今年のテクノロジー業界最大のIPOを待つ

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米証券取引委員会への最近の提出書類によると、アームはナスダックでの新規株式公開（IPO）で48億7000万ドルを調達したいと考えている。

この取引により同社の評価額は最大520億ドルに達する可能性がある。 Armは2016年にソフトバンクに320億ドルで買収される前は、ロンドン（英国）とニューヨーク（米国）に上場していた。

Arm は、長年にわたり英国のチップアーキテクチャ設計を手がけてきた企業です。（写真：ロイター）

英国企業であるArmは、米国では外国民間発行体として分類されており、その株式は米国預託株式（ADS）としてカウントされます。

アーム社は9550万株のADSを47ドルから51ドルの価格で上場し、それぞれ44億9000万ドルから48億7000万ドルを調達し、株式評価額を500億ドル未満から520億ドルとする。

Armは米国でのIPOにより、特に新しいチップでAI分野で成長したいと考えている際に、研究開発への投資を増やすための新たな資本にアクセスできるようになります。最近、同社はAIと機械学習専用のチップをいくつか発売した。

ナスダックで自由に取引されているアーム株はわずか9.4％だが、IPO完了後、ソフトバンクは発行済み株式の約90.6％を保有することになる見込みだ。

Armの取引は今年最大のテクノロジーIPOになると予想されている。投資家たちは、今回の上場により、2022年以来ほぼ凍結状態にあるIPO市場に新たな活力がもたらされることを期待している。

ロシアとウクライナの紛争から中央銀行の金利上昇に至るまでのマクロおよび地政学的な課題により、昨年はテクノロジー企業の評価額が大幅に下落し、多くのテクノロジー企業が株式公開の決定を再考することになった。

Arm 社は自社の技術に大きな収益の可能性があると考えています。同社はIPO申請書の中で、2022年の総有効市場規模（TAM）は2025億ドルであると述べた。この数字は2025年末までに2,466億ドルにまで上昇する可能性があり、年間6.8％の増加となる。

同社のエネルギー効率に優れたプロセッサ設計とソフトウェアプラットフォームは、世界中で 2 億 5,000 万個以上のチップに搭載されており、センサーからスマートフォン、スーパーコンピュータまで幅広い製品に使用されています。

Armは半導体設計市場の約48.9%を占めると推定されています。 IntelやAMDなどの他のプレーヤーも独自のチップアーキテクチャの設計に競争しているが、これまでのところ苦戦している。

それでもArmの提出書類によれば、Apple、Alphabet、Nvidiaなどのテクノロジー企業がArm株7億3500万ドルの購入に関心を示している。さらに、Intel、Samsung、TSMC、AMD、MediaTekも関心を示しています。これは、Arm とその製品およびサービスの重要性を示しています。

投資家が急成長企業への投資に消極的だったため、過去2年間、テクノロジー企業のIPOはほとんど見られなかった。 1990 年に設立された Arm は異なります。同社は2023年第2四半期に、収益6億7,500万米ドルに対して1億500万米ドルの利益を達成した。

2020年、エヌビディアはソフトバンクからアームを400億ドルで買収する計画を発表したが、米国と英国の規制当局に拒否された。両社は2022年にこの取引を断念する予定であり、Armの米国IPOへの道が開かれることになる。

（CNBCによると）