► Prévisions boursières 2/10 : Le marché va continuer à augmenter
Recommandation adaptée au marché pour l'action VEA
Vietcap Securities Company (VCSC) continue de maintenir une recommandation de correspondance avec le marché et maintient son objectif de cours inchangé pour Vietnam Engine and Agricultural Machinery Corporation (VEA). VCSC réduit nos prévisions de NPAT après participation minoritaire (PTI) 2024-28 de 1 % (-3 %/0 %/1 %/2 %/4 % pour les prévisions de NPAT après participation minoritaire 2024/2025/2026/2027/2028, respectivement).
VCSC prévoit que le taux de croissance annuel composé (TCAC) des ventes de voitures particulières et de deux-roues sera respectivement de 14 %/5 % au cours de la période 2024-29, car VCSC estime que les perspectives de croissance à long terme de l'industrie automobile au Vietnam seront assez positives.
Bien que VCSC apprécie la large exposition de la société aux marchés vietnamiens des deux-roues et des quatre-roues, ainsi que son dividende attractif, VEA se négocie à un PER de 9,4x par rapport à sa moyenne sur 10 ans de 8,6x.
Recommandation d'achat pour l'action PDR
BIDV Securities Company (BSC) a amélioré sa recommandation de conserver à acheter pour les actions de Phat Dat Real Estate Development Joint Stock Company (PDR) après que l'action a subi une forte correction de 43 % par rapport à son pic d'avril 2024.
Les perspectives commerciales à venir commencent à devenir positives, car la société devrait lancer deux projets clés au cours de l'année prochaine, notamment la zone urbaine de Bac Ha Thanh au quatrième trimestre 2024 et la tour Binh Duong au premier semestre du 1er semestre 2025, bien que le lancement des projets soit plus lent que prévu initialement en raison de retards dans la publication des politiques.
Français Par rapport au dernier rapport, BSC a ajusté le prix cible à la baisse de 16% à 26 400 VND/action (hausse de +17,3%) en raison de l'impact de l'émission supplémentaire aux actionnaires existants dans un ratio de 5,5:1, le P/B cible a diminué de 1,8x à 1,5x pour les projets touristiques en raison du risque que l'achèvement légal de ces projets soit retardé plus longtemps que prévu initialement, a ajusté le calendrier de vente d'ouverture à 2025, a réduit le prix de vente de 40 millions VND/m2 à 37 millions VND/m2 et a augmenté les coûts d'utilisation des terres du projet Binh Duong Tower.
En 2024, BSC maintient ses prévisions de contribution du segment d'activité immobilier principal du projet Bac Ha Thanh et augmente ses prévisions de bénéfices de 26% grâce aux revenus extraordinaires provenant de la cession de 25% de BIDICI Investment JSC réalisée au deuxième trimestre 2024. En conséquence, le chiffre d'affaires net a atteint 2 656 milliards de VND (en hausse de 330 % par rapport à l'année précédente) et le bénéfice après impôts - actionnaires minoritaires a atteint 836 milliards de VND (en hausse de 22 %).
En 2025, BSC a ajusté à la baisse ses prévisions de chiffre d'affaires de 55,7 % et de bénéfice après impôts - actionnaires minoritaires de 50,4 % par rapport au rapport précédent, atteignant respectivement 3 628 milliards de VND (en hausse de 37 % sur un an) et 741 milliards de VND (en baisse de 11 % sur un an), car la progression de la mise en œuvre de la tour Binh Duong a été plus lente que prévu, contribuant aux résultats commerciaux toujours principalement du projet Bac Ha Thanh tandis que la tour Binh Duong a commencé à être livrée à partir de 2026. Si l'on exclut les revenus extraordinaires provenant de la cession de BIDICI en 2024, le bénéfice net de l'activité principale a enregistré une augmentation de 17 %.
Source : https://vov.vn/thi-truong/chung-khoan/mot-so-co-phieu-can-quan-tam-ngay-210-post1125442.vov
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