Loc Troi Group が記録的な利益を達成した理由は何ですか?
2023年第1四半期、ベトナムの植物保護薬の生産、化学薬品、種子、紙包装の取引分野で有名なLoc Troi Groupは、予想外に813億VNDの税引後損失を記録しました。同社の主力事業は785億ドンの損失を出した。
第2四半期に入り、ロック・トロイが収益3兆6,780億ドン、税引後利益が過去最高の4,247億ドンに増加したと発表し、投資家たちは興奮した。一方、昨年の同時期は依然として443億ドンの損失だった。 その結果、Loc Troiの2023年の累積利益は影響を受けず、第1四半期の損失にもかかわらず、同時期比88.1%増の3,578億ドンに増加した。
実際、LTGの第2四半期の純収益はそれほど伸びず、3兆6,780億ベトナムドンと、わずか3.7%の増加にとどまった。売上原価は3兆1,517億VNDと高い割合を占め、売上総利益は5,263億VNDに達した。
ロク・トロイ・グループ（LTG）は、関連会社への投資の再評価により、記録的な利益を報告した（写真TL）
この期間の金融収入は59億ドンから494億ドンへと9倍に増加した。しかし、財務コストは1146億ドンから2314億ドンに倍増した。そのうち最も大きく増加したのは支払利息で、1,146億ドンから1,684億ドンに増加した。これは、LTGの支払利息が2023年第2四半期だけで3倍になったことを意味します。
販売費は1,358億円に減少した一方、事業管理費は1,284億円に増加した。
ロック・トロイ・グループが過去最高の利益を記録できた本当の原動力は、関連会社で記録された最大3,269億ドンの利益（損失）だった。この利益認識は第 2 四半期の財務諸表に予想外に現れ、LTG の利益を異例の高水準に押し上げる一因となりました。
LTGの財務諸表の説明によると、この利益はLoc Troi Quang DongやLoc Nhanを含む関連会社への投資の再評価によるものである。関連会社へのこれら2つの投資に関して、LTGは2023年6月30日現在、Loc Nhan Food JSCへの投資額を1,849億ドン、Loc Troi Quang Dongへの投資額を34億ドンと記録した。
ロック・トロイ・グループが計上した関連会社買収後の累計利益（損失）は、ロック・ニャンが最大3,269億ドン、ロック・トロイ・クアン・ドンがマイナス34億ドンとなった。これにより、関連会社買収後の累積利益は、Loc Troiによって一時的に3,235億VNDと記録されました。
ロック・トロイ・グループはまた、ロック・ニャン・フード株式会社の株式譲渡を受ける取引の初期会計は、購入日における同社の純資産の帳簿価額に基づいて暫定的に決定されたと説明した。当社グループは、取得日から12ヶ月以内に取得した純資産の公正価値の正式な評価が完了した後、必要な調整（ある場合）を行います。
これは、ロック・トロイがロック・ニャンの株式購入への投資から記録した3269億ベトナムドンの利益がまだ不正確な数字である可能性があることを意味します。
第1四半期の損失後、過去最高の4240億の利益、Loc Troiは配当金支払いのため株式を発行、短期債務は3兆1000億VND以上増加
ロック・トロイ・グループは、2023年第2四半期に過去最高の4,246億ドンの利益を発表した後、2022年に25％の割合で配当を支払うために約2,015万株を発行する計画を承認した。
この比率は、100 株を保有する各株主が、発行済み株式 25 株を追加で受け取ることを意味します。発行資本は2022年12月31日時点の税引後未分配利益から充当されます。配当金の支払いは、この計画が州証券委員会によって承認された後、直ちに行われる。
LTG株価の動向については、2023年8月18日の取引セッションでは、LTG株は1株あたり37,900ドンで取引され、2022年末に到達した価格帯に相当します。
前述の通り、Loc Troi Group の第 2 四半期に発生した費用は、支払利息が同時期に比べて 3 倍に増加したことで目立っています。これは、企業が負債を増やさざるを得なくなり、利息費用が急増し、収益に圧力をかけていることを反映しています。
債務状況の増大は、Loc Troi グループの資本構成に再び反映されています。 LTGの第2四半期末の総資本は12兆1,835億ベトナムドンに達し、年初に比べて39.5%増加した。この増加は自己資本によるものではなく、追加の負債によるものです。
そのうち、短期債務と金融リースは3兆7,478億ドンから6兆8,698億ドンに増加し、これはLoc Troiグループが2023年上半期だけで短期債務で約3兆1,000億ドンを借り入れなければならないことに相当します。
もう一つ注目すべき点は、Loc Troiグループの当期の営業活動による純キャッシュフローが3兆3,108億ドンの赤字となっていることである。一方、同期間、同社の営業活動による純キャッシュフローも1兆8,167億ドンの赤字となり、キャッシュフローの不均衡を示し、この不足を補うために短期借入金を増やす必要が生じている。
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