数十兆円の債券の「設計者」
数十億ドル規模の社債取引の沈黙の「設計者」であり、金融市場を熟知しているトラン・ソン・ハイ氏は、債券の地震がその破壊力を見せ始めたちょうどその時に、ティエンフォン証券（ORS）を去った。それ以来、彼はメディアや公職からほぼ姿を消し、金融界はトラン・ソン・ハイがどこにいるのか、そして彼が本当はどんなゲームに興味を持っているのか疑問を抱いている。
過去を振り返ると、数年前、トラン・ソン・ハイという名前は、銀行・金融業界のエリートビジネスマンの象徴と考えられていました。彼は、行動においては勇敢であり、計算においては深い、戦略家としての資質を備えている。 1977年生まれのハイ氏は、ボストン コンサルティング グループからスタンダード チャータード ベトナムまで、知識と実践の「ゆりかご」で研修を受ける機会を得て、その後TPバンクに入社しました。彼はどこへ行っても、仕事が上手なだけでなく先見の明のある人物という印象を残した。
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| ORSの数十億ドル規模の債券取引の静かな「設計者」、トラン・ソン・ハイ氏 |
2019年、TPBankはPhuong Dong Securities Companyの買収を完了し、Tien Phong Securities Company - ORSにブランド名を変更しました。その移行期間の後、銀行のオーナーはためらうことなく、当時投資および大企業顧客担当取締役であったトラン・ソン・ハイ氏を信頼し、この新しいメンバーユニットの指揮権を握るよう動員しました。
ORSでは、トラン・ソン・ハイ氏が最高執行部の最高責任者の席に座り、すぐにORS取締役会長のド・アン・トゥ氏の「右腕」となり、TPバンク会長のド・ミン・フー氏の弟にもなった。 2020年から2022年にかけての社債市場の好況期に、トラン・ソン・ハイ氏はその状況から逃れることはなかった。
それどころか、彼は最も大胆な「トレンドを追う」戦略を積極的に生み出す人物です。同氏のリーダーシップの下で行われたORSの決定により、この証券会社は債券チャネルを通じて数千億ドンの資本を動員する業務チェーンの重要なリンクへと変貌を遂げた。難しいのは、キャッシュフローが単純にランダムに流れるのではなく、「設計者」の意志によって導かれるように形作ることです。
このような「大ヒット」マシンを創り出すには、それだけでは十分ではないことをハイ氏ははっきりと理解している。彼は同じ志を持つ仲間を募集し、潜在的なパートナーを集める必要があり、その中で、大物実業家グエン・ホー・ナムのバンブー・キャピタル・グループが理想的なピースとして現れた。
それ以来、Bamboo Capital と TPBank - ORS を中心とした金融エコシステムとの提携により、緊密で洗練されたつながりが明らかになり始めました。一方、バンブー・キャピタルは、トラコディ建設グループ（TCD）などのメンバー企業を通じて直接、または間接的に、TPバンクの株式数千万株（同銀行の株式の約3%に相当する）と引き換えに、数千億ドンを投入した。一方、TPBank からのキャッシュフローは、ORS や Viet Cat Fund Management Joint Stock Company などの中間法人を通じて、Bamboo Capital または Tracodi に還流します。数兆ドル規模の取引が絡み合って地下ネットワークを形成し、株式、信用、利息は事前に計算された設計に従って循環します。
債券市場が史上最も活況を呈した2021年の統計によると、TPBankとORSからの強力な支援を受けて、Bamboo Capital単独で数千億VNDの資金調達に成功しました。 TPBank は支援銀行として機能し、短期債務 1,320 億ドン、長期債務 8,950 億ドンを含む 1,027 億ドンを Bamboo Capital に直接融資します。同時に、ORSは、トラン・ソン・ハイ氏の調整の下、2021年末までに記録された約8兆9,000億ベトナムドンの債券の大部分の債務ブロックにアレンジャー、保管代理人、発行コンサルタントなどとして参加しました。
しかし、それは氷山の一角にすぎません。 Bamboo Capital の背後には、地面に根を張るように密接に結びついたビジネスのエコシステム全体が存在します。 ORSは発行体として、BCG Land Joint Stock Company、Helios Investment and Services Joint Stock Company、Gia Khang Investment and Trade Services Joint Stock Company、Tracodi、Thanh Nguyen Energy Investment and Development Company Limited、そして特にR&H Group Joint Stock Companyなどの資金調達主体と円滑に連携し、完璧なサイクルを作り出し、資本の流れをさまざまな形態の法人を通じて継続的に循環させ、一見「低い場所」であるBamboo Capitalに収束させています。
2021年だけでも、この企業グループが動員した債券の総額は20兆VND（約8億ドル相当）を超え、資本市場の経験豊富な「プレイヤー」さえも圧倒するほどだと推定されています。
しかし、どんなゲームにも終わりは来ます。 2022年初頭に急騰していた債券市場が突然消滅し、国家管理機関の厳しい管理下での厳格な浄化の時代が始まるとは、予想できた人はほとんどいなかっただろう。チン・ヴァン・クエット（FLC）、ドー・アン・ズン（タン・ホアン・ミン）、チュオン・マイ・ラン（ヴァン・ティン・ファット）など、世論を揺るがした一連の重大スキャンダルが暴露され、数兆ドル規模の債券取引の裏側が明らかになり、市場全体が深刻な信頼の危機に陥った。
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| バンブーキャピタルの創設者、グエン・ホー・ナム氏 |
