Pertes continues, lourd fardeau de la dette

Duc Long Gia Lai Group Joint Stock Company (DLG) est une grande et célèbre entreprise de Gia Lai, à partir de l'industrie de transformation du bois pour la consommation nationale et l'exportation. La société du président Bui Phap a étendu ses opérations à de nombreux secteurs et a secoué le marché boursier avec l'acquisition de la société américaine de composants Mass Noble en 2015. Cette société possède une usine en Chine.

Depuis lors, les revenus de Duc Long Gia Lai ont bénéficié d'une importante source de revenus supplémentaires provenant du secteur des composants électroniques. C'est également considéré comme une industrie stratégique du groupe, aux côtés du bois, de l'immobilier, de l'hydroélectricité, de l'hôtellerie et de la restauration...

Cependant, après 20 ans d’activité, Duc Long Gia Lai n’a pas réalisé la percée attendue. La stratégie multisectorielle avec l'agriculture, l'énergie, les infrastructures, la fabrication de composants électroniques... a conduit l'entreprise de M. Bui Phap à s'enliser dans trop de domaines et à fonctionner de manière inefficace.

Duc Long Gia Lai a décliné et subi des pertes au cours des deux dernières années consécutives. À la fin du premier trimestre 2024, les pertes accumulées s'élevaient à 2 637 milliards de VND, contre un capital social de 2 993 milliards de VND. Les actions sont tombées à 1 960 dongs, ce qui ne vaut même pas un verre de thé glacé. La capitalisation actuelle atteint plus de 595 milliards de VND.

DLG a une dette énorme, atteignant plus de 2 722 milliards de VND à la fin du mois de mars ; dont près de 1 073 milliards de VND de prêts à court terme et de dettes de crédit-bail.

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Duc Long Gia Lai est une société célèbre de la ville de montagne de Gia Lai. Photo : DLG

Duc Long Gia Lai a également emprunté plusieurs milliers de milliards de VND auprès de nombreuses banques telles que : BIDV, VietinBank, Sacombank. Fin mars 2024, DLG avait encore une dette impayée d'environ 1 700 milliards de VND auprès de la BIDV Bank, dont près de 1 329 milliards de VND de prêts à long terme.

Les garanties des prêts de Duc Long Gia Lai à la BIDV sont principalement des actifs fixes, des projets BOT,...

Duc Long Gia Lai a également une dette impayée d'environ 410 milliards de VND auprès de la VietinBank, hypothéquée par le droit d'exploiter et de percevoir les péages dans les stations BOT de la route nationale 14 dans la province de Dak Nong.

Les actions DLG sont en statut d'avertissement depuis avril 2023 en raison de l'exception du commissaire aux comptes sur les états financiers 2022. À compter du 11 avril 2024, DLG est passée du statut d'avertissement au statut de contrôle en raison d'un bénéfice après impôts négatif sur les états financiers audités des 2 dernières années.

En ce qui concerne les obligations, à la fin de 2023, DLG n'a payé qu'une petite partie du total de 200 milliards de VND de principal et d'intérêts payables pour un lot d'obligations. La raison est que la situation de production des entreprises est confrontée à de nombreuses difficultés en raison de l’impact des catastrophes naturelles et des épidémies. En 2022, DLG a également retardé le paiement du principal et des intérêts des obligations.

Au cours du second semestre 2023, Duc Long Gia Lai a été impliqué dans un scandale lorsque la société Lilama 45.3 a déposé une requête auprès du tribunal populaire de Gia Lai demandant l'ouverture d'une procédure de faillite car elle ne pouvait pas recouvrer une dette de 20 milliards de VND.

DLG a déclaré à l'époque que la société n'était pas insolvable et disposait d'un actif total de près de 6 000 milliards de VND. Les ressources financières de l'entreprise sont suffisantes pour rembourser les dettes envers les partenaires, les clients, les banques provenant des activités de production et d'affaires ainsi que les créances des partenaires.

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Selon une annonce du 15 juillet, Duc Long Gia Lai Group Joint Stock Company a déclaré qu'elle prévoyait de restructurer son investissement en capital dans Mass Noble Investments Limited Company (Mass Noble). L'entreprise souhaite céder tous ses apports en capital dans cette filiale.

Auparavant, Duc Long Gia Lai avait investi plus de 249 milliards de VND, soit l'équivalent de 97,73 % du capital social de Mass Noble.

C’est l’affaire qui a attiré l’attention des investisseurs il y a 9 ans. En mai 2015, Duc Long Gia Lai a annoncé avoir acquis Mass Noble par l'émission d'actions aux actionnaires de Mass Noble à un prix d'échange de 12 500 VND/action, pour une valeur totale de 249 milliards de VND. Le rapport d'échange est de 1:1,4 (1 action DLG pour 1,4 action Mass Noble).

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Duc Long Gia Lai souhaite céder toutes ses contributions en capital chez Mass Noble.

Mi-2016, DLG a acquis des entreprises étrangères et investi dans la haute technologie uniquement pour produire des vis... dans le but de rejoindre la chaîne de production mondiale. À cette époque, Mass Noble Investments Limited a officiellement acquis Hanbit Company (Corée) avec un investissement total initial de 10 millions USD.

En devenant le nouveau « propriétaire » de DLG-Hanbit Co. Ltd (Hanbit), DLG est officiellement entré dans l'industrie coréenne de fabrication de composants électroniques, devenant ainsi un partenaire des géants de ce domaine.

À ce jour, le segment des composants électroniques contribue à la majorité des revenus de DLG. La société possède 3 usines de fabrication de composants au Vietnam, en Corée et en Chine.

La plus importante d'entre elles est l'usine de composants électroniques ANSEN, située dans la ville. Dongguan (province du Guangdong, Chine). L'usine a une superficie de 40 000 m2, spécialisée dans la fabrication et le traitement de produits électroniques et de télécommunications de haute technologie tels que des lumières LED haut de gamme pour les intérieurs, les voitures, les écrans LCD...

Dans le rapport financier, DLG a dû payer à la partie chinoise 30 milliards de VND pour le loyer du terrain de l'usine pendant 50 ans.

Bien que les composants électroniques soient une source majeure de revenus pour DLG, leur tendance est à la baisse. Le chiffre d'affaires de ce segment en 2023 s'élève à 573 milliards de VND, en baisse par rapport à 2022 en raison de perturbations dans la chaîne d'approvisionnement.

Selon le plan de désinvestissement récemment annoncé, DLG embauchera une société d'évaluation pour réévaluer la valeur de Mass Noble Company et la transférer à un prix non inférieur à la valeur nominale ainsi qu'à la valeur de propriété de Duc Long Gia Lai chez Mass Noble.

Outre les composants électroniques, Duc Long Gia Lai investit également massivement dans l'énergie éolienne, l'énergie solaire et l'hydroélectricité à Gia Lai avec une capacité totale de près de 4 000 MW, dont la plupart attendent d'être ajoutées à la planification.

En 2024, Duc Long Gia Lai prévoit d'augmenter son chiffre d'affaires net de 25 % à 1 400 milliards de VND et son bénéfice après impôts à 120 milliards de VND.

Duc Long Gia Lai : Des actifs valant des milliers de milliards, une procédure de faillite ouverte à cause d'une dette de 20 milliards ? Les actions DLG de Duc Long Gia Lai ont été vendues dans le cadre de la décision du tribunal populaire provincial de Gia Lai d'ouvrir une procédure de faillite contre ce groupe. Parallèlement, la capacité de DLG à poursuivre ses activités est également mise en doute par le cabinet d'audit.