A évité les pertes au deuxième trimestre grâce aux revenus financiers
Au deuxième trimestre 2023, la société par actions d'investissement dans les infrastructures de la ville de Hô-Chi-Minh-Ville (code CII) a enregistré un chiffre d'affaires net de 843,3 milliards de VND, en baisse d'environ 15,2 % par rapport à la même période. Le coût des marchandises vendues a représenté 641,6 milliards de VND, le bénéfice brut de la société a atteint 250,6 milliards de VND, en baisse de 55,4% par rapport à la même période. La marge bénéficiaire brute a également diminué, passant de 45,5 % à seulement 23,9 % au cours de la même période.
Il est à noter que les revenus financiers ont augmenté assez fortement au cours de cette période, passant de 259,5 milliards de VND à 461,9 milliards de VND, soit une augmentation de 128,2 %. La majorité de ces revenus provient des intérêts sur les partenariats d’investissement, des apports en capital, des dépôts et des obligations.
CII a échappé de justesse à une perte au deuxième trimestre grâce aux revenus financiers (Photo TL)
Bien que les revenus financiers aient augmenté, les dépenses financières ont également augmenté de 41,2% pour atteindre 454,8 milliards de VND. Cette dépense exerce une forte pression sur les revenus de l’entreprise.
Les dépenses d'administration des entreprises et les dépenses de vente ont toutes deux diminué, s'établissant respectivement à 35,8 milliards et 121,6 milliards de VND. Le bénéfice après impôts au deuxième trimestre a atteint 83,3 milliards de VND.
Bien qu'elle enregistre des bénéfices, si l'on considère les bénéfices des principales activités commerciales, hors revenus financiers, la société perd jusqu'à 374,8 milliards de VND. La société n'a échappé à une perte au deuxième trimestre que grâce à l'enregistrement de revenus d'exploitation financiers inhabituels.
Les bénéfices ont chuté de 85 %, les 6 premiers mois de l'année n'ont réalisé que 9,3 % du plan de bénéfices annuel
Le bénéfice du deuxième trimestre enregistré dans le rapport sur les résultats commerciaux de CII ne provient pas des activités commerciales principales. Cette situation sombre a duré même à partir du premier trimestre, lorsque la société a enregistré un chiffre d'affaires de seulement 748,1 milliards de VND, le bénéfice après impôts n'ayant atteint que 34,8 milliards de VND.
À la fin du deuxième trimestre, les revenus accumulés de CII ont atteint 1 591,3 milliards de VND, en baisse de 6,8 % par rapport à la même période. Le bénéfice cumulé après impôts a atteint 118,2 milliards de VND, en baisse de 85,2% par rapport à la même période. Le bénéfice après impôts des actionnaires de la société mère n'a atteint que 43,5 milliards de VND, en baisse de 94%.
Par rapport à l'objectif commercial fixé au début de l'année avec un chiffre d'affaires de 5 155 milliards de VND et un bénéfice après impôts des actionnaires de la société mère de 469 milliards de VND, à la fin des 6 premiers mois de l'année, la société n'a réalisé que 30,9 % du plan de chiffre d'affaires et 9,3 % du plan de bénéfice annuel.
Avec une dette énorme de 13 000 milliards, la CII doit payer 4 milliards de VND d'intérêts chaque jour
L’un des problèmes les plus évidents des états financiers de la CII est que ses dettes sont de plus en plus « gonflées ». La pression pour rembourser les obligations demeure et constituera un problème auquel l’entreprise devra faire face à l’avenir.
Le total des actifs de CII à la fin du deuxième trimestre a atteint 26 649,2 milliards de VND, en baisse de 6,7% par rapport au début de l'année. Sur ce montant, la société détient 954,6 milliards de VND en liquidités et équivalents de trésorerie. En outre, la CII détient 2,5 milliards supplémentaires de dépôts bancaires et 615,6 milliards de dollars d'investissements en valeurs mobilières.
Dans la structure du capital de CII, la dette à court terme montre une tendance à la hausse, passant de 5 166,4 milliards de VND à 6 039,4 milliards de VND, soit une augmentation de 873 milliards de VND en seulement six mois.
En outre, la dette à long terme s'élève actuellement à 7 112,3 milliards de VND. Si l'on calcule la dette totale à court et à long terme, la CII est actuellement endettée à hauteur de 13 151,7 milliards de VND. Sans parler des autres obligations payables enregistrées dans les états financiers.
La dette de 13 151,7 milliards de VND est même supérieure de 62,2 % aux capitaux propres du propriétaire, ce qui montre un risque énorme dans la gestion du capital de CII. Au cours du seul deuxième trimestre, le total des intérêts que la CII a dû payer s'est élevé à 363,6 milliards de VND. Cela signifie que l’entreprise paie jusqu’à 4,04 milliards d’intérêts chaque jour.
En outre, au 30 juin 2023, la société a confirmé que le calendrier de paiement des prêts sur 12 mois s'élevait à 5 107,7 milliards de VND. Le montant de la dette obligataire à payer dans les 12 mois s'élève également à 2 004,7 milliards de VND.
Avec les pressions ci-dessus sur la dette et les frais d'intérêt, il n'est pas difficile de comprendre pourquoi le flux de trésorerie de CII provenant des opérations commerciales au cours des 6 premiers mois de l'année a été négatif de 368,6 milliards de VND.
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