La société par actions d'investissement dans les infrastructures de la ville de Hô-Chi-Minh-Ville (Code CII) n'a pas pu tenir son assemblée générale annuelle des actionnaires de 2023 en raison du nombre insuffisant d'actions avec droit de vote présentes en avril 2023. Il convient de mentionner que la société avait prévu de donner de l'argent aux actionnaires, mais seulement 45,76 % du nombre total d'actions avec droit de vote y ont participé.
En outre, la baisse des résultats commerciaux au premier semestre 2023 et des dettes pouvant atteindre des milliers de milliards de VND témoignent de l'instabilité de la structure du capital de l'entreprise.
Le T2/2023 échappe de justesse à la perte grâce aux revenus financiers
Les résultats commerciaux d'Ho Chi Minh City Technical Infrastructure Investment au deuxième trimestre ont enregistré un chiffre d'affaires net de 843,4 milliards de VND, en baisse de 15,2% par rapport à la même période. Parmi ces derniers, le coût des marchandises vendues représente un montant important de 641,6 milliards de VND. Le bénéfice brut de la société a atteint 250,6 milliards de VND, en baisse de 55,4% par rapport à la même période. La marge bénéficiaire brute de l'entreprise est passée de 45,5 % à seulement 23,9 %.
Le coût élevé des marchandises vendues et la baisse du bénéfice brut indiquent que les opérations commerciales de CII rencontrent des problèmes. Par ailleurs, les revenus financiers au deuxième trimestre ont également fortement augmenté, passant de 259,5 milliards à 461,9 milliards de VND, soit une augmentation de 128,2%.
CII a emprunté 13 000 milliards de dôngs, payant 4,04 milliards de dôngs d'intérêts par jour (Photo TL)
La majeure partie de ces revenus financiers provient de la coopération en matière d’investissement, du soutien en capital, des dépôts et des obligations. Il s’agit également de la principale source de revenus qui a permis à l’entreprise d’éviter une perte au deuxième trimestre.
Bien que les revenus financiers aient fortement augmenté, les dépenses financières ont également augmenté de 41,2% pour atteindre 454,8 milliards de VND. Ces dépenses, dont une grande partie est constituée de frais d'intérêt, exercent une forte pression sur les revenus du CII.
Les dépenses d'administration des entreprises et les dépenses de vente ont toutes deux enregistré une baisse au deuxième trimestre, à respectivement 35,8 milliards de VND et 121,6 milliards de VND. Le bénéfice après impôts au deuxième trimestre a atteint 83,3 milliards de VND, en baisse de 34,3% par rapport à la même période. Sans les 461,9 milliards de VND de revenus financiers, la CII aurait certainement subi une perte au deuxième trimestre.
Une dette de 13 000 milliards et des intérêts quotidiens pouvant atteindre 4 milliards de VND
À la fin du deuxième trimestre, l'actif total de CII a atteint 26 649,2 milliards de VND, en baisse de 6,7 % par rapport au début de l'année. La société détient 954,6 milliards de VND en liquidités et équivalents de trésorerie. En outre, il existe un petit dépôt de 2,5 milliards de VND ainsi que 615,6 milliards de VND enregistrés en investissements en valeurs mobilières.
Un point notable est que la structure de la dette dans les actifs du CII représente une proportion relativement importante. La dette à court terme est passée de 5 166,4 milliards de VND à 6 039,4 milliards de VND. Cela équivaut à une augmentation de la dette à court terme de 615,6 milliards de VND au cours des six premiers mois de l'année seulement.
La dette à long terme représente actuellement 7 112,3 milliards de VND dans les actifs de CII. En calculant la dette totale à court et à long terme, CII emprunte actuellement jusqu'à 13 151,7 milliards de VND. Cette dette énorme est actuellement supérieure de 62,2 % aux capitaux propres de la société, ce qui entraîne de grands risques pour la gestion du capital de CII.
Avec une part d’endettement aussi importante, les frais d’intérêt que la CII doit payer sont également relativement élevés. Au cours du deuxième trimestre seulement, les frais d'intérêts que CII a dû payer ont atteint 363,6 milliards de VND, ce qui équivaut à ce que CII doive payer jusqu'à 4,04 milliards de VND d'intérêts chaque jour.
Au 30 juin 2023, la société a également confirmé le calendrier de paiement des prêts sur 12 mois jusqu'à 5 107,7 milliards de VND. Le montant des paiements de la dette pour les obligations au cours des 12 prochains mois est également enregistré à 2 004,7 milliards de VND.
En empruntant des milliers de milliards de dongs, le CII prévoit toujours de rechercher 6 projets BOT avec un investissement total de 75 000 milliards de dongs
Dans le document de l'Assemblée générale extraordinaire des actionnaires de 2023 prévue pour se tenir le 19 septembre 2023 à Ho Chi Minh-Ville, CII a annoncé l'étude de 6 projets BOT avec un investissement total pouvant atteindre 75 000 milliards de VND.
6 projets BOT avec un investissement total allant jusqu'à 75 000 milliards sur lesquels CII fait des recherches, malgré l'énorme dette de 13 000 milliards qui existe actuellement (Documents de l'Assemblée Générale Extraordinaire des Actionnaires de CII 2023)
Les projets comprennent : l'autoroute Ho Chi Minh-Ville - Trung Luong - My Thuan, phase 2, avec un coût de 22 000 milliards de VND ; Amélioration de la capacité de trafic dans la région nord-ouest de Ho Chi Minh-Ville avec 19 059 milliards de VND ; Projet de modernisation et d'extension de la route nationale 1A de l'intersection de Tan Kien à la frontière de Long An avec 11 982 milliards de VND ; Projet d'amélioration de la capacité de trafic le long de la route Pham Van Dong - Nguyen Xi - Ung Van Khiem - Nguyen Huu Canh avec 10,108 milliards de VND ; Projet de modernisation et d'extension de l'axe Nord-Sud de l'autoroute Nguyen Van Linh à Ben Luc Long Thanh avec 6 625 milliards de VND ; Projet de modernisation et d'extension de la voie express reliant Ho Chi Minh-Ville à Trung Luong avec un coût de 5 048 milliards de VND.
La recherche de projets BOT avec un capital d'investissement total allant jusqu'à 75 000 milliards de VND intéresse les investisseurs car actuellement, la structure de la dette représente une très grande proportion de l'actif total de CII. Où cette unité trouvera-t-elle les ressources nécessaires pour mener à bien de grands projets comme celui-ci ?
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