一部の上場企業は、従業員向けに株式市場よりも低価格で株式を発行するESOPプログラムを発表した。たとえば、Mobile World Investment Corporation（株式コード MWG）は、2025年第1四半期に1,990万株以上（利率1.3642%に相当）のESOPを発行する予定です。発行された株式は発行終了日から2年間は譲渡が制限されますが、その後は毎年購入株式の50%が自由に譲渡可能となります。従業員向けの販売価格は1株あたり10,000 VNDです。
モバイルワールドの従業員の多くは、ESOPプログラムに基づいて継続的に安い株を購入しています。
従業員に安価な株式を販売するプログラムは、モバイルワールドによって 10 年以上にわたって実施されてきました。公募価格は1万ドンで、同社の従業員は、現在証券取引所で取引されているMWG株の価格より5万ドン安く株を購入できる。合計すると、従業員は1兆2000億ドン以上の価値がある株式を所有するために、わずか2000億ドン近くを費やしたことになります。その中で、今回株式購入を許可された300人以上の従業員のリストによると、モバイルワールドとディエンメイザンという2つの小売チェーンを運営するモバイルワールド株式会社（MWGの子会社）の取締役兼ゼネラルディレクターであるドアン・ヴァン・ヒュー・エム氏が、160万株を超えるMWG株を最も多く購入した人物だった。したがって、ドアン・ヴァン・ヒュー・エム氏は、960億ドン以上の価値がある株式を購入するのに、 160億ドンしか費やす必要がありません。
多くの株主総会において、投資家はMWGのリーダーシップに対し、この継続的なESOP株式発行計画について疑問を呈してきました。最近では、2月の投資家会議でもこの話題が注目されました。同社の取締役会長グエン・ドゥック・タイ氏は、2025年にESOPポリシーが株主と同社の経営陣の利益のバランスを再調整する形で変更される可能性があると述べた。
モバイルワールドに加え、VNGコーポレーション（株式コードVNZ）も最近、2024年にESOPプログラムに基づいて株式を発行する計画に関する取締役会決議を発表しました。これに応じて、同社は従業員に約641,000株を30,000ドンの価格で発行する予定です。これは、1株あたり360,000ドンの下限価格より92%低い価格です。このプログラムは2025年に開始され、取引上限は1年間となる。 Or Duc Thanh Wood Processing Joint Stock Company（株式コードGDT）は、発行済み株式の4.55％に相当する約110万株のESOP株式を発行する予定です。従業員向けの販売価格は1株あたり1万ドンで、店頭取引価格より約60％安い。これらの株式は発行後最初の 2 年間は譲渡が制限され、3 年目以降は 50% の売却が許可されます...
ESOP の発行は、従業員を引き付け、維持するためのポリシーとして多くの企業で使用されています。 ESOP 株を非常に安い価格で購入する会社の幹部や従業員も、その年の収入の一部となりますが、個人所得税を支払う必要はありません。この個人がESOP株式を売却した場合にのみ、通常の株式投資家と同様に個人所得税が控除されます（この個人所得税は、年間給与やボーナスを受け取ったときに支払う所得税と比較して非常に低くなります）。
逆に株主にとっては、ESOP株を多く発行する企業は、株式数の増加によるメリットが減ることになります。その結果、1株当たり利益（EPS）は減少します（EPS = 純利益 - 優先配当金/発行済み株式総数）。株式数が増えても、事業によって生み出される利益が株式数の増加に応じて増加しない場合は、EPS は低くなります。
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出典: https://thanhnien.vn/the-gioi-di-dong-vng-ban-re-co-phieu-cho-nhan-vien-nha-dau-tu-lo-rot-gia-185250306113321329.htm
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