3月末の株式市場は、VN指数が1,300ポイントの抵抗ゾーンに近づくにつれて、上下に交互に変動するかなり不安定な取引週を経験した。指数の上昇は週末の下落により止まり、市場は6.09ポイント下落した。
週末のVN指数は前週比2.29ポイント（0.18%）上昇し、1,284.09ポイントとなった。 HNXは0.37%上昇して242.58ポイントとなった。
銀行グループの3つのコードLPB、VIB、VPBは、VN指数に合計0.8ポイント貢献し、市場をリードした。一方、VCBとBIDは市場にマイナスの影響を与えた2つの銘柄であり、VCBだけで指数から1ポイント以上を奪った。
利益確定の売り圧力が高まり、需要が明らかに低迷したため、HoSEでの平均取引総額は1セッションあたり21兆8,862.1億ドンとなり、前週比20.3%減少した。
外国人投資家は引き続き株式を強力に売り続け、特に2セッションでは数兆ドルの純売却額を記録した。先週、外国人投資家は市場全体で4兆6,500億ベトナムドンを売り越し、2023年12月初旬の3兆4,430億ベトナムドンという週間純売り越しの記録を上回った。
先週のVN-Indexのパフォーマンス（出典：TradingView）。
今後の取引週の展開について、ユアンタ・ベトナム証券会社の分析担当ディレクター、グエン・テ・ミン氏は、市場は上昇の勢いを維持する可能性があるが、VN指数は1,300～1,330ポイントの範囲に入ると調整を経験する可能性があると述べた。
一方、市場は4月に1,300～1,330ポイントの範囲に上昇した後、わずかに下落する可能性があります。これは、4月と5月は情報と世界の市場の評価が高いレベルにある時期であるため合理的ですが、4月の調整は市場の中長期的な上昇傾向に影響を与えない可能性があります。
外国人投資家側は、為替レートが今後も上昇圧力にさらされている現時点では純購入に戻らない可能性があり、FRBが金利を引き下げ始めるか中央銀行が金利引き上げに動くまでは為替レートは依然として高水準で固定される可能性がある。
したがって、市場は依然として国内個人投資家のキャッシュフローに依存し、そのキャッシュフローによって牽引されることになるだろう。もちろん、市場が魅力的な価格帯に大きく調整すれば、キャッシュフローを呼び込んで純買いに戻る要因にもなります。
ミン氏は、短期的には、投資家はこの期間中の買い増しを控え、収益性の高い株式の一部で利益確定を検討すべきだと述べた。一方、中長期的には、投資家は買い持ちポジションを優先すべきだ。
テクニカル分析の観点から、ベトコムバンク証券アナリストのグエン・フオン・ガ氏は、日足チャートではVN-Indexがボリンジャーバンドの上限ラインを維持しており、MACD、RSI、CMFの3つの指標は依然として上向きを示していると述べた。ただし、1,290～1,300ポイントの抵抗エリアで強い売り圧力が現れた場合は、ネガティブな乖離形成の可能性を依然として考慮する必要があります。
1時間足チャートでは、MACD指標のヒストグラム線がマイナスの乖離の兆候を示しており、RSIはピークを形成し続け、DI+は下向き、ADXは20を下回っており、VN指数が再び1,290～1,300ポイントの領域に近づくのは困難になることを示しています。
この専門家は、投資家は現時点では新規購入を制限し、証券や銀行など良好なキャッシュフローを生み出している業種の割合のみを維持することを推奨している。最近の好調な上昇後も、総合スコアは主に銀行株と証券株の影響を直接受けています。
ユアンタ・ベトナム証券は、VN指数がセッション開始時に1,278ポイント付近で調整を続け、次のセッション終了時には上昇傾向に戻る可能性があると見ている。
同時に、市場は短期的な調整をすぐに終わらせることもできますが、調整セッションでの流動性の低下は、投資家が市場から撤退する兆候を示しておらず、依然として主にポジションを保持していることを示しています。さらに、感情指標は上昇を続けており、投資家が現在の市場動向に対して依然として楽観的であることを示しています。
市場全体の短期的な傾向は引き続き上昇傾向にあります。そのため、Yuantaは短期投資家に対し、ポートフォリオ内で引き続き高い割合の株式を保有し、今後のセッションでの上昇トレンド時に新規購入を制限することを推奨しています。
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