Les entreprises japonaises « à la recherche » de cibles de fusions et acquisitions transfrontalières

Avec des capitaux plus abondants et un modèle de gestion plus ouvert, mais un marché intérieur qui s'épuise progressivement, les entreprises japonaises accélèrent leur recherche d'opérations de fusions et acquisitions (M&A) transfrontalières.

Avec des capitaux plus abondants et un modèle de gestion plus ouvert, mais un marché intérieur qui s'épuise progressivement, les entreprises japonaises accélèrent leur recherche d'opérations de fusions et acquisitions (M&A) transfrontalières.

Trouver des moyens de diviser le « gâteau » de plus de 4 200 milliards de dollars

L'annonce selon laquelle les entreprises japonaises envisagent de fusionner et d'acquérir de plus grandes entreprises à l'étranger, après la récente libération d'un excédent de plus de 4,2 billions de dollars en liquidités, a semé la zizanie sur le marché.

Cela montre également que le marché intérieur est étroit, ce qui oblige les entreprises japonaises à trouver des cibles de croissance à l’étranger par le biais d’opérations de fusions et acquisitions.

Au cours des dernières années, les transactions de fusions et acquisitions des entreprises japonaises à l'étranger ont pris une ampleur de plus en plus importante, selon Yoshinobu Agu, directeur du département M&A de Citi à Tokyo. Le désir de développement et d’investissement des entreprises japonaises est devenu beaucoup plus fort.

En 2023, selon les statistiques de Recof Data, les entreprises japonaises ont réalisé environ 660 transactions de fusions et acquisitions à l'étranger, soit une augmentation de 6 % par rapport à 2022. Environ un tiers des transactions ont eu lieu aux États-Unis, suivis du Royaume-Uni (44 transactions), de Singapour (42 transactions) et de l'Inde (34 transactions).

16e FORUM DES FUSIONS ET ACQUISITIONS AU VIETNAM, 2024

L'événement annuel prestigieux sur les fusions et acquisitions et les connexions d'investissement organisé par le journal Dau Tu sous la direction et le parrainage du ministère de la Planification et de l'Investissement, se tiendra à l'hôtel JW Marriott Saigon (HCMC) le mercredi 27 novembre 2024.

  Sous le thème « Des transactions dynamiques/Un marché en plein essor », le Vietnam M&A Forum 2024 discutera en profondeur des opportunités émergentes de fusions et acquisitions dans des secteurs potentiels tels que l'immobilier, la vente au détail, la technologie, les énergies renouvelables, les services financiers et la logistique.

  Le M&A Forum 2024 comportera les principales activités suivantes :
- Atelier principal avec des intervenants vietnamiens et internationaux de premier plan.
- Honorer les transactions et consultants typiques en matière de fusions et acquisitions au cours de la période 2023-2024.
- Sortie de l'édition spéciale M&A Market Panorama 2024 (bilingue vietnamien - anglais).

Les données de S&P Capital IQ Pro montrent que les transactions de fusions et acquisitions à l'étranger ont atteint une valeur transactionnelle d'environ 50,5 milliards USD, soit une hausse d'environ 7 % par rapport à l'année précédente. Parmi ceux-ci, on peut citer l’accord dans lequel Nippon Steel a dépensé environ 14 milliards de dollars pour acheter US Steel. Cependant, la finalisation de cet accord est affectée par l’élection présidentielle américaine.

En outre, il existe des accords tels que : Panasonic Connect a dépensé 7,1 milliards USD pour acquérir la société de gestion de la chaîne d'approvisionnement Blue Yonder Group Inc. - une filiale indépendante de Panasonic aux États-Unis ; le fabricant de puces électroniques Renesas Electronics dépense 5,9 milliards de dollars (9,1 milliards de dollars australiens) pour acheter la société australienne de logiciels Altium ; Renesas dépense 5,7 milliards de dollars pour acheter la coentreprise anglo-allemande de puces Dialog Semiconductor ; Le promoteur immobilier Sekisui House a dépensé 4,9 milliards de dollars pour acquérir le promoteur immobilier américain MDC Holdings.

Alors que le marché intérieur des fusions et acquisitions au Japon reste petit par rapport aux autres marchés développés, le gouvernement japonais a mis en œuvre des réformes de gouvernance d’entreprise pour créer un nouvel essor des transactions de fusions et acquisitions transfrontalières.

Les entreprises japonaises recherchent des cibles dans des régions à économie en croissance et à population jeune, comme l'Asie du Sud-Est et l'Inde, affirment les courtiers en fusions et acquisitions transfrontalières au Japon.

Alors qu’aux États-Unis, les entreprises japonaises se lancent dans des acquisitions à 100 % en raison de la transparence du marché, en Asie du Sud-Est et en Inde, elles ne souhaitent prendre que des participations minoritaires. La raison est que les entreprises japonaises souhaitent exploiter les réseaux d’affaires et les relations gouvernementales des dirigeants locaux.

M. Yusuke Ojima, directeur de la région ASEAN de Nihon M&A Center Holdings, a estimé que le marché intérieur japonais entre dans une phase de saturation et que le potentiel de croissance est limité par rapport aux économies dynamiques et en développement rapide. La région de l’ASEAN, qui comprend des pays comme la Malaisie,

Singapour, l’Indonésie, la Thaïlande et le Vietnam offrent de grandes opportunités aux entreprises japonaises qui cherchent à se diversifier et à se développer.

« En augmentant leurs investissements sur ces marchés à forte croissance, les entreprises japonaises minimisent non seulement les risques liés aux fluctuations économiques nationales, mais profitent également de nouvelles opportunités de développement à long terme et d'expansion du marché », a déclaré M. Yusuke Ojima.

