Treize mois après que les Glazers ont lancé une « revue stratégique » de Man Utd, un accord a été conclu qui a entraîné un changement dynamique au sein du club de Manchester. INEOS, le milliardaire Jim Ratcliffe, a acheté une participation de 25 % pour prendre le contrôle du sport et investit également 300 millions de dollars dans le club.
Ce n'était pas le rachat pur et simple que la plupart des fans espéraient, la perspective d'une « vente complète » étant évoquée par les Glazers dans le cadre d'une étude stratégique connue sous le nom de « Projet Ruby ».
Cependant, l'accord apporterait un nouvel élan au club, ainsi qu'un investissement extérieur pour la première fois sous les Glazer.
Les avocats travaillent depuis des semaines sur les détails pour garantir la rigueur d'un accord unique entre INEO et les Glazer. Ratcliffe a fait une offre d'achat des actions de classe A des Glazers, qui se négocient à la Bourse de New York, ainsi que des actions de classe B, qui ont 10 fois plus de droits de vote, pour conclure l'affaire.
Ratcliffe avec le cycliste Chris Froome et Brailsford (Photo : Getty).
En vertu de l'accord, INEOS disposera de deux sièges au conseil d'administration de Manchester United. En conséquence, Dave Brailsford, ancien directeur de l'équipe cycliste Team Sky, désormais directeur sportif de NICE, et le PDG d'INEOS Sport Jean-Claude Blanc rejoindront le conseil d'administration de Man Utd.
Le personnel de Man Utd a reçu un appel téléphonique du PDG par intérim Patrick Stewart au milieu de l'après-midi de Noël (24 décembre). Dans son bureau à Old Trafford, Stewart s'est entretenu avec le personnel du club pour expliquer l'investissement ainsi que les nouvelles nominations à Man Utd et au conseil d'administration.
En vertu de l'accord, tous les frères et sœurs Glazer resteront au club et INEOS n'aura aucun contrôle formel sur les décisions sportives, ce qui signifie que l'emploi d'Erik Ten Hag est assuré pour le moment.
Quel est l’accord entre INEOS et les Glazer ?
La société de Ratcliffe, INEOS, a acheté une participation de 25 % dans Man Utd en échange du contrôle sportif. L'accord, d'une valeur d'environ 1,3 milliard de livres sterling (1,6 milliard de dollars), signifie que les opérations de football du club seront désormais supervisées par INEOS, mais les Glazers, propriétaires de l'équipe depuis 2005, resteront en charge globale. La famille Glazer et les actionnaires de classe A recevront 33 $ par action lors de la vente d'actions à INEOS.
L'injection de 300 millions de dollars en espèces servira à améliorer Old Trafford et d'autres installations, tandis qu'INEOS aura un vote décisif sur toute décision liée au football, comme la politique de transfert ou l'avenir de Ten Hag.
Man Utd a divisé ses actions en classes A et B. Les Glazers possèdent toutes les actions de classe B, qui ont 10 fois le pouvoir de vote des actions de classe A équivalentes, et sont cotées en bourse à la Bourse de New York (NYSE).
Il est important de noter que si les actions de catégorie B sont vendues, elles sont automatiquement converties en actions de catégorie A. Auparavant, les membres de la famille Glazer vendaient leurs actions de catégorie B.
Le club compte d'autres actionnaires qui ne sont pas membres des Glazers, Lindsell Train, une société de gestion d'investissement britannique, détenant plus de 20 % des actions de classe A. Parmi les autres investisseurs notables figurent Ariel Investments, Eminence Capital et Pentwater Capital Management.
Lorsque l'accord entre Manchester United et INEOS a été annoncé, des sources ont confirmé que Ratcliffe avait acheté 25 % des actions de classe A et de classe B. En offrant aux actionnaires de classe A autant de participation et d'incitations que les Glazer, INEOS espère réduire le risque de litige de la part des parties impliquées dans sa participation minoritaire.
L’ère Glazer touche-t-elle à sa fin ?
Les fans de Manchester United s'opposent toujours à la famille Glazer (Photo : Getty).
Non, certainement pas. Les Glazer possèdent environ 69 % des actions du club, les 31 % restants étant détenus par des membres de la famille non Glazer, dont la majorité sont des investisseurs institutionnels.
Ratcliffe visait initialement uniquement la participation de la famille Glazer, mais lors du troisième tour de négociations, Ratcliffe a proposé un accord qui lui permettrait de détenir une participation supérieure à 50 %. Cela fera que Joel et Avram Glazer (les deux frères les plus intéressés par Man Utd) deviendront actionnaires minoritaires.
