De lourdes pertes consécutives

Masan High-Tech Materials JSC (Upcom : MSR) - une filiale de Masan Group Corporation (MSN) présidée par M. Nguyen Dang Quang - vient d'annoncer sa situation financière en 2024 avec de nombreux résultats négatifs, de lourdes pertes et une diminution des capitaux propres.

Nui Phao Mineral Exploitation and Processing Company Limited - une filiale détenue à 100 % par Masan High-Tech Materials - a également annoncé une perte importante similaire et une forte baisse de ses capitaux propres.

Plus précisément, Masan High-Tech Materials a signalé une perte de près de 1 587 milliards de VND en 2024, après une perte de près de 1 530 milliards de VND en 2023. Les capitaux propres ont diminué de 13 624 milliards de VND à 12 163 milliards de VND.

Selon le rapport, Nui Phao Mineral Exploitation and Processing Company Limited a signalé une perte de près de 1 536 milliards de VND en 2024, après une perte de près de 1 409 milliards de VND en 2023. Les capitaux propres ont diminué de 10 894 milliards de VND à 9 484 milliards de VND.

Malgré une perte record, les actions MSR de Masan High-Tech Materials Corporation sont à leur plus haut niveau depuis deux ans et demi. Les actions MSR ont connu une forte hausse depuis le 24 janvier, passant de 10 800 VND/action à environ 20 000 VND/action à l'heure actuelle.

Les actions MSR ont connu de nombreuses séances de hausse de prix plafond de près de 15 %, comme les 20, 17, 14, 13, 7 et 6 février. Lors de toutes ces séances, les actions ont augmenté jusqu'à la fourchette maximale autorisée, avec une situation de rupture de stock, « ​​aucun vendeur ».

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Le milliardaire Nguyen Dang Quang. Photo : MSN

Qu'est-ce qui se cache derrière les grosses pertes et les gains du cours des actions ?

Malgré ses mauvais résultats commerciaux et le fait que Masan High-Tech Materials ait dû accélérer sa restructuration pour fonctionner efficacement, avec la cession de HCStarck, l'entreprise devrait bénéficier d'une décision importante de la Chine.

Le 18 décembre de l'année dernière, MSR a annoncé avoir finalisé le transfert de 100 % de ses actions dans HC Starck Holding (Allemagne) GmbH (HC Starck) à Mitsubishi Materials Corporation pour 134,5 millions de dollars. L’accord a été annoncé pour la première fois en mai 2024.

Dans le cadre de l'accord de vente, MSR et HC Starck ont ​​également conclu un accord d'enlèvement pour l'APT et l'oxyde de tungstène.

Après avoir finalisé la transaction ci-dessus, Masan Group a déclaré qu'il enregistrerait un bénéfice unique après impôts pour réduire la dette de MSR, conformément au ratio d'endettement cible de Masan Group.

En fait, selon le rapport récemment publié, les ratios d'endettement de Masan High-Tech Materials et de Nui Phao Mining and Processing Company Limited sont plus positifs.

Plus précisément, pour MSR, d'ici fin 2024, le total des passifs ne sera que de près de 14 803 milliards de VND, contre près de 26 748 milliards de VND à fin 2023. Parmi ceux-ci, les prêts bancaires s'élèveront à 3 787 milliards de VND, contre près de 4 700 milliards de VND à fin 2023. La dette issue des émissions d'obligations s'élève à 8 198 milliards de VND, contre 10 280 milliards de VND.

Avec Nui Phao Mineral Exploitation and Processing Company Limited, la situation est similaire. D'ici fin 2024, le passif total ne sera que de près de 14 398 milliards de VND, contre près de 26 265 milliards de VND à la fin de 2023. Parmi ceux-ci, les prêts bancaires s'élèveront à 3 787 milliards de VND, contre près de 4 700 milliards de VND à la fin de 2023. La dette issue des émissions d'obligations s'élève à 6 698 milliards de VND, contre 7 285 milliards de VND.

Les actions MSR ont enregistré des performances positives au cours des deux derniers mois, principalement en raison des tensions commerciales entre l'administration Donald Trump et la Chine. Après que les États-Unis ont imposé des droits de douane sur les marchandises importées de Chine, Pékin a annoncé début février des restrictions sur les exportations de minéraux importants vers les États-Unis, notamment le tungstène.

Le tungstène est un métal indispensable dans de nombreuses industries clés telles que la fabrication de machines et d'outils, la construction automobile, l'aérospatiale, le pétrole et le gaz, l'industrie chimique...

La Chine produit plus de 80 % de l’approvisionnement mondial en tungstène. Les restrictions à l’exportation imposées par la Chine pourraient faire grimper les prix du tungstène. Il s'agit d'une opportunité pour Masan High-Tech Materials de détenir la mine de Nui Phao - la deuxième plus grande mine de tungstène au monde (hors Chine). Les États-Unis devront peut-être chercher des sources d’approvisionnement alternatives, ouvrant ainsi des opportunités à d’autres pays comme le Vietnam.

Selon un rapport de la société VDSC Securities, les prix des produits en tungstène pourraient augmenter à court terme en raison de l'impact de la nouvelle politique de la Chine. Cependant, les avantages pour Masan High-Tech Materials ne seront peut-être pas très importants. La raison est que MSR a vendu son investissement dans HC Starck - une société spécialisée dans le raffinage de produits de tungstène en aval et en milieu de chaîne. Ce sont ces produits qui peuvent directement bénéficier des tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine, au lieu du minerai de tungstène en amont que MSR exploite.

M. Nguyen Dang Quang revient sur la liste, au début de la nouvelle année le Vietnam compte 6 milliardaires USD. Le président du groupe Masan, Nguyen Dang Quang, revient sur la liste des milliardaires en dollars américains de Forbes au début de l'année d'At Ty. Selon Forbes, le Vietnam compte actuellement 6 milliardaires américains, soit bien moins que les 26 milliardaires américains de la Thaïlande.

Source : https://vietnamnet.vn/buon-khoang-san-lien-tiep-lo-nghin-ty-dn-ho-masan-co-gi-de-nguoc-dong-2385149.html