米国の小売売上高は、世帯が自動車やその他のさまざまな商品を購入したことにより12月に増加し、経済の需要が堅調であることを示した。
米国の小売売上高は、世帯が自動車やその他のさまざまな商品を購入したため、2024年12月に増加しました。これは、経済の需要が堅調であることを示しており、2025年の金利引き下げに対する米連邦準備制度理事会の慎重な姿勢を裏付けています。
賃金上昇が消費者支出を押し上げる
1月16日に米国商務省が発表した報告書を受けて、一部の経済学者は第4四半期の経済成長予想を第3四半期とほぼ同水準に引き上げた。この報告は、12月の非農業部門雇用者数の急増と、失業率が11月の4.2%から12月の4.1%に低下したとのニュースを受けて発表された。
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| 米商務省統計局によると、小売売上高は11月に0.8％増加した後、2024年12月には0.4％増加した - イラスト写真 |
先月のコアインフレ率は低下したものの、全体的な消費者物価は９カ月ぶりの急速なペースで上昇した。賃金上昇率が高い堅調な労働市場が消費者支出を押し上げている。
ハイ・フリークエンシー・エコノミクスの主任エコノミスト、カール・ワインバーグ氏は「この小売売上高報告に基づいてFRBが直ちに利下げする必要があると異論を唱える人はいないだろう」と述べた。 「経済が完全雇用状態にあるときは金融刺激策は必要ない。」
米商務省統計局によると、小売売上高は11月に0.8％増加した後、先月も0.4％増加した。ロイターが調査したエコノミストらは、主に商品を含みインフレ調整されていない小売売上高が、11月の0.7％増に続き0.6％増になると予想していた。2024年12月の小売売上高は2023年の同月比3.9％増となった。
自動車販売店の売上は11月の3.1％増に続き0.7％増となった。家具店の売上は2.3％増、衣料品店の売上は1.5％増となった。
スポーツ用品、娯楽用品、楽器、書店の売上は2.6％増加した。ギフトショップや花屋を含むその他の小売店の売上は4.3％増加した。
オンライン販売はわずか0.2%増加した。しかし、飲食店やバーの売上は11月の0.1％の小幅増加の後、0.3％減少した。経済学者は外食を家計の重要な指標とみなしている。寒い天候のせいで消費者は家に留まるようになったのかもしれない。
建材店の売上は2.0％減少したが、ガソリン価格の上昇によりガソリンスタンドの売上は1.5％増加した。
調査によると、消費者はドナルド・トランプ次期大統領の政権による関税導入を前に商品の買いだめを急いでいる可能性があるという。来週就任するドナルド・トランプ氏は輸入品に広範囲にわたる関税を課すと公約しており、消費者にとって価格が上昇する可能性がある。
コア売上の伸びは好調
自動車、ガソリン、建築資材、食品サービスを除く小売売上高は、11月の0.4%増に続き、先月は0.7%増となった。この中核小売売上高カテゴリーは、国内総生産（GDP）の消費者支出構成と最も密接に相関している。
経済学者は、消費者支出が第3四半期に3.7%増加した後、第4四半期には年率3.3%増加したと推定している。キャピタル・エコノミクスは、2024年第4四半期のGDP成長率予想を従来の2.7％から2.9％に引き上げた。
第3四半期の経済成長率は3.1％で、米中央銀行当局がインフレを伴わない成長率とみなす1.8％を大幅に上回った。
ＦＲＢは、今年の利下げを２回と予想しており、緩和サイクルを開始した９月の４回から減少しており、今月は利下げを行わないとみられている。これは、不法移民の大量強制送還やインフレを招くとみられる減税など、ドナルド・トランプ次期大統領の政策による潜在的なリスクを示唆している。
連邦準備制度理事会（FRB）のクリストファー・ウォーラー総裁は1月16日、インフレが引き続き低下し、中央銀行が予想よりも早く、より迅速に金利を引き下げられる可能性があるとの期待を表明した。
クリストファー・ウォーラー氏の発言を受けて米国債の利回りは低下し、米ドルは価値を下げた。ウォール街の株価は下落した。
連邦準備制度理事会（FRB）は、2022年と2023年に翌日物金利を5.25パーセントポイント引き上げた後、100ベーシスポイント引き下げて4.25％～4.50％の範囲とした。
オックスフォード・エコノミクスの米国経済担当副部長マイケル・ピアース氏は「関税は今年も引き続き主なリスクであり、消費財に対するインフレ高騰の負担は低所得世帯に打撃を与え、米国における消費者格差のリスクが高まるだろう」と述べた。
低所得世帯は予備貯蓄がほとんどないか全くなく、苦境に立たされている。労働省の報告によると、1月11日までの週の新規失業保険申請件数は1万4000件増加し、季節調整済みで21万7000件となった。エコノミストは6月30日までの週の失業保険申請件数を21万件と予想していた。
失業保険申請データは年初は変動が激しいのが通例だが、解雇件数は引き続き低い水準を示している。先週の失業保険申請件数は異常な寒さの影響を受けたとみられ、ミシガン州では調整前の失業保険申請件数が15,175件増加した。さらに、イリノイ州、オハイオ州、ミズーリ州でも大幅な増加が見られました。
カリフォルニア州では申請件数が13,074件増加した。山火事が主な原因であったかどうかについては経済学者の間でも意見が分かれている。
連邦準備制度理事会（FRB）が1月15日に発表したベージュブック報告書では、1月の雇用は「緩やかな増加」としている。報告書では「多くの業界からのフィードバックでは熟練労働者の採用が困難であることが示されており、一方で解雇の報告は少なかった」としているが、「一部の業界では、将来の人員ニーズが増加しないことへの懸念が高まっているとの見方が強まっている」と付け加えている。
雇用の指標となる最初の週以降に給付金を受け取った人の数は、初回申請報告によると、1月4日までの週に1万8000人減少し、185万9000人となった。
「労働市場は2025年も堅調を維持するだろう」とPNCファイナンシャル・サービス・グループ（米国）の上級経済顧問スチュアート・ホフマン氏は述べた。「雇用増加に対する潜在的リスクは、新政権による移民制限の可能性であり、そうなれば就労可能な労働者の数が減少するだろう。」
| コアインフレ率は2024年12月に緩和したものの、全体的な消費者物価は9か月ぶりの速いペースで上昇した。賃金上昇率が高い堅調な労働市場が消費者支出を押し上げている。 |
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出典: https://congthuong.vn/doanh-so-ban-le-my-tang-thi-truong-lao-dong-vung-chac-370089.html
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