株式市場は先週に比べてポイントが上昇しているにもかかわらず、不安定な取引週を経験したばかりです。 VN指数は1.3%上昇して1,263.78ポイントで週末を終え、HNX指数は1.4%上昇して239.54ポイント、UPCOM指数は0.2%上昇して91.35ポイントとなった。そのうち、VCB（-1.16%）、VPB（-1.84%）、SAB（-3.33%）が総合指数に圧力をかけた。逆に、GVR（+19.31%）、FPT（+5.45%）、GAS（+3.52%）が市場の成長に貢献した主な要因でした。
また今週、3つの取引所の流動性は前週比15.7%増加し、1セッションあたり30兆1,350億ドンとなった。外国人投資家は引き続き売り越しを続け、主にHOSE株が2兆6,090億ドンの売り越しとなった。HNX株とUPCOM株はそれぞれ880億ドンと1,520億ドンの売り越しとなった。
VPS証券会社の投資コンサルティングディレクター、タイ・カック・ドゥック氏は市場を評価して次のように述べた。「VN指数は1,250を超えるかなり高い水準にある。投資家は保有株数を増やすために調整を待っているため、これは非常に敏感な領域です。しかし、銀行、証券、小売、鉄鋼などの主要または大規模グループで価格が調整されたときに、株式の底を捉えるキャッシュフローなど、市場には大きな可能性があることもわかります。
VNDIRECT証券会社のマクロおよび市場戦略部門、分析部門の責任者であるディン・クアン・ヒン氏によると、株式市場は、FRBが3月19日と20日に金融政策に関する会合を開く重要な取引週を期待しているという。 VN-INDEXは1,280ポイント付近の抵抗ゾーンを再テストする可能性があります。
「FRBのシナリオが市場のこれまでの予想（2024年第2四半期から利下げを開始し、2024年に少なくとも3回の利下げ）と比べてあまり『タカ派的』でなければ、世界中の金融市場から肯定的な反応が期待できる」とヒン氏は述べた。
さらに、株式市場は国立銀行の財務省証券発行の動きに対してそれほど否定的な反応を示さなかった。これは、規制当局が昨年（9月～11月）同様の措置を講じたときと比べて、現在の市場には多くの支援要因があるためです。より明確な経済回復の見通し、予想される第1四半期の業績の好調な状況、市場への支援（昨年の第3四半期の状況とはまったく対照的）などに加え、低金利環境と市場のアップグレードストーリーへの期待に支えられ、国内のキャッシュフローは非常に活発です。
ディン・クアン・ヒン氏は、全般的に、年初からの市場の上昇傾向は崩れていないと予測している。 VN指数は来週、1,280ポイント付近の抵抗ゾーンを再びテストする可能性があります。投資家は、証券、消費、輸出、産業用不動産などの基礎的要因を支える株式グループへの配分を優先しながら、株式を保有し続けることができます。
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ソース
![[写真] ファム・ミン・チン首相が経済成長に関する地方との政府会議を主催](https://vstatic.vietnam.vn/vietnam/resource/IMAGE/2025/2/21/f34583484f2643a2a2b72168a0d64baa)
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