債券の発行と販売を主な業務とするORSは、すぐに直接の被害者となった。業績は急落し、会社は混乱に陥った。しかし、ORS が形を失ったのは、市場の変化だけでなく、債券帝国を築き上げた人物、当時のゼネラル・ディレクター兼法定代表者のトラン・ソン・ハイ氏の突然の撤退のせいでもありました。同氏は2022年7月に執行役を退任しますが、もうしばらくは取締役会に留まり、2023年4月に正式にすべての役職を退任する予定です。
それ以来、トラン・ソン・ハイ氏は徐々に金融界の静かな影となっていった。騒ぎもせず、メディアにも登場しなくなり、彼はいくつかの「舞台裏」の役職を通してかすかな痕跡を残しただけだった。時には、22.8%の株式を保有する大株主のグエン・ホー・ナムが出席していたヴィナフッド社の取締役会のメンバーとしてだった。またある時は、彼はR&Hグループの大株主グループを代表して南ハ製薬会社の取締役会長として出席し、2022年までに約40%の株式を保有する予定である。
しかし、彼がどこにいても、彼の存在はちらつく光のように消えていきます。数年間の沈黙の後、トラン・ソン・ハイの名前が最近、責任ある経営幹部としてビジネス界に再登場しました。
今回、彼が再び現れたのは金融界ではなく、全く異なる分野、市内最古の食品ブランドの一員であるバ・フアン・タイン・ホア・ハイテク株式会社だ。 ホーチミン- 「鶏卵の女王」ファム・ティ・フアンの名にちなんで名付けられたバ・フアン。
八歓の新しいゲーム
トラン・ソン・ハイ氏はバ・フアン・タイン・ホアの「司令官」の椅子に座ったばかりだ。ハイ氏の職務経歴を見ると、食品・農業業界が新任の責任者にとってやや新しく、経験不足であることは否定できない。しかし、ロンアン省の養鶏場を代表とするバ・フアンは、野心的に規模を拡大し、生産を近代化し、ハイテク畜産プロジェクトの実施を準備するなど、大きな変革期にある。
こうしたプロジェクトは、純粋に技術的なビジョンだけで運営できるものではなく、大規模な資本の流れと体系的な財務構造が必要となるため、銀行・金融の専門家であるトラン・ソン・ハイ氏以上に、キャッシュフローを正しい方向に「設計」できる人はいません。
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| 「鶏卵の女王」ファム・ティ・フアン |
さらに、Ba Huan が Tran Son Hai と食品業界との偶然の出会いではないことを知る人はほとんどいません。ハイ氏は、雇われた取締役ではなく、表面的な評価のみを目的として、戦略的パートナーとしてバ・フアンに来ました。実際、長年にわたり、Ba Huan は彼の家族にとって重要な投資プロジェクトの 1 つとなってきました。
2022年、ファム・ティ・フアン氏は報道陣に対し、バ・フアン社の株式を大量に国内パートナーに譲渡したことを認めたが、取引額は非公開である。わかっているのは、購入者がトラン・ベト・フン氏（1985年生まれ）の家族だということだけだ。同氏はその後まもなく、「鶏卵の女王」からバ・フアン社の総責任者の地位を与えられ、現在に至っている。
トラン・ビエット・フン氏は、長兄のトラン・ソン・ハイ氏と次兄のトラン・ビエット・ハ氏の3人兄弟の末っ子です。そのため、業界関係者の間では、静かな株式譲渡、末弟の権力掌握、そして長兄の予想外の復帰は、決して偶然ではないと推測する声が多い。これらは、慎重に準備され、辛抱強く実行された長期計画の中のステップである可能性が高く、その中で、バ・フアンはトラン・ソン・ハイの3兄弟のより大きな野望の出発点に過ぎない。
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| トラン・ヴィエット・フン氏 - バ・フアン社 代表取締役 |
ハイ氏の一族であるトラン・ベト・フン氏はシンガポールで10年以上の経営経験を持ち、シンガポールに戻ってバ・フアンを引き継ぐ前にも多くの上級管理職を歴任した。冷静な対応と、系統的かつ国際標準の思考が、Ba Huan の最近のあらゆる取り組みに明確に表れています。
一方、トラン・ソン・ハイ氏は資本市場の達人であり、キャッシュフロー、財務構造を設計し、リソースを動員する方法を明確に理解しています。銀行・投資業界における実績のある評判と幅広い人脈を持つ彼は、長期的な拡大計画に沿って、Ba Huan が適正な資本コストで新たな「給与倉庫」にアクセスできるよう支援することができます。
言うまでもなく、家族の次兄であるトラン・ビエット・ハ氏は現在、燃料・潤滑油事業の「大物」である。 Viet Ha氏は、Thanh Giang Fuel and Service Joint Stock CompanyとSTS Lubricants Joint Stock Companyという2つの主要事業を経営しています。ベト・ハ氏が96％以上の株式を保有するタンザン社は、年間売上高が約1,000億ベトナムドンと、技術面でもキャッシュフロー面でも厳しい業界において安定した数字を記録している。
注目すべきは、ベト・ハ氏の後ろには、彼の妻であるファム・ティ・ビック・ドゥオックさんがいることである。彼女はベトナムのスタンダード・チャータード銀行でトラン・ソン・ハイ氏の元同僚だった。 Duoc 氏は、金融および銀行関係のネットワークの構築に貢献しただけでなく、Thanh Giang 社の経営にも参加し、ビジネスの構築と発展のプロセスにおける重要な「リンク」として活躍しました。
さらに詳しい情報を得るため、コン・トゥオン新聞の記者はトラン・ソン・ハイ氏とトラン・ベト・フン氏の個人電話番号を通じて何度も連絡を取った。しかし、両者とも何の返答もなかった。
出典: https://congthuong.vn/kien-truc-su-trai-phieu-tran-son-hai-va-ban-thiet-ke-moi-tai-ba-huan-382248.html
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