ベトナムへのFDI資本流入の「明るい扉」

2025年の世界情勢は予測不可能だが、専門家はベトナムへのFDIは安定したままとなるものの、政策とインフラは引き続き改善する必要があると予測している。

調査対象となった欧州のビジネスリーダーの75％は、ベトナムを理想的な投資先として推奨すると答えた。これは、ベトナム欧州商工会議所（EuroCham）が2024年第4四半期の企業信頼感指数（BCI）調査で「最も優れている」と評価した数値である。

ベトナム欧州商工会議所のブルーノ・ジャスパート会長は、テクノロジー、製造、観光、再生可能エネルギーなどの分野が欧州の投資家の関心を集めていると語った。「世界的な課題にもかかわらず、ベトナムの良好な投資環境は欧州企業に新たな機会を生み出している」と彼は述べた。

外国投資庁（計画投資省）のデータによると、昨年、ベトナムへの外国直接投資（FDI）の総額は約382億3000万米ドルに達し、2023年より3％減少した。明るい点は、実現したFDI資本が9.4％増加し、253.5億米ドルに達したことです。調整資本もプロジェクト数（11.2%）と金額（50.4%）の両方で増加しました。

最大のパートナーであるシンガポールと韓国は、昨年ベトナムへの投資をそれぞれ31.1%と37.5%増加した。新規プロジェクト数では中国が28.3%を占めトップとなっている。外国投資庁は、外国投資家が引き続きベトナムの投資環境に信頼を置いていると評価した。

世界銀行によれば、2025年の世界経済は2.7%成長すると予想されているが、「あまり良いニュースではない」という。より楽観的ではあるものの、国連の推定ではわずか2.8%の増加にとどまった。

それに加えて、地政学的紛争、米国大統領ドナルド・トランプ政権の政策、経済の対応政策など、国際的な投資家心理に影響を与える多くの主要な要因は、いずれも予測が困難です。

しかし、研究グループはベトナムへのFDI流入は安定したままになると予測している。 HSBC銀行の専門家であるゴ・ダン・コア氏とヴー・ビン・ミン氏は最近の分析で、生産における外国資本は今後も増加し続ける可能性が高いと述べた。

これは、首脳による外交旅行の結果であり、多くの世界的な企業や法人からの投資意欲が高まった。 VNダイレクト証券の分析チームは2025年上半期戦略レポートの中で、投資家が関税リスクを慎重に再評価しているため、トランプ氏の復帰により短期的なFDIの流れが混乱する可能性があると述べた。

しかし、中長期的には資本の流れは安定し、持続的に成長するでしょう。米国では共和党が政権を握っており、ベトナムは長期的な外国直接投資の流入、強力な製造基盤、高度なスキルを持つ労働力、戦略的な地理的条件により、引き続き魅力的な国となっている。

「ドナルド・トランプ氏が米国大統領になれば、翻訳のプロセスが加速するだろう。」
「ベトナムは、その多くの利点により、引き続き戦略的な目的地としてみなされています」と、アビソン・ヤング・ベトナムの産業サービス部門シニアマネージャー、ヴー・ミン・チ氏は述べた。

欧州企業の75％がベトナムを理想的な投資先とみなしているという数字についてさらに語り、EuroCham会長は、S字型の国であるベトナムが貿易と経済政策において確固たる基盤を持っていることで信頼が高まっていると指摘した。

日本の投資家コミュニティも同様の見解を示しており、56%以上が今後1～2年でベトナムでの事業拡大を計画している。日本貿易振興機構（ジェトロ）の2024年の調査によると、これは東南アジアで最も高い水準だ。

日本企業にとってのトップ3のメリットは、市場規模、成長の可能性、低い労働コスト、そして安定した社会政治情勢です。いずれもASEAN平均を上回っています。

しかし、外国投資家はベトナムが行政手続きや運営を改善する必要があると指摘した。ジェトロは、日本企業がさらなる資本投資をためらう主な要因として、複雑な行政・税務手続き、不完全な法制度、執行の透明性の欠如の3つを挙げた。

ジェトロ・ホーチミン事務所所長の松本信行氏は「行政手続きの改善がベトナムへの投資資金の原動力となるだろう」と語った。

同様に、行政上の負担、不明確な規制、許可取得の難しさなども、欧州の企業が挙げる障害となっている。ユーロチャムのジャスパールト会長は、法的枠組みの構築を家の建設に例え、しっかりとした基礎を築く必要があると述べた。

同氏は「透明かつ明確な法的手続きは、国の発展、貿易の改善に役立ち、投資家がベトナムを新たな拠点として検討するよう促すだろう」と述べた。

多くの欧州企業は、政府機構の合理化により行政プロセスが大幅に改善されるだろうと期待しています。「これは大規模かつ複雑なプロジェクトだが、経済成長や対外直接投資の増加といった成果が、すべての努力を非常に価値あるものにしてくれるだろう」とユーロチャム・ベトナムの会長は語った。

同時に、欧州企業の 40% は、インフラの改善により輸送コストが削減され、対外貿易のつながりが拡大すると述べています。民間経済開発研究委員会（第4委員会）事務局のブイ・タン・ミン副委員長は、北部の高速道路システムは比較的良好であり、南部でもさらに推進する必要があると述べた。同氏は最近のフォーラムで「インフラが同期化されればFDI誘致はより良くなるというのは事実だ」と述べた。

さらに、専門家は、最も効果的な宣伝方法は既存の投資家を大切にすることだと推奨しています。 2024年末に開催されたベトナム工業団地フォーラムにおいて、外務省外務局副局長のグエン・ドン・チュン氏は、ベトナムで事業を展開する企業は投資を誘致する大使であると述べた。

ホアフー工業団地（ヴィンロン）のゼネラルディレクターであり、ベトナム不動産協会（VIREA）の副会長であるハ・ズイ・ティン氏は、この実践的な経験を語りました。したがって、ホアフー工業団地の投資プロジェクトの約90％は、日本、韓国、中国、米国、オーストラリアなどの外国投資家によるものです。 10年前、この場所は安い労働力と安い土地賃貸料のおかげで外国直接投資プロジェクトを誘致していました。

しかし、その利点は今ではなくなってしまいました。そのため、彼らは現在、支援、積極的な投資家への連絡、困難の解決に向けた対話の増加、そして地元当局との連携に重点を置いています。

「最近、4人の日本人投資家が2人の日本人投資家にヴィンロンへの投資を呼びかけました。これは海外で宣伝するよりもはるかに効果的な政策です」とティン氏は述べた。

ジェトロの松本信之氏もこれに同意する。「企業は互いに問い合わせるだろう。うまくいっていると言えば、潜在的な投資家はやって来る。しかし、まだ課題があると言えば、同胞は躊躇するだろう」と彼は語った。

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