► Commentaire boursier de la semaine du 28 octobre au 1er novembre : Les risques à court terme restent élevés
Recommandation d'augmentation du poids du stock VHC
Selon Agribank Securities Company (Agriseco), Vinh Hoan Corporation (VHC) a enregistré un chiffre d'affaires de 3 293 milliards de VND (en hausse de 22 %) et un bénéfice après impôts de 341 milliards de VND (en hausse de 70 %) au troisième trimestre 2024. Ainsi, au cours des 9 premiers mois de l'année, le chiffre d'affaires de VHC a atteint 9 367 milliards de VND (en hausse de 22 %) et le bénéfice après impôts a atteint 870 milliards de VND (en baisse de 1,5 %). Le bénéfice du troisième trimestre a enregistré une forte croissance par rapport à la base basse de la même période grâce à une amélioration remarquable de la marge bénéficiaire brute, atteignant 17,6 % au troisième trimestre 2024 contre 10,5 % au troisième trimestre 2023.
Les exportations de pangasius se redressent progressivement, les prix de vente s'améliorent : Selon VASEP, au cours des 9 premiers mois de 2024, le chiffre d'affaires des exportations de pangasius du pays a atteint 1,5 milliard USD, en hausse de 8 % par rapport à la même période. Au cours du seul troisième trimestre 2024, les exportations de pangasius atteindront environ 544 millions USD, soit une augmentation de 14 % par rapport au troisième trimestre 2023. Parmi les marchés, le marché américain a enregistré des résultats positifs, les exportations de pangasius vers ce seul marché ayant augmenté de 32 % en septembre par rapport à la même période en 2023. Actuellement, les stocks de pangasius aux États-Unis sont inférieurs à ceux de 2022 et 2023, ce qui devrait aider les exportateurs comme VHC à avoir plus de commandes à la fin de l'année lorsque la demande augmentera.
Les prix des matières premières baissent, les prix à l'exportation du pangasius augmentent : En octobre, les prix à l'exportation du pangasius ont tendance à augmenter, le prix moyen à l'exportation du pangasius vers les États-Unis ayant augmenté de 13 % et vers la Chine de 8 % par rapport au début de l'année. Grâce aux signaux positifs des principaux marchés, les prix du pangasius devraient continuer à se redresser d’ici la fin de l’année. De plus, le coût de l'alimentation du pangasius a diminué en raison de conditions météorologiques plus favorables par rapport à 2023, contribuant également à l'augmentation des marges bénéficiaires.
L'expansion du segment Collagène et Gélatine contribue à diversifier le portefeuille de produits : VHC a modernisé une ligne de production de gélatine supplémentaire en service depuis mi-2024, augmentant ainsi la capacité de ce segment de 50 % cette année. Il s’agit d’un segment avec des marges bénéficiaires élevées et qui apporte des résultats commerciaux stables à l’entreprise.
Agriseco s'attend à ce que les résultats commerciaux de VHC continuent de se redresser au cours du dernier trimestre 2024 grâce aux améliorations positives de son activité principale d'exportation de pangasius. En outre, les perspectives commerciales découlent également de la capacité à améliorer les marges bénéficiaires lorsque les prix à l’exportation du pangasius augmentent. Par conséquent, Agriseco recommande d'augmenter la proportion d'actions VHC avec un objectif de prix de 82 000 VND/action (hausse de 18,3 % au prix actuel).
Recommandation de surveillance pour l'action SZC
DSC Securities Company recommande de surveiller les actions de Sonadezi Chau Duc JSC (SZC), objectif de prix de 44 300 VND/action basé sur la thèse d'investissement : L'émergence de gros contrats apporte de nombreuses opportunités : Dans le contexte de l'offre comprimée des parcs industriels du Sud, les zones bien situées sont considérablement remplies avec un taux de plus de 80 % et des prix élevés d'environ plus de 120 USD/m2/cycle, la demande va progressivement s'étendre à des zones moins attractives comme le parc industriel de Chau Duc. Plus précisément, SZC a continuellement reçu des contrats de plus grande envergure tels que Electronic Tripod VN (18 ha) ; Constructeur d'acier VN (7,6 ha). Avec environ 500 hectares restant à louer dans le futur, SZC a la capacité de répondre à la demande de location des nouveaux géants et des satellites environnants.
La zone résidentielle de Huu Phuoc est déployée depuis 2020, la phase 1 a presque entièrement terminé la construction brute. Bien que le projet ait été absorbé à environ 80% (selon le conseil d'administration), jusqu'à présent, les revenus n'ont enregistré qu'environ 30% du volume vendu à un rythme très lent. Selon les observations du DSC, le problème pourrait être qu'il existe encore des zones sur le terrain du projet qui n'ont pas été défrichées (estimées à environ 3 hectares), ce qui rend impossible le nivellement et le raccordement des infrastructures, ce qui affecte les conditions de transfert. La SZC disposant de ressources financières suffisantes, le délai de déblaiement du site dépend entièrement du gouvernement. DSC espère qu'en mettant en œuvre des logements sociaux à Chau Duc à la fin de cette année, SZC recevra davantage de soutien de la part des autorités locales pour le déblaiement du site.
Source : https://vov.vn/thi-truong/chung-khoan/mot-so-co-phieu-can-quan-tam-ngay-2810-post1131386.vov
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