金価格は予測不能に「踊る」、米国の行動を待つ

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国内では、7月18日に1タエル当たり300万ドン上昇するなど大きな変動があった後、過去1週間（7月22日から26日）にSJC金の価格は1タエル当たり50万ドン下落し、現在は買値が1タエル当たり7,750万ドン、売値が1タエル当たり7,950万ドンで取引されている。

金の世界的な価格下落を受け、金の指輪の価格も急落し、2週間以上ぶりの安値を記録しました。

一方、国際市場では、投資家が過去2回のセッションで大幅に金を売却したため、先週末の世界の金価格は1オンス当たり2,400ドルという重要な抵抗レベルを維持できなかった。

さらに、米国が第2四半期のGDPが予想の2％を大きく上回る2.8％増加となったと発表したことで、金も大きな圧力にさらされた。予想外のGDP成長は米国経済がより強くなったことを示しているが、インフレは依然として下降傾向にあり、これは米連邦準備制度理事会（FRB）が金利引き下げの時期を遅らせる口実となっている。

フェニックス・フューチャーズ・アンド・オプションズのケビン・グレイディ社長は、過去1週間の値動きの大きな原因は、弱い業績報告と先物契約間のロールオーバーにあると述べた。

今日の金価格.jpeg — 世界の金価格は上昇すると予想されます。写真: キットコ

同氏は、金市場では2つの可能性が起きていると述べた。貴金属が大規模な再投資段階にあり、8月限の契約が12月限に移行される可能性があるという。こうした動向は現時点では投資家や信用機関に重大な影響を及ぼしています。

米商務省は先週末、6月のコア個人消費支出指数が0.2％上昇し、市場予想通りの増加だったと発表した。最新のインフレデータはFRBの金融政策に関する期待に変化をもたらさなかった。その結果、市場は米中央銀行が9月に金利を引き下げるだろうと「予想」し続けている。

サンシャイン・プロフィッツのCEO、プシェミスワフ・ラドムスキ氏によると、CMEフェドウォッチツールによる最新の金利予測では、FRBが次回の会合で金利を据え置く可能性は93％だが、9月に利下げする可能性は100％だという。さらに、市場では11月と12月にも追加利下げが行われると予想されている。

金価格上昇の原動力

アナリストによると、世界の金市場は先週、当初のサポート水準である1オンス当たり2,400ドルを維持できなかったが、金が1オンス当たり2,350ドルを下回っていないことが重要だという。これは、金が依然として新たな強気の勢いを生み出す可能性があることを示しています。

アナリストらは、短期的な変動にもかかわらず、市場ではFRBが第3四半期末までに金利を引き下げるとの見方が高まっているため、金は確実に上昇傾向にあると指摘している。

CME FedWatchツールによれば、市場はFRBが9月に金利を引き下げることを100％確信している。

ステート・ストリート・グローバル・アドバイザーズの金戦略ディレクター、ジョージ・ミリング・スタンリー氏も、金価格は上昇の勢いを維持すると予想していると述べた。その理由は、FRBが9月に金利を引き下げ、新たな緩和サイクルを開始する予定であるためだ。これにより米ドルの価値が下がり、金にとって有利な機会が生まれます。

アナリストらによると、インフレ率が依然として目標の2%を上回っているにもかかわらず、貴金属にとって最大のプラス要因は9月の利下げだという。この出来事により金の価格が上昇するでしょう。

経済学者は、米国の労働市場の成長鈍化により、FRBが11月と12月にさらに金利を引き下げるだろうと予想している。

来月初めに金融政策会合を開催する中央銀行はFRBだけではない。イングランド銀行は8月1日に利下げの決定を発表する。日本銀行も7月30日遅くに利下げを検討する予定だ。