L'offre a continué à changer lorsque le consortium qatari de Sheikh Jassim a annoncé qu'il abandonnait son offre d'achat de Man Utd en octobre et qu'INEOS a déclaré qu'il souhaitait acheter une participation de 25 % dans le club.
La majorité des fans de Manchester United sont contre la propriété des Glazers depuis que la famille a acheté le club en 2005 avec de l'argent emprunté. Du jour au lendemain, Manchester United s'est retrouvé avec une dette de 660 millions de livres sterling, dont la moitié a été remboursée à l'ancien propriétaire et l'autre moitié dépensée pour gérer le club.
Manchester United doit toujours payer des intérêts régulièrement chaque année. Rien qu'en 2006, le club a dû payer 113 millions de livres, ce qui représente une somme importante par rapport aux revenus annuels de 168 millions de livres.
La dette de Manchester United au fil des années sous les Glazers (Photo : Athletic).
Qu'a promis INEOS à Manchester United ?
Lorsque INEOS a annoncé son offre pour Manchester United en février, le titre donné était une tentative de « ramener Manchester à Manchester United ».
« Nous considérerons notre rôle comme celui de gardien à long terme de Man Utd au nom de nos fans et de la communauté au sens large », a déclaré la société. « Nous sommes ambitieux, compétitifs et voulons investir dans Manchester United pour faire de l'équipe à nouveau le club numéro un au monde. »
« Nous reconnaissons également que la gouvernance du football dans ce pays se trouve à la croisée des chemins. Nous voulons ouvrir ce prochain chapitre, en approfondissant la culture du football anglais en faisant de Manchester United un modèle de football moderne, progressiste et centré sur les supporters. »
« Nous voulons un Manchester United qui reste fidèle à sa fière histoire et à ses racines dans le nord-ouest de l'Angleterre, qui fasse à nouveau Manchester United et qui soit clairement concentré sur la conquête de la Ligue des champions. »
Tout cela semble formidable, mais qu'est-ce que cela signifie pour les plans de Ratcliffe à Man Utd ?
Brailsford (à droite) rejoindra le conseil d'administration de Man Utd (Photo : Getty).
L'une des critiques adressées à INEOS à Nice (le club qu'ils possèdent en Ligue 1 française) est que Ratcliffe et son staff accordent trop de confiance aux chiffres d'avant-match.
INEOS estime que des structures similaires n'ont besoin que de plus d'investissements pour améliorer leurs résultats, mais il est peu probable qu'elles répètent cette erreur à Manchester United car elles visent une révolution à grande échelle.
Le poste de manager de Ten Hag a été scruté après les défaites contre Manchester City et Newcastle. L'élimination de Manchester United de la Ligue des champions après la phase de groupes signifie que l'avenir du Néerlandais n'est pas vraiment garanti sous la nouvelle structure de propriété.
INEOS examinera d'un œil neuf l'aptitude de Ten Hag à travers une évaluation des opérations footballistiques de Man Utd, bien qu'elle ait déjà exprimé son admiration pour le travail que Ten Hag faisait à Old Trafford lorsque INEOS a approché pour acquérir une participation.
Au niveau de la direction de l'équipe, le PDG Richard Arnold n'a plus de pouvoir exécutif, il quittera le club à la fin de cette année. Stewart assume le rôle de PDG, mais seulement à titre intérimaire.
Jean-Claude Blanc, l'ancien PDG de la Juventus qui a quitté son poste senior au Paris Saint-Germain en décembre dernier pour superviser l'ensemble du portefeuille d'INEOS Sport, est envisagé pour devenir directeur général de Man Utd.
Brailsford, qui a été anobli après les Jeux Olympiques et Paralympiques de Londres 2012 pour avoir mené l'équipe cycliste britannique vers de nouveaux sommets, jouera un rôle clé à Man Utd. Il procédera à un examen des opérations actuelles avant d’apporter des changements au sein du club.
L'avenir du directeur du football John Murtough est incertain. Tout porte à croire que Brailsford envisage de nommer un directeur sportif pour superviser les opérations ainsi qu'un spécialiste des transferts pour peaufiner le recrutement.
On pense que c'est la fin pour Murtough et qu'il quittera le club. Toutefois, certaines sources ont confirmé qu’aucune décision n’avait encore été prise.
Des sources proches d'INEOS ont confirmé que Ratcliffe considère que les améliorations apportées aux installations d'Old Trafford et au terrain d'entraînement du club à Carrington sont essentielles. La proposition du milliardaire britannique comprend également une déclaration d'intention d'investir dans l'équipe féminine de Manchester United.
Ratcliffe veut améliorer les infrastructures d'Old Trafford (Photo : Getty).
