金利は低下しているが、住宅ローンは回復しそうにない

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ANTD.VN - 金利は下がったものの、住宅価格は下がっておらず、人々の資産の一部が依然として社債や未完成の不動産プロジェクトに滞留している可能性があるため、住宅ローンが回復する可能性は依然として低い。

信用の伸び、利益の回復が見込まれる

SSIリサーチのアナリストによると、2024年は資産の質の面で銀行業界にとって引き続き厳しい年となるだろう。しかし、資本コストが2023年に比べて大幅に低下し、引当金前利益（PPOP）の改善により銀行がより良い引当金バッファーを設ける余地が生まれたことにより、全体的な状況は2023年に比べて改善するでしょう。

推定によると、調査対象銀行の2024年の税引前利益の伸びは前年比15.4％に達すると予想されており、これは2023年の4.6％に比べて良い成長率である。

2024年の融資は、貸出金利の低下により14%増加すると予想されています。成長の可能性は、インフラ建設、製造企業、優先分野（農業、輸出、ハイテク、中小企業、裾野産業など）への外国直接投資などの事業から生まれる可能性があります。

さらに、不動産投資家は、2024年に満期を迎える債券の借り換えが必要であり、その総額は約200兆ドン（2023年の不動産投資家向け未払い信用の20％に相当）である。規制当局が引き続き関連当事者や衛星企業に対する相互信用供与を厳しく検査し、管理しない限り、これは 2024 年の信用成長の重要な原動力となる可能性もあります。

Tín dụng và lợi nhuận ngân hàng được dự báo sẽ cải thiện trong năm 2024

銀行の信用と利益は2024年に改善すると予測

SSIリサーチは、2024年には経済を支えるために金利が引き続き低水準にとどまると考えています。ただし、2024年の平均動員金利は、現在の水準と比べて大きな差はないと予想されます。調査対象となった銀行のNIMは9ベーシスポイント回復して3.75%になると予測されている。

非金利純利益の伸びは前年比7%と安定しました。米連邦準備制度理事会（FRB）が2024年に予想する利下げにより、米ドルは2023年ほど強くならず、銀行間市場におけるベトナムドンと米ドルの金利差は縮小する可能性があり、外国為替取引による利益は大きくならない可能性があります。

しかし、貿易金融、決済、カードサービスが牽引し、手数料収入は前年比17%回復すると予想されます。

不動産信用の回復は困難です。

SSIリサーチによると、2023年の新規融資の住宅ローン金利は3％低下しているものの、ハノイとホーチミン市の住宅価格はほとんど下落しておらず、住宅購入者の収入と心理が2022～2023年に影響を受けているため、アナリストは2024年に住宅ローン残高が大幅に回復するとは予想していない。

最も重要なのは、人々の資産の一部が依然として社債や未完成の不動産プロジェクトに滞留している可能性があることだ。

「銀行は、一等地に位置する完全な法的手続きを経たプロジェクトに対する住宅ローンの市場シェアを獲得するために競争するだろうと我々は考えています。

「我々の見解では、この分野で市場シェアを拡大できる銀行にはBIDVとVietinBankが含まれる。なぜなら、これらの銀行は競争力のある金利で融資プログラムを実施し、他の銀行から顧客を引き付けることができるからだ」とSSIのアナリストはコメントした。

不良債権は発表よりも多い可能性

不良債権に関しては、年末には銀行が不良債権処理を加速し、経済がより力強く回復すると予想されるため、SSIは2024年末の不良債権比率は2023年と比べてそれほど変わらないと考えています。

ただし、問題債権（グループ2債権、条件変更債権、延滞社債、旧債権を含む）については引き続き厳重な監視が必要です。

また、銀行の社債投資に対する規制を緩和する16号通達の改正案が可決されれば、積極的に社債を買い戻す銀行に信用リスクが戻ってくる可能性もある。

SSIリサーチは、2024年に国立銀行が設定された目標を維持し、タイムリーな支援策（たとえば、必要に応じて債務再編に関する通達02を延長する）と組み合わせるとともに、システムの安全性を確保するために銀行業務をより厳密に監視すると考えています。

信用機関に関する法案や、CICシステムで更新する必要がある追加データに関する通達15/2023、ならびに自己資本比率（通達22/2023）およびその他の安全比率に関する規制の改正において、国立銀行が所有構造および関連当事者への融資に関してより厳しい要件を適用する可能性も排除されない。

特に、SSIの報告書では、多くの中小上場銀行が融資再編の仕組みを利用して、実態に即さない資産の質を発表していると指摘されている。したがって、銀行システム（SCB を除く）の問題債務は、調査対象の銀行の 5.3% レベルよりも高い可能性があります。

「2012年から2017年、および2017年から2021年の期間の債務処理結果を見ると、不良債権処理の財源の65％は、銀行の不良債権を解消するために確保された引当金の使用から生じることがわかります。したがって、銀行システムが十分な引当金を確保し、不良債権を解消するには約2～3年かかる可能性があると予想している」と報告書は述べている。

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