Vous souhaitez pénétrer plus profondément au Vietnam

Le capital n’est pas un problème majeur pour les entreprises japonaises, affirment les courtiers. Actuellement, les entreprises japonaises bénéficient d’un soutien important de la part des investisseurs. Il est important pour les grandes entreprises de ne pas perdre la confiance des investisseurs.

Sur le marché vietnamien, les investisseurs japonais s’efforcent également de trouver des entreprises cibles pour leurs fusions et acquisitions.

Selon les données du London Stock Exchange Group (LSEG), au cours des neuf premiers mois de 2024, la valeur totale des transactions annoncées en Asie a atteint 622 milliards de dollars, en baisse de 0,2 % par rapport à la même période en 2023.

Toutefois, la région Asie-Pacifique à elle seule a augmenté de 25 % sur un an pour atteindre 286 milliards de dollars. Parmi celles-ci, environ 80 % de la valeur de la transaction est effectuée avec une seule
partenariat transfrontalier

Récemment, Nihon M&A Center Holdings (Nihon M&A Center) a créé ASEAN to Global Capital (AtoG Capital), une filiale spécialisée dans la gestion de fonds pour soutenir les entreprises japonaises en expansion dans la région ASEAN, y compris au Vietnam.

Grâce à ce fonds, AtoG Capital se concentre sur la promotion des opportunités de fusions et acquisitions transfrontalières entre les entreprises japonaises et les PME de la région ASEAN.

Selon M. Yusuke Ojima, AtoG Capital aide les investisseurs japonais à créer des opportunités d’investissement transfrontalières. « Nous fournissons à nos clients les ressources et l’expertise nécessaires pour surmonter les défis des transactions internationales de fusions et acquisitions, favorisant ainsi des partenariats réussis et une croissance durable », a déclaré M. Yusuke Ojima.

AtoG Capital et Nihon M&A Center espèrent tous deux promouvoir les entreprises de l'ASEAN, en particulier les entreprises du marché intermédiaire, pour les aider à réaliser leur plein potentiel sur le marché mondial.

Plus précisément, AtoG Capital accompagnera les entreprises dans le processus de cession en deux phases, en soutenant la restructuration interne puis en soutenant la vente d'actions grâce aux services de conseil du Nihon M&A Center. Le fonds garantira le respect des normes commerciales japonaises et fournira un processus d'intégration post-fusion clairement structuré, visant à optimiser le temps et les coûts pour des transactions de cession réussies.

Fort d'une expertise dans la restructuration de la gouvernance d'entreprise pour l'aligner sur les normes commerciales japonaises et en fournissant un processus d'intégration post-fusion clairement structuré, Nihon M&A Center assure une transition en douceur vers la culture d'entreprise japonaise.

Ce modèle d’investissement permet d’optimiser le temps et les coûts des transactions de désinvestissement réussies, tout en réduisant l’intervention directe de la direction dans les décisions stratégiques, permettant aux entreprises de fonctionner plus efficacement.

Depuis 2020, Nihon M&A Center Vietnam a réalisé plus de 8 transactions par an, avec une valeur moyenne allant de 10 millions USD à 50 millions USD. Ces accords couvrent les secteurs de la fabrication, de la construction, de la logistique, des technologies de l’information et de la distribution.

Les mesures ci-dessus ont quelque peu allégé le lourd fardeau psychologique des investisseurs, car récemment, les opérations de fusions et acquisitions transfrontalières par des investisseurs étrangers ont été quelque peu « ralenties » par des mesures de gestion strictes.

Selon TS. Le Minh Phieu, avocat fondateur et directeur de LMP Lawyers, a déclaré que les mesures visaient une gestion « plus stricte », mais manquaient de cohérence et de clarté, ce qui a entraîné deux difficultés.

Premièrement, il y a une difficulté dans le processus d’évaluation juridique par l’acheteur. Les réglementations peu claires et incohérentes rendent difficile la mise en œuvre et le respect des règles par les vendeurs, et les acheteurs ne savent pas non plus comment s’y conformer correctement. Cela conduit à des points de vue différents sur une question juridique dans les opérations de la société cible, ce qui rend difficile l’obtention d’un consensus.

« La négociation des termes pertinents du contrat tels que les conditions suspensives, les garanties ou les indemnités conduit également à une prolongation », a expliqué M. Phieu.

La deuxième difficulté soulignée par M. Phieu est la mise en œuvre des procédures légales pour conclure l’affaire. Selon M. Phieu, le manque de synchronisation et de clarté rend les parties assez tendues lors de la négociation des prérequis liés aux procédures légales. Même lorsque les négociations sont terminées, les parties doivent encore agir dans l’expectative.

Toutefois, dans le contexte économique difficile actuel, les fusions et acquisitions constituent une stratégie raisonnable pour restructurer et redonner de la vigueur aux entreprises. En fait, après le Covid-19 et en raison de nombreux facteurs, la plupart des entreprises seront confrontées à des difficultés de trésorerie ainsi qu’à des plans de développement commercial futur.

La coopération avec des investisseurs et des fonds d’investissement étrangers peut aider les entreprises à surmonter en partie les difficultés financières immédiates, tout en offrant une coopération stratégique pour le développement à long terme de l’entreprise.

« Les entreprises doivent également constamment rechercher des opportunités pour améliorer leur capacité financière, valoriser leurs marques, élargir leurs marchés, investir dans le personnel clé et tirer parti des ressources et de l’expérience en matière de technologie, de gestion, d’exploitation et de marketing de partenaires nationaux et étrangers », a déclaré M. Phieu.

Source : https://baodautu.vn/doanh-nghiep-nhat-ban-san-muc-tieu-ma-xuyen-bien-gioi-d229050.html