Avant l'annonce de l'accord, il a été rapporté que Ratcliffe était prêt à engager 300 millions de dollars de ses actifs pour moderniser les infrastructures de Manchester United.
Même si l’investissement ne suffit pas à résoudre complètement les nombreux problèmes d’Old Trafford et de Carrington, il constitue un pas dans la bonne direction. S’ils ne s’attendent pas à de nouveaux investissements, il est peu probable que Manchester United investisse son propre argent.
Selon le dernier rapport financier de Manchester United publié le 30 juin, l'équipe doit actuellement plus d'un milliard de livres sterling, y compris la dette nette, les facilités de crédit renouvelables et les dettes à court terme impayées.
L'offre de Ratcliffe ne fait aucune déclaration officielle sur la dette de Man Utd, il semble qu'ils ne dépensent pas d'argent pour rembourser la dette de l'équipe. Cependant, INEOS a également garanti qu'aucune « nouvelle dette » ne surviendrait (c'est-à-dire aucun emprunt pour racheter des actions de Man Utd).
Les fans doivent-ils s’attendre à un investissement d’INEOS ?
L'investissement d'INEOS est certainement passionnant, mais le club de Manchester doit néanmoins respecter certaines règles. Bien qu'il appartienne en partie à l'un des hommes les plus riches de Grande-Bretagne, Ratcliffe devra néanmoins garder à l'esprit les règles du fair-play financier (FFP).
Les règles FFP de la Premier League autorisent les clubs à subir des pertes de 105 millions de livres sterling sur une période de trois ans, à condition que ces pertes soient couvertes par des injections de liquidités de la part des propriétaires. Si cette limite est dépassée, les clubs peuvent se voir déduire des points, comme ce fut le cas avec Everton. Cependant, ce n’est pas un problème pour Man Utd.
Man Utd a été éliminé de la Coupe d'Europe après la phase de groupes de la Ligue des champions (Photo : Getty).
Man Utd a été éliminé tôt en Ligue des champions cette saison, ce qui a affecté ses revenus et les nouveaux investisseurs de Man Utd doivent vraiment y prêter attention.
Le contrôle des coûts sera assuré par la nouvelle « règle des coûts d'effectif » de l'UEFA, qui empêchera les clubs de dépenser plus de 70 % de leurs revenus en salaires de joueurs et d'entraîneurs, mais n'inclut pas les salaires des autres personnels ni les coûts liés aux transferts de joueurs.
C'est quelque chose à garder à l'esprit, surtout dans un club avec un mauvais historique de vente de joueurs à des fins lucratives comme Manchester United.
INEOS peut-elle détenir des actions dans plusieurs clubs ?
La réponse est « oui », ce n’est pas contraire à la loi. INEOS ne détient que 25 % des parts de Manchester United et Nice ne joue pas en Europe cette saison, donc les deux clubs n'ont pas de conflit d'intérêts selon les règlements de l'UEFA. Ratcliffe peut donc continuer à reporter pour l'instant les questions épineuses concernant les conflits d'intérêts et la propriété de plusieurs clubs européens.
Selon le règlement de l'UEFA, deux clubs ayant le même propriétaire ne peuvent pas participer au même tournoi de coupe européenne. Cela conduit à la possibilité que Manchester United et NICE aient un conflit d'intérêts s'ils obtiennent tous deux une place en Ligue des champions, en Ligue Europa ou en Ligue Europa Conférence.
Par exemple, si deux clubs reçoivent une place en Ligue des Champions, une seule équipe pourra participer à la Ligue des Champions, l'autre équipe devra participer à la Ligue Europa Conférence (car une équipe de la Ligue des Champions peut jouer en Ligue Europa et l'UEFA ne permet pas que cela se produise).
Dans le cas où deux équipes obtiennent une place en Ligue Europa ou en Ligue Europa Conférence, l'une des équipes peut être bannie de la compétition européenne.
Nice se porte bien en Ligue 1, il est deuxième au classement après le match aller, à 5 points du leader, le Paris Saint Germain. La Ligue 1 dispose de 3 places pour participer à la Ligue des Champions la saison prochaine, donc s'ils maintiennent leur forme, Nice gagnera une place en Ligue des Champions la saison prochaine.
Si Manchester United a également un billet pour la Ligue des Champions, il est probable que l'une des deux équipes devra jouer en Ligue Europa Conférence.
Cependant, certains éléments indiquent que Ratcliffe cherche à vendre l'équipe de Ligue 1 pour 80 millions de livres sterling, mais cela dépend de l'augmentation par INEOS de sa participation dans Man Utd.
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