L'abondance de l'offre freine la hausse des prix du pétrole

Les analystes affirment que l’offre abondante et les importantes capacités de réserve de l’OPEP+ atténuent l’impact du conflit au Moyen-Orient.

Le 19 avril, les prix du pétrole brut Brent et WTI ont grimpé en flèche après l'annonce de l'attaque israélienne contre l'Iran, en raison des craintes que l'approvisionnement en pétrole au Moyen-Orient puisse être perturbé. À un moment donné, les deux pétroles ont augmenté de près de 4 %. Le Brent a atteint 90,75 dollars, tandis que le WTI a atteint près de 86 dollars le baril.

Cependant, le marché a ensuite baissé, clôturant au même niveau que le prix d'ouverture. Sur Reuters , Tamas Varga, analyste de la société de courtage PVM, a expliqué que jusqu'à présent, le conflit au Moyen-Orient n'a pas eu d'impact majeur sur l'approvisionnement en pétrole dans la première région productrice de pétrole au monde.

« Sans problèmes d'approvisionnement et de production, le marché aura du mal à atteindre de nouveaux sommets comme le week-end dernier », a-t-il déclaré. La semaine dernière, les prix du pétrole brut Brent ont atteint 92 dollars le baril à un moment donné, soit le niveau le plus élevé depuis octobre 2023.

Les prix du pétrole Brent ont grimpé en flèche tôt dans la séance matinale du 19 avril, puis ont progressivement diminué vers la fin. Graphique : CNBC — Les prix du pétrole Brent ont grimpé en flèche tôt dans la séance matinale du 19 avril, puis ont progressivement diminué vers la fin. Graphique : *CNBC*

Certaines huiles montrent même des signes de baisse. Sur le marché nord-américain, le brut Forties - un brut léger de la mer du Nord - n'est désormais plus que de 0,35 USD supérieur au Brent. Il s'agit d'une baisse par rapport à la différence de 2,30 dollars enregistrée en février, a déclaré la société de services financiers LSEG.

Les réserves mondiales sont désormais abondantes, car les raffineries de nombreux endroits subissent des travaux de maintenance avant l'été, la production pétrolière américaine augmente et certains pays ne connaissent plus de perturbations de production. La situation actuelle est un renversement par rapport à février.

La production en Libye a repris, le plus grand champ pétrolier ayant repris ses activités après une grève en janvier. Les exportations de brut américain vers l'Europe au cours des quatre premiers mois de l'année ont également été supérieures à celles de la même période l'année dernière, selon les données de Kpler.

Même le Nigeria, premier exportateur de pétrole d'Afrique, n'a pas encore trouvé d'acheteur pour le pétrole qui quittera ses ports le mois prochain. Certaines entreprises énergétiques de ce pays ont dû baisser leurs prix. Le Nigeria a encore au moins 35 de ses 49 cargaisons de pétrole invendues, selon des sources de Reuters .

De plus, le cabinet d’analyse énergétique Rystad Energy estime que le prix équitable du Brent n’est que d’environ 83 dollars le baril, compte tenu de facteurs fondamentaux. Ainsi, le prix actuel de 87 dollars « reflète déjà les risques géopolitiques », a déclaré l’analyste Jorge Leon.

« Malgré la dernière attaque, Rystad Energy estime toujours qu’à moins que les tensions au Moyen-Orient ne s’intensifient de manière significative, le facteur de risque géopolitique des prix du pétrole se stabilisera et diminuera progressivement », a-t-il déclaré.

Le fait que l'Organisation des pays exportateurs de pétrole et ses alliés (OPEP+) disposent encore d'un espace de production important , ainsi que le fait que l'offre n'a pas été affectée, « contribue également à contenir les prix du pétrole », a commenté HSBC. La banque a également déclaré que « les prix actuels reflètent déjà les risques géopolitiques ».

Le prix du Brent pour livraison en mai est désormais plus élevé que celui du Brent pour livraison en novembre, en raison d'une offre limitée. Cependant, l'écart de prix se réduit, n'étant désormais plus que de 3,5 USD par baril - le plus bas du mois dernier. Cela signifie que la pénurie diminue.

Le fait que l’OPEP+ dispose encore d’une grande marge de manœuvre pour produire du pétrole rend le scénario d’une rupture d’approvisionnement peu probable. L’Agence internationale de l’énergie (AIE) estime les capacités de production inutilisées de l’OPEP+ à près de 6 millions de barils par jour, soit l’équivalent de 6 % de la demande mondiale.

« Les mouvements de prix face aux risques liés à l'offre et à la demande seront plus fluides si les investisseurs savent que le marché dispose d'un tampon sur lequel s'appuyer », a conclu Varga.

Ha Thu (selon Reuters, Bloomberg)

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