Dans le même temps, il faut traiter avec rigueur les entreprises qui retardent le paiement de leurs dettes et les cas où elles profitent de la situation pour provoquer des troubles publics. Les investisseurs évaluent eux-mêmes la capacité des émetteurs d’obligations à payer intégralement et en temps voulu les intérêts et le principal des obligations et sont responsables de leurs décisions d’investissement.
Les clients effectuent leurs transactions chez Bao Viet Securities, No. 8 Le Thai To, Hanoi. (Photo d'illustration : Tran Viet/VNA)
Le ministère des Finances a déclaré qu'à l'avenir, il continuerait de suivre de près les directives et les politiques du Parti et de se conformer aux politiques et aux lois de l'État, notamment la loi sur les entreprises, la loi sur les valeurs mobilières et les documents d'orientation sur l'émission d'obligations de sociétés privées. L’État assure la stabilité macroéconomique, élimine les difficultés pour les entreprises de stabiliser leurs opérations et dispose d’une source de paiement complet et ponctuel aux investisseurs conformément aux contrats d’obligations.
Parallèlement à cela, l'État crée un mécanisme de gestion par des mesures économiques, en respectant les règles du marché selon les lois en vigueur et en encourageant les entreprises et les investisseurs à convenir d'un plan de paiement des obligations au cas où les entreprises ne pourraient pas payer intégralement et en temps voulu le principal et les intérêts des obligations selon le plan d'émission, garantissant ainsi la sécurité et l'ordre sur la devise « avantages harmonisés, risques partagés ».
En outre, il faut continuer à améliorer le cadre juridique au niveau de la Loi et restructurer le marché des obligations d’entreprises afin d’encourager les émissions publiques, en s’orientant vers des émissions privées ciblant uniquement les investisseurs institutionnels.
M. Nguyen Hoang Duong, directeur adjoint du Département des banques et des finances (ministère des Finances), a déclaré que dans la période 2017-2022, le marché des obligations d'entreprises se développera fortement, contribuant au développement progressif d'un équilibre entre le marché des capitaux et le marché du crédit bancaire selon les politiques et les orientations de développement du Parti et de l'État, formant un canal de mobilisation de capitaux à moyen et long terme pour les entreprises.
Cependant, le marché a connu une croissance rapide ces derniers temps, créant un certain nombre de risques tant pour les entreprises émettrices, les prestataires de services que pour les investisseurs individuels.
En 2022, le marché des obligations d'entreprises a connu de fortes fluctuations en raison de violations de la loi, tandis que la macroéconomie et les marchés financiers nationaux et étrangers se sont développés de manière complexe, les taux d'intérêt ont augmenté et, parfois, la liquidité de l'économie a été confrontée à des difficultés.
Face à cette situation, le Gouvernement et le Premier ministre ont donné des directives très fortes pour stabiliser le marché. En conséquence, les politiques de stabilisation macroéconomique ont été mises en œuvre de manière synchrone ; Gestion raisonnable des politiques fiscales telles que la réduction, l’extension et le report des impôts, le soutien aux sujets concernés et l’accélération du décaissement des investissements publics. Gestion flexible de la politique monétaire, assurant la liquidité, réduisant les taux d'intérêt, facilitant l'accès au crédit, rééchelonnement de la dette, transfert de groupe de dettes... ; éliminer les difficultés pour les entreprises ; y compris le marché immobilier…
Selon le ministère des Finances, du début de l'année au 28 juillet, 36 entreprises ont émis des obligations privées pour un volume de 62,3 billions de VND. En conséquence, le marché des obligations d'entreprises s'est stabilisé mais ne s'est pas redressé en raison des difficultés économiques, de sorte que les besoins en capitaux des entreprises ont diminué.
En outre, la demande d'investissement en obligations d'entreprises n'a cessé de diminuer car, conformément à la loi sur les activités d'assurance, les entreprises d'assurance ne seront pas autorisées à investir dans certains produits d'obligations d'entreprises à partir de 2023, les investisseurs individuels sont toujours très prudents et les entreprises et les prestataires de services sont préoccupés par les inspections, ils choisissent donc d'autres méthodes d'emprunt.
Avec la mise en œuvre drastique et synchrone de solutions pour stabiliser le marché sous la direction du Gouvernement et du Premier ministre, depuis le deuxième trimestre 2023, le marché des obligations d'entreprises a montré des signes d'amélioration et le sentiment des investisseurs s'est progressivement stabilisé, certaines organisations rachetant proactivement des obligations pour restructurer leurs sources de capital.
Les négociations sur la restructuration des obligations se poursuivent, aidant les émetteurs à avoir plus de temps pour reprendre la production et l'activité et générer des flux de trésorerie pour rembourser la dette, créant ainsi les conditions pour améliorer et soulager la pression sur les liquidités à long terme.
(Source : Journal Tin Tuc)
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