Aún existen desafíos cuando el mercado inmobiliario registra que muchas empresas no han podido reestructurar sus finanzas para pagar el capital y los intereses de los paquetes de bonos que vencen.
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| Hung Thinh Land está teniendo problemas con el vencimiento de sus bonos. |
Muchas empresas tienen que ampliar los pagos de bonos
Recientemente, Thu Do Securities Joint Stock Company emitió un aviso de violación de pago de un lote de bonos de 1.600 mil millones de VND a Hung Thinh Quy Nhon Entertainment Services Joint Stock Company, debido a la falta de pago del 70% del interés restante del bono en el noveno período de interés y el 10% del interés total del bono en el décimo período de interés.
En consecuencia, este lote de bonos fue emitido el 26 de mayo de 2021, con un plazo de 48 meses, es decir, la fecha de vencimiento es el 26 de mayo de 2025. Sin embargo, este lote de bonos debe vencer el 11 de junio de 2024 debido al evento de incumplimiento del bono.
Pero al llegar a esta fecha límite, el emisor aún no podía pagar, debido a que el mercado financiero y el mercado inmobiliario no estaban evolucionando favorablemente, lo que llevó al emisor a no poder disponer de los fondos a tiempo para pagar los intereses de los bonos a tiempo en comparación con el plan.
Otra empresa, Hung Thinh Land, también está teniendo dificultades para pagar sus bonos que vencen. Esta empresa anunció recientemente el