12月13日に注目すべき銘柄

PVD株の購入推奨

Vietcap Securities Company（VCSC）は、PetroVietnam Drilling and Well Services Corporation（PVD）の目標株価を14％引き下げて1株当たり26,600ベトナムドンに調整しましたが、PVDの株価が過去3か月で16％下落したため、引き続き肯定的な推奨を維持しました。 VCSCの目標株価の引き下げは、2024～2028年の報告税引後利益（NPAT）予測の21%の引き下げ（2024年、2025年、2026年、2027年、2028年でそれぞれ-17%、-24%、-22%、-22%）と、VCSCが目標株価を2025年末に更新したことによるプラスの影響を反映しています。

VCSCは、11月14日付の石油・ガス業界最新情報レポートに記載されているブレント原油価格の低下を前提としてPVDの掘削リグ稼働率が2025～2028年に8％低下すると予想され、また同社の24年9ヶ月間の業績に基づく現金営業費用が13％増加したことから、少数株主持分を報告した後、NPAT予測を引き下げました。

12月13日注目銘柄（イラスト：KT）

VCSCは、2025年のコアMI後／報告MI後の純利益がそれぞれ前年比26％／45％増加すると予測しています。これは、平均ジャックアップ（JU）日給が前年比2％上昇すると見込まれること、坑井関連収益が前年比25％増加すると見込まれること、およびUSD/VND為替レートが2025年に上昇を停止するとのVCSCの見通しによるものです。VCSCは、2025年には探鉱および生産活動が増加し、これが坑井関連サービス、関連会社の利益、および逼迫が進む東南アジアのJU市場の日給を押し上げると予測していますが、VCSCは日給の回復が予想よりも若干遅くなると考えています。

POW株の購入推奨

KB証券ベトナム（KBSV）によると、2024年第3四半期、ペトロベトナムパワーコーポレーション（POW-HOSE）は、主に未実現為替差益4110億ドンの財務収入により、それぞれ6,061億ドン（同6.7％増）、4530億ドン（765％増）の収益と税引後利益を記録した。基幹事業部門では、ブンアン石炭火力発電所が改修工事のため生産を停止したため、石炭火力発電の出力は41％減少した。

12月13日注目銘柄（イラスト：KT）

2024年第3四半期には、POWのガス火力発電量は20億4,100万kWhに達し、2023年第3四半期の低いベースレベルと比較してプラス成長となる見込みです。しかし、前四半期と比較して出力が30％減少したことは、水力発電グループからの競争圧力が高まっていることを示しており、2024年末までNT2の出力に影響を与え続けると予想されています。2024年の予想出力は86億3,700万kWhです。

2024年第4四半期時点で、ニョンチャック3・4ガス発電所の電力購入契約、ガス購入契約、土地リース引渡し手続きに関する交渉に関連する問題はすべて問題なく解決されています。 KBSVは、ガス火力発電による年間の収益と発電量はそれぞれ25兆1,260億ドン、113億900万kWhに達すると予測しており、売電価格の基本想定は1kWhあたり2,436ドンとなっている。

KBSVは、SOTPおよびEV/EBITDA評価、事業見通し、潜在的リスクを考慮して、目標価格を1株あたり14,500ドンとしてPOW株の購入を推奨しています。

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出典: https://vov.vn/thi-truong/chung-khoan/mot-so-co-phieu-can-quan-tam-ngay-1312-post1141706.vov