Dois-je passer des actions aux obligations maintenant ?

Selon les experts, le marché obligataire n’est actuellement pas adapté aux investisseurs individuels en raison des limites de l’évaluation de la capacité de remboursement de la dette des entreprises.

J'ai près de 500 millions de VND investis en actions. Lors de la tendance haussière précédente, j'ai réalisé un bénéfice d'environ 10 %, mais maintenant le marché fluctue, donc je suis très découragé.

Je vois un certain nombre d’entreprises émettre des obligations avec de bons taux d’intérêt, certains allant jusqu’à 13-14 % par an. Dois-je vendre une partie ou la totalité de mes actions et investir dans les obligations ?

Mon Hanh

L’un des contrats d’obligations achetés par l’intermédiaire de la banque. Photo : Anh Tu — L’un des contrats d’obligations achetés par l’intermédiaire de la banque. Photo *: Anh Tu*

Consultant:

Je sympathise avec votre expérience en bourse et c’est également la situation courante de la plupart des investisseurs individuels aujourd’hui, en particulier les nouveaux investisseurs.

En fait, le marché boursier à long terme reste un canal de profit efficace pour aider les investisseurs à constituer un patrimoine personnel. Les statistiques des 50 dernières années dans la plupart des pays du monde montrent que l’investissement en actions reste l’un des canaux les plus rentables. Cependant, à court terme, les actions sont souvent considérées comme un canal d’investissement risqué en raison de leur grande volatilité, reflétant de forts facteurs psychologiques et la nature du marché (mark-to-market).

Avec deux aspects très différents comme ci-dessus, les investisseurs doivent clairement comprendre le marché, clairement comprendre leur objectif de venir sur ce canal pour avoir une méthode d'investissement appropriée. En particulier, profiter des fluctuations du marché à court terme est très difficile et risqué, même pour les investisseurs professionnels, il ne convient donc pas aux particuliers non professionnels qui n'ont pas beaucoup de temps pour analyser, négocier et observer en permanence le marché. De nombreuses statistiques montrent que le taux d’investisseurs individuels en actions qui perdent de l’argent après deux ans d’investissement peut atteindre plus de 85 %, même si le marché boursier est rentable pendant la même période. Les statistiques des marchés taïwanais et vietnamien montrent des résultats similaires. En d’autres termes, pour la plupart des investisseurs individuels, la bonne approche reste l’investissement à long terme avec un portefeuille équilibré.

Une alternative que vous proposez est celle des obligations d’entreprises. Premièrement, investir dans des obligations d’entreprise revient à prêter de l’argent à une entreprise, en recevant des paiements d’intérêts périodiques (coupons) et en restituant le montant principal à la date d’échéance de l’obligation. L’essentiel est d’évaluer la capacité de l’émetteur à payer les intérêts et le principal à temps, et c’est le facteur décisif pour garantir que les attentes des investisseurs en matière de principal et d’intérêts deviennent réalité.

Sur les marchés développés, la capacité de remboursement de la dette de l'émetteur est évaluée par des agences de notation de crédit réputées telles que Moody's ou S&P, ce qui rend le marché plus transparent et permet aux investisseurs de mieux identifier les risques. Au Vietnam, le marché des obligations d’entreprises est encore jeune, peu transparent et manque de notations de crédit réputées.

Par conséquent, investir dans des obligations d’entreprises au Vietnam comporte de nombreux risques et ne convient pas à la majorité des investisseurs individuels. Récemment, nous avons entendu parler de nombreux cas d’organismes émetteurs qui ont fait défaut de paiement et ont causé des pertes aux détenteurs d’obligations en raison de la capacité limitée des investisseurs individuels à évaluer la capacité de remboursement de la dette des entreprises. En conséquence, le marché actuel des obligations d’entreprises vietnamiennes n’est réellement adapté qu’aux investisseurs professionnels.

D’après ce que vous avez partagé, je pense que vous envisagez le marché boursier dans une perspective à court terme, ce qui n’est pas une approche appropriée pour les investisseurs individuels. Pendant ce temps, vous êtes attiré par les bons rendements apportés par les obligations d’entreprises, mais vous ne comprenez pas pleinement les risques potentiels. C’est l’opinion commune de la plupart des investisseurs non professionnels que nous avons consultés auparavant. Sur la base des informations que vous avez partagées et en supposant que 500 millions de VND peuvent être investis à long terme et n’ont pas beaucoup d’impact sur la vie, je fais les recommandations suivantes.

Tout d’abord, vous ne devriez pas convertir votre portefeuille d’actions en obligations, mais plutôt modifier votre approche de l’investissement en actions pour adopter une approche à plus long terme. Selon le rapport de perspectives d'octobre 2023 du Fonds monétaire international (FMI), le Vietnam restera l'une des principales économies de croissance d'Asie au cours des cinq prochaines années.

Le marché boursier se situe à des valorisations historiquement bonnes (le P/B du marché est à 1,64 - soit 21,5% de moins que la moyenne de 2,09x). Par conséquent, investir en actions au stade actuel vous aidera à constituer un patrimoine grâce au fort potentiel de croissance de l’économie et du marché boursier au cours des 3 prochaines années.

Pour surmonter la psychologie de l’investissement telle que le sentiment de « déprime », en plus de regarder à long terme, vous devez construire un portefeuille d’investissement diversifié et durable. Si vous ne pouvez pas le faire vous-même, vous pouvez choisir d’investir dans des fonds communs de placement diversifiés et gérés par des professionnels. De plus, si vous souhaitez investir directement en actions, vous devez obtenir des conseils d’experts en finances personnelles et de conseillers en investissement pour vous aider à déterminer le portefeuille qui vous convient et vous accompagner tout au long du processus d’investissement.

Investir en actions n’a jamais été facile et la patience finit toujours par payer. J’espère que le partage ci-dessus vous aidera à trouver la bonne direction d’investissement.

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