La marge de pré-négociation et la marge étrangère sont les deux plus gros obstacles à la mise à niveau du marché vietnamien et ce problème est résolu de toute urgence par la Commission des valeurs mobilières.
Le 29 août à Hong Kong, la présidente de la Commission des valeurs mobilières, Vu Thi Chan Phuong, a présidé une conférence pour rencontrer des investisseurs institutionnels et des partenaires afin de discuter de solutions visant à faire passer le marché vietnamien d'un marché frontière à un marché émergent.
Selon Mme Phuong, la modernisation du marché est l’un des principaux objectifs du gouvernement vietnamien. Cet objectif a été inclus dans le projet « Restructuration du marché boursier et du marché des assurances à l'horizon 2020 et orientation à l'horizon 2025 », et a également été inclus dans le projet de « Stratégie de développement du marché boursier à l'horizon 2030 ».
« Le Vietnam a pour objectif de faire passer son marché de marché frontalier à marché émergent avant 2025 », a commenté le président de la Commission des valeurs mobilières.
Selon l’évaluation générale des organismes de notation et des institutions financières internationales, le Vietnam a réalisé de nombreuses améliorations et atteint de nombreux critères importants. Il existe toutefois actuellement deux groupes de problèmes qui nécessitent des améliorations : les exigences de préfinancement et les limites de propriété étrangère.
Selon les investisseurs, pour se moderniser, le Vietnam doit mettre en œuvre le modèle de partenaire de compensation central (CCP) tel que stipulé dans le décret 155, dans lequel la banque dépositaire doit être un membre compensateur et divulguer entièrement le ratio maximal de propriété étrangère des lignes d'activité conditionnelles. Les restrictions sur l’espace étranger ne devraient s’appliquer qu’aux industries réellement nécessaires.
Selon le président de la Commission des valeurs mobilières, lorsque la Banque d'État le permet, la solution consistant à déployer le système CCP - la banque dépositaire étant un membre compensateur - est la solution optimale pour gérer le problème des exigences de marge avant transaction.
« Si le problème du préfinancement n'est pas résolu, l'histoire de la mise à niveau du marché boursier vietnamien aura beaucoup de mal à atteindre son objectif », a déclaré Mme Phuong.
La conférence pour rencontrer des investisseurs institutionnels et des partenaires a été organisée par la Securities and Exchange Commission et l'ASIFMA à Hong Kong le 29 août. Photo : Commission des valeurs mobilières
En attendant la décision du PCC, le président de la Commission des valeurs mobilières a déclaré que le régulateur étudiait des solutions techniques immédiates pour minimiser les inquiétudes des investisseurs étrangers. À long terme, le système du PCC doit être mis en œuvre.
M. Lyndon Chao, représentant de l'Association asiatique des valeurs mobilières et des marchés financiers (ASIFMA), a estimé que le Vietnam a été et est l'une des économies à la croissance la plus rapide en Asie, la région à la croissance la plus rapide au monde.
Le Vietnam bénéficie de la diversification des chaînes d’approvisionnement mondiales et d’une classe moyenne en croissance rapide. Selon McKinsey, près de 70 % des consommateurs vietnamiens ont une vision optimiste de l’avenir.
Les représentants de l'ASIFMA ont également déclaré que les investisseurs mondiaux continueront d'augmenter leurs investissements en Asie et au Vietnam, considérant qu'il s'agira d'une destination d'investissement de premier plan à l'avenir, lorsque les efforts de l'agence de gestion pour réformer le marché aideront les gestionnaires de fonds mondiaux à accéder plus facilement au Vietnam.
Minh Son
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