Après une année 2023 difficile, les bases macroéconomiques favorables devraient servir de tremplin à la reprise du secteur bancaire en 2024. Mme Pham Lien Ha, directrice de la recherche sur les services financiers chez Ho Chi Minh City Securities (HSC), a estimé que les actions bancaires devraient continuer à attirer de solides flux de trésorerie au cours de l'année du Dragon.
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Une image prometteuse avec de nombreux points positifs
Selon Mme Pham Lien Ha, directrice de la recherche sur les services financiers du HSC, lors de l'atelier « Perspectives du secteur bancaire en 2024 », la situation du secteur bancaire en 2024 présente de nombreux facteurs favorables, mais les risques à court terme sont encore cachés. Les facteurs positifs proviennent de la liquidité stable du système avec des taux d'intérêt bas, l'économie est en voie de se redresser à partir du quatrième trimestre 2023 et le PIB en 2024 devrait rester positif à plus de 6 %. D'autre part, les conditions pour maintenir une politique monétaire souple sont plus favorables, dans le contexte d'une inflation sous contrôle et d'une pression sur le VND en baisse et certaines politiques de soutien telles que la circulaire 02 sur la restructuration de la dette et le maintien des groupes de dette peuvent être prolongées, la circulaire 16 sur l'achat et la vente d'obligations d'entreprises par les établissements de crédit sera modifiée.
Compte tenu des facteurs favorables mentionnés ci-dessus, les experts du HSC s'attendent à une reprise de la demande de crédit, ce qui contribuera à une croissance du crédit meilleure qu'en 2024. La dynamique de croissance au premier semestre pourrait provenir des investissements publics, des importations et exportations ou des clients IDE. Bien que légèrement plus lente, la demande individuelle des consommateurs en matière de consommation et d’investissement devrait connaître une forte reprise au cours du second semestre de l’année.
En termes de marge nette d'intérêt (MNI), après une baisse moyenne de 50 points de base en 2023, l'expert s'attend à une légère reprise d'environ 20 à 30 points de base. Pour les activités payantes, on observe également une certaine croissance par rapport à l'année dernière, avec une reprise du segment de la bancassurance.
Bien que la qualité des actifs se soit améliorée au quatrième trimestre grâce à la diminution des créances douteuses, les experts du HSC ont noté que cela reste un sujet de préoccupation. La raison en est que les créances douteuses dans l'ensemble du système à la fin de 2023 sont encore élevées, à environ 4,8 - 4,9 %, bien que plus de la moitié d'entre elles soient des créances douteuses de la SCB Bank, elles peuvent toujours constituer un goulot d'étranglement pour l'économie si elles ne sont pas traitées. D'autre part, les créances douteuses de 14 grandes banques, si l'on inclut les dettes en cours de restructuration conformément à la circulaire 02, sont actuellement à un niveau assez élevé. Avec les vues et prévisions ci-dessus, l'expert estime que la croissance des bénéfices des 14 principales banques atteindra 20 à 21 % en 2024, soit plus que la croissance des bénéfices de 5,5 % en 2023.
Partageant le même point de vue, M. Phung Quang Hung, directeur général adjoint de Techcombank, a déclaré que la proportion de la population appartenant à la classe moyenne et au-dessus augmente rapidement et pourrait continuer à augmenter fortement dans les années à venir. Cela montre qu’il existe encore beaucoup de marge de manœuvre pour fournir des produits financiers, de sorte que la demande financière totale en 2024 devrait continuer à croître.
Avec un fort potentiel et des valorisations qui restent attractives, les actions bancaires devraient attirer de forts flux de trésorerie en 2024. Avec une forte augmentation des prix au cours des deux premiers mois de l'année, Mme Pham Lien Ha a déclaré que les perspectives de reprise du secteur bancaire se sont en partie reflétées dans les valorisations.
Citation : Le ratio cours/valeur prévisionnel actuel de 14 banques est de 1,25x, contre 1,05x fin 2023, mais reste inférieur à la moyenne à long terme.
Pour choisir les actions bancaires, les experts du HSC estiment qu'il est nécessaire de prendre en compte plusieurs facteurs tels que les perspectives du secteur, les fondamentaux, la position et les histoires individuelles de chaque banque, ainsi que la valorisation globale du secteur ainsi que de cette banque. Parmi les banques analysées par HSC, on trouve la Vietnam Technological and Commercial Joint Stock Bank (code TCB), avec une histoire à long terme attrayante et une forte reprise en 2024.
