連銀の利下げで円高

7月中旬以降、円は米ドルに対して15%上昇しました。年初来、円は米ドルに対して若干上昇している。

米連邦準備制度理事会（FRB）が金利引き下げを開始し、日本銀行（BOJ）が直近の会合後に金利政策を据え置くことから、今週は円が注目されるだろう。

具体的には、FRBはインフレ率が引き続き年率2%の目標まで低下するとの確信が高まったことを理由に、翌日物金利を通常の1調整当たり0.25%ポイントの引き下げよりも高い0.5%ポイント引き下げた。新たな金利は4.75％～5.00％で、市場が予想した最低水準となる。

日本銀行が金利を据え置き、円高。写真：ロイター

米連邦準備制度理事会（FRB）が新型コロナウイルスのパンデミック発生後初めて利下げした2日後、日本銀行（BOJ）は消費見通しを引き上げつつ金利を据え置くことを決定した。これは、経済回復が堅調に推移し、今後数カ月以内に金利引き上げが可能になるという金融政策担当者の楽観的な見方の表れとみられている。

日本銀行は長い間、賃金上昇によってインフレ率を2%目標に戻すために超緩和的な金融政策を維持してきた世界の主要中央銀行の中で例外的存在だった。

ロイター通信によると、日本銀行は投資家や専門家の予想通り、2日間の金融政策会合後、短期金利を0.25%に据え置いた。

日本銀行は声明で「物価上昇などの影響にもかかわらず、個人消費は緩やかな増加傾向にある」と述べた。

三菱UFJモルガン・スタンレー証券の主任債券ストラテジスト、六車尚美氏は「日銀の消費に対するより肯定的な評価は、賃金上昇が家計所得と支出を押し上げ、物事が正しい方向に進んでいるという日銀の自信が高まっていることを示している」と述べた。

今年3月、日本銀行は2007年以来初めて金利を引き上げました。その後、7月には中央銀行が2度目の利上げを行い、さらなる利上げが行われる可能性を示唆しました。この動きは投資家を驚かせ、米国の景気後退への懸念の中で市場を混乱させた。

その結果、多くの投資家は、円を借り入れて海外の高利回り資産に投資するキャリートレード戦略から撤退せざるを得なくなった。この反応により円の価値は上昇した。

ブルームバーグによると、過去3か月間のドルと円の為替レートの変動幅は約12ポイントで昨年3月以来の高水準、過去1か月間の変動幅は15ポイントで昨年1月以来の高水準となった。

専門家は、現在円高の憶測が高まっているため、この通貨の為替レートの変動はより高く、より長期化する可能性が高いと述べている。

読売新聞によると、日米金利差が縮小すれば、円高ドル安が進み、輸出関連株が売り込まれて下落する可能性があるという。

しかし、ブルームバーグが調査したエコノミストの約70％は、日本銀行が12月にさらに利上げを行うと予想している。キャピタル・エコノミクスは、銀行の次回の利上げは2024年10月になると予測しており、その時点ではインフレ率は2025年初めまで2%の目標に近い水準を維持する可能性が高い。

出典: https://congthuong.vn/dong-yen-tang-manh-sau-khi-fed-cat-giam-lai-suat-347260.html