរទេស។

តាមពីក្រោយដោយ SSI Sustainable Competitive Advantage Fund (SCA) ជាមួយនឹងការកើនឡើងជាង 28.4% ក្នុងឆ្នាំ 2023។ SCA វិនិយោគយ៉ាងសកម្ម ដោយផ្តោតលើក្រុមហ៊ុនដែលមានគុណសម្បត្តិប្រកួតប្រជែងប្រកបដោយនិរន្តរភាព ចំណែកទីផ្សារធំ សមត្ថភាពអភិបាលកិច្ចល្អ ស្ថានភាពហិរញ្ញវត្ថុរឹងមាំ សមត្ថភាពក្នុងការប្រតិបត្តិការបានល្អក្នុងស្ថានភាពទីផ្សារមិនអំណោយផល និងមានតម្លៃគួរឱ្យទាក់ទាញ។

បន្ថែមពីលើមូលនិធិទាំងបីដែលបានរៀបរាប់ខាងលើជាមួយនឹងការអនុវត្តលើសពី 30% ទីផ្សារបានកត់ត្រាអំពីមូលនិធិបើកចំហចំនួន 10 បន្ថែមទៀតជាមួយនឹងអត្រាកំណើនខ្ពស់ជាង VN-Index ។

ការជ្រើសរើសភាគហ៊ុនដោយប្រុងប្រយ័ត្នគឺជាយុទ្ធសាស្ត្រទូទៅនៃមូលនិធិដើម្បីមានប្រតិបត្តិការវិនិយោគល្អជាងកម្រិតទីផ្សារទូទៅ ។

Dragon Capital បាននិយាយថា ខ្លួនបានផ្តោតលើភាគហ៊ុនរបស់ក្រុមហ៊ុនល្អៗ ជាមួយនឹងតម្លៃថោក ប៉ុន្តែត្រូវបាន "លក់លើស" ក្នុងឆ្នាំ 2022 ដូចជា មូលបត្រ ដែកថែប អចលនទ្រព្យ ជី គីមី និងប្រេង និងឧស្ម័ន... នៅឆ្នាំ 2023 ទាំងនេះនឹងក្លាយជាក្រុមឧស្សាហកម្មដែលមានការងើបឡើងវិញនៃតម្លៃភាគហ៊ុនដ៏រឹងមាំ និងការដឹកនាំទីផ្សារ។

លោក Vo Nguyen Khoa Tuan - នាយកជាន់ខ្ពស់នៃក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ Dragon Capital បាននិយាយបន្ថែមថា "យើងតែងតែតាមដានយ៉ាងដិតដល់នូវការអភិវឌ្ឍន៍ម៉ាក្រូ ការប្រែប្រួលទីផ្សារ និងអាជីវកម្មដើម្បីរៀបចំរចនាសម្ព័ន្ធផលប័ត្រឡើងវិញ ដើម្បីបង្កើនប្រសិទ្ធភាពប្រាក់ចំណេញ ក៏ដូចជាការគ្រប់គ្រងហានិភ័យតុល្យភាពសម្រាប់ផលប័ត្រ"។

ចែករំលែកជាមួយ VnExpress លោកស្រី Nguyen Hoai Thu អគ្គនាយកក្រុមហ៊ុន VinaCapital Securities មានប្រសាសន៍ថា ការជ្រើសរើសអាជីវកម្មដើម្បីវិនិយោគ និងកសាងផលប័ត្រដ៏ល្អប្រសើររវាងប្រាក់ចំណេញ និងហានិភ័យគឺជាកត្តាសំខាន់សម្រាប់មូលនិធិរបស់អង្គភាពនេះដើម្បីទទួលបានលទ្ធផលខ្ពស់។

លោកស្រី Thu បានចែករំលែកថា "ចាប់តាំងពីឆ្នាំ 2022 នៅពេលដែលទីផ្សារភាគហ៊ុនបានប្រឈមមុខនឹងគុណវិបត្តិជាច្រើន យើងបានទិញចូលទៅក្នុងក្រុមហ៊ុនដែលអាចទប់ទល់នឹងការលំបាកផ្នែកសេដ្ឋកិច្ចបានយ៉ាងល្អ និងបំបែកចេញនៅពេលដែលសេដ្ឋកិច្ចងើបឡើងវិញ" ។

នៅពេលជ្រើសរើសក្រុមហ៊ុន កំណើនមិនមែនជាកត្តាតែមួយគត់ VinaCapital ក៏វិភាគអំពីលទ្ធភាពបង្កើតលំហូរសាច់ប្រាក់នាពេលអនាគត សមាមាត្របំណុល និងផែនការអភិវឌ្ឍន៍អាជីវកម្មរយៈពេលវែងផងដែរ។ ក្រុមនេះផ្តោតលើការវាយតម្លៃគុណភាពនៃក្រុមប្រឹក្សាប្រតិបត្តិដែលត្រូវតែមានចក្ខុវិស័យជាយុទ្ធសាស្រ្ត អាចនាំមកនូវការរីកចម្រើនដល់អាជីវកម្មជាច្រើនឆ្នាំជាប់ៗគ្នា ហើយសំខាន់ជាងនេះទៅទៀតគឺត្រូវទទួលខុសត្រូវចំពោះផលប្រយោជន៍របស់ម្ចាស់ភាគហ៊ុន។

បន្ថែមពីលើគុណភាពខាងក្នុងនៃអាជីវកម្ម ការវាយតម្លៃក៏ជាលក្ខណៈវិនិច្ឆ័យដ៏សំខាន់មួយនៅក្នុងទស្សនវិជ្ជាវិនិយោគរបស់ VCBF ផងដែរ។ បន្ទាប់ពីការវិភាគ និងទទួលបានការយល់ដឹងស៊ីជម្រៅអំពីអាជីវកម្ម ក្រុមការងារមូលនិធិនឹងអនុវត្តវិធីសាស្រ្តវាយតម្លៃផ្សេងៗ ដើម្បីដឹងថាតើត្រូវទិញ ឬលក់ភាគហ៊ុនក្នុងតម្លៃប៉ុន្មាន។ លើសពីនេះ VCBF ក៏កំណត់ការវិនិយោគជាមួយនឹងចក្ខុវិស័យរយៈពេលវែង ដោយជៀសវាងការទិញ និងលក់ភាគហ៊ុននៅពេលខុស ដោយធ្វើការវាយតម្លៃជាទៀងទាត់ក្រុមហ៊ុននៅក្នុងផលប័ត្រ ហើយប្រៀបធៀបពួកគេជាមួយនឹងឱកាសវិនិយោគផ្សេងទៀត។

នាយករងផ្នែកវិនិយោគ លោក Nguyen Trieu Vinh បាននិយាយថា "ការលក់ភាគហ៊ុននៅពេលខុស ជាពិសេសនៅពេលដែលទីផ្សារធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំង គឺជាកំហុសដ៏ធំបំផុត និងធម្មតាក្នុងការវិនិយោគ" ។

ស្រដៀងគ្នានេះដែរ VBCF ទទួលស្គាល់ថាមានការអត់ធ្មត់នៅពេលទិញភាគហ៊ុន ដូចដែលបានបង្ហាញដោយ MGF ដែលជាមូលនិធិដែលដំណើរការបានល្អបំផុតកាលពីឆ្នាំមុន។ មូលនិធិនេះត្រូវបានបង្កើតឡើងនៅពេលទីផ្សារឡើងដល់កំពូល ហើយភាគហ៊ុនជាច្រើនមានតម្លៃខ្ពស់ (ខែធ្នូ ឆ្នាំ 2021) VCBF បានជ្រើសរើសបញ្ចេញដោយប្រុងប្រយ័ត្នក្នុងរយៈពេល 6 ខែ ដោយទាញយកអត្ថប្រយោជន៍ពីការធ្លាក់ចុះទីផ្សារដើម្បីទិញភាគហ៊ុនល្អ។

ការគ្រប់គ្រងហានិភ័យក៏ជាអាថ៌កំបាំងដែលជួយមូលនិធិវិនិយោគយកឈ្នះលើការកែតម្រូវដ៏រឹងមាំក្នុងខែតុលា ឆ្នាំ 2023 ។ Dragon Capital បាននិយាយថា អ្នកជំនាញមូលនិធិបានដឹងជាមុនថា ការដកវិក្កយបត្ររតនាគារអាចប៉ះពាល់ដល់ទីផ្សារក្នុងរយៈពេលខ្លី។ ពួកគេបានងាកទៅរកការបង្កើនសមាមាត្រសាច់ប្រាក់ យកប្រាក់ចំណេញ និងកាត់បន្ថយសមាមាត្រនៅក្នុងភាគហ៊ុនមួយចំនួនដែលបានកើនឡើងច្រើនដូចជា ដែកថែប មូលបត្រ និងសារធាតុគីមី។ ដូចគ្នានេះដែរ VincaCapital ក៏បានកាត់បន្ថយភ្លាមៗនូវសមាមាត្រនៃភាគហ៊ុនមួយចំនួនដែលបានកើនឡើងយ៉ាងឆាប់រហ័ស លើសពីតម្លៃគោលដៅដែលបានគណនាមុនពេលទីផ្សារធ្លាក់ចុះ។

ជាមួយគ្នានេះ មូលនិធិទាំងអស់មានទស្សនៈដូចគ្នាថា វាក៏ជាឱកាសដ៏ល្អមួយដើម្បី "ប្រមូលទំនិញ"។ VCBF ជឿជាក់ថា បញ្ហាប្រឈមម៉ាក្រូគឺមានរយៈពេលខ្លីប៉ុណ្ណោះ ហើយជាចម្បងដោយសារឥទ្ធិពលពីម៉ាក្រូពិភពលោក។ ក្រឡេកមើលរយៈពេលមធ្យម និងវែង សក្ដានុពលកំណើនសេដ្ឋកិច្ចរបស់វៀតណាមនៅតែមានភាពវិជ្ជមានខ្លាំង។ លោក Vinh បានមានប្រសាសន៍ថា “ខែតុលា ឆ្នាំ 2023 គឺជាឱកាសដ៏ល្អមួយក្នុងការទិញភាគហ៊ុនរបស់ក្រុមហ៊ុនដែលមានគុណភាពខ្ពស់ក្នុងតម្លៃសមរម្យ។

សត្ថា

ប្រភពតំណ