Quatre avantages particuliers de Techcombank
Les perspectives de Techcombank ont été soulignées par M. Phung Quang Hung, directeur général adjoint de Techcombank, à travers 4 avantages particuliers :
Tout d’abord, coopérer avec Techcom Securities Joint Stock Company (TCBS) en tant que pionnier de la gestion d’actifs. Dans ce segment, Techcombank est la banque numéro 1 avec des actifs sous gestion de près de 600 000 milliards de VND, classée numéro 1 dans l'émission et la distribution d'obligations et classée numéro 3 dans la part de marché du courtage en actions sur le parquet HOSE. Avec la prévision d’une proportion croissante de la population à revenu élevé, la banque continuera à lancer de nouveaux produits pour développer ce segment.
Deuxièmement, Techcombank a également l’avantage de disposer de sources de revenus diversifiées. Techcombank est la banque leader en termes de ratio de revenus de commissions par rapport au revenu total. Pour le segment des clients individuels, Techcombank est la banque numéro 1 en termes de parts de marché des paiements par carte. En 2023, malgré le ralentissement sur de nombreux marchés clés, les revenus des commissions des banques ont encore connu une croissance. Avec la reprise des importations et des exportations, la construction d'infrastructures, les produits rémunérés des clients entreprises continueront d'augmenter et cela constituera une force motrice importante pour Techcombank.
Troisièmement, le développement des chaînes de valeur est également un atout particulier de Techcombank. Dans le secteur de l’immobilier et de la construction, TCB a mis en œuvre avec succès une chaîne de valeur efficace de l’entrée à la sortie pour de nombreuses grandes entreprises. La stratégie ci-dessus assure une croissance durable, développe de nombreux nouveaux clients à faible coût et une bonne gestion des risques.
Quatrièmement, Techcombank continue de se diversifier et de développer de nouveaux segments de clientèle. En s'appuyant sur sa clientèle premium et ses capacités supérieures en matière de données et de technologie, la banque continuera d'élargir sa clientèle cible à des segments inférieurs tout en maintenant ses marges bénéficiaires.
« Ce sont les atouts que nous continuerons à promouvoir pour créer une dynamique de croissance pour Techcombank en 2024 et à long terme », a déclaré M. Phung Quang Hung, directeur général adjoint de Techcombank.
En réponse aux inquiétudes des investisseurs concernant le marché des obligations d'entreprise et l'investissement en obligations d'entreprise de Techcombank, M. Nguyen Xuan Minh, directeur de Techcombank Investment Banking, président du conseil d'administration de Techcombank Securities Joint Stock Company (TCBS), a déclaré que la reprise du segment d'activité obligataire de Techcombank et TCBS se déroule très fortement, parfois même plus impressionnante que la période précédant la crise de liquidité survenue en 2022.
Citation : « Actuellement, la demande d'achat d'obligations émises par TCBS est en moyenne de 250 à 300 milliards de VND/jour, un record pour TCBS en 8 ans d'émission d'obligations. « C'est un signal positif et TCBS s'attend à ce que la reprise soit plus forte en 2024 », a déclaré M. Nguyen Xuan Minh.
Les moteurs de croissance qui animent le marché
Partageant les perspectives commerciales pour 2024, M. Phung Quang Hung s'attend à ce que le résultat d'exploitation total et le bénéfice avant impôts de Techcombank connaissent une bonne croissance grâce à un certain nombre de facteurs.
En termes de financement, le ratio CASA continuera de se redresser, affectant ainsi les coûts de financement et le NIM pourrait se redresser dans une fourchette de 4 à 4,5 %, après être tombé à un niveau bas en 2023. En particulier, les revenus d'intérêts continuent de croître à mesure que la base de clientèle s'élargit, et surtout les revenus de commissions - l'objectif principal de Techcombank - continueront de croître.
Outre une base commerciale stable, Techcombank dispose également d'une qualité d'actifs saine. Le ratio de créances douteuses de la banque à la fin de 2023 est de 1,19 %, le ratio de créances douteuses des activités immobilières est de 0 % et le ratio de créances douteuses des prêts immobiliers est de 1,5 %. Il s’agit d’un niveau sain de créances douteuses pour le secteur bancaire dans un contexte difficile comme l’année dernière.
Concernant la croissance du crédit, le représentant de Techcombank a déclaré que la banque utiliserait la limite accordée par la Banque d'État. La croissance du crédit de Techcombank après les deux premiers mois de l'année a augmenté d'environ 3 à 4 %, le segment des clients entreprises à lui seul s'étant fortement redressé de près de 7 % grâce à la reprise des exportations.
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