資産の質は低下しています。

2024年第3四半期末までに、信用機関システム全体の不良債権は252兆ドン（前年同期比20.7％増、年初比30.3％増）となった。

不良債権がなかなか解消されないのは、経済と不動産市場が回復の過程で依然として多くの困難に直面しているためだ。短期間で融資が実行され、主に不良債権リスクの高い不動産事業グループで急増した。

一方、小規模のプライベートバンキンググループは、顧客選定において優位性が乏しいため、他のグループに比べて財務力が弱く、回収能力も遅いグループが顧客基盤となることが多い。

銀行の第3四半期報告書によると、第3四半期のグループ2と4の負債は前四半期に比べて減少したが、グループ3と5はともに8兆ドン増加した（前四半期に比べて6.4％増）。

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年初と比較すると、グループ2からグループ4までの負債グループはすべて増加しており、特にグループ5の負債はそれぞれ0.8%、41.7%、6.9%、40.4%増加した。

サイゴン・ハノイ証券会社（SHS）によれば、不良債権比率の増加と不良債権返済比率（LLCR）の減少は、システム全体の資産の質が低下していることを示している。

不良債権比率は2024年第3四半期に83％となり、2022年第3四半期のピーク（143.2％）からは程遠いものとなる。

SHSは、銀行が不良債権を解消するために引当金の使用に重点を置くことが多い年末には、NPL比率とLLCRがよりプラスになると予想されると予測しています。

ベトコムバンク証券会社（VCBS）の最近の報告書によると、今年上半期に業界の準備金バッファーが縮小したことにより、特に高リスクの顧客ファイルを持ち、債務再編率／未払い債務総額の比率が高い銀行では、今後の債務処理能力が制限されることになる。

多様な顧客基盤、強固なバッファー、総信用残高に占める不動産ローンと社債の割合が適度な銀行は、信用コストをうまくコントロールできるだろう。

VCBSは「信用リスク引当金費用／融資残高は2022年初頭から平均レベルにとどまっているが、引当バッファーが薄いため、特に資産の質が低い銀行では、次の四半期に引当圧力が高まることになる」と分析した。

さらに、高い不良債権比率はプライベートバンキンググループ、特に一部の個人向け融資銀行に集中しています。

国有銀行グループでは、BIDVの不良債権比率が年初と比べて大幅に増加した（1.26%から1.71%へ）。

VPB、SHB、MSB、BVB、ABB、PGB などの銀行は、9 か月後に不良債権比率が 3% を超えています。

不良債権処理比率に関しては、非国営銀行グループの中ではテクコムバンクのみが100%を超える引当金を積み立てており、中小銀行はLLCRが40～70%の場合、引当金バッファーが低くなっています。

債務再編期限切れに対する通達02号の影響

一方、債務再編に関する通達02号は2024年12月31日に失効します。現在、計画されているロードマップに従って通達02号の適用の延長または停止に関して、ベトナム国家銀行（SBV）から情報はありません。

2024年第2四半期末時点で、通達02号に基づいて再編された未払い債務は230兆ドンに達し、年初と比較して25.6%増加した。規則によれば、銀行は適切な債務グループに従って通達02に従い債務再編引当金を積み立てなければならず、現在の債務グループと比較した差額は毎年50％積み立てられ、2024年末までに100％に達する。

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出典: SHSリサーチ。

SHSによれば、国立銀行が通達02を延長しなかったことで不良債権の規模が拡大し、不良債権比率が低下する可能性があるが、銀行の引当金には影響しないだろう。

Circular 02 の有効期限は各銀行に異なる影響を及ぼします。 BIDV、Vietcombank、VietinBank、Techcombank、ACBなど、資産の質が健全な銀行は、強固なバッファーと良好な財務状況により、影響は少ないでしょう。

グループ2の負債比率が高く、不良債権比率が低い銀行はより大きな影響を受けると予想されます。

しかし、VCBS は、経済全体の回復とともに不良債権が沈静化することなどの要因を考慮すると、2024 年後半の不良債権圧力はそれほど大きくないと考えています。台風八木号の影響により発生した不良債権は現時点ではそれほど大きくないが、評価にはさらに時間が必要である。

ベトナム国家銀行の9月20日時点の予備統計によれば、被害を受けた省や都市の未払い債務は約116兆VNDあると推定される。影響を受ける未払いローン総額に対する不良債権は低く、商業銀行に対する債権回収活動の柔軟性に関する国立銀行の指示に従って来年反映され、一時的な債務凍結、債務の延期/再スケジュール、支払期限が迫っている/支払期限が近いローンの利息の引き下げなどが考えられます。

不良債権も銀行間で区別される。資産の質が良好な銀行は、不良債権や債務再編を適度な水準で管理することになるだろう。企業信用（社債を含む）の割合が高く、不良債権比率が低い銀行は、2024～2025年に不良債権リスクの増大と引当圧力に直面する可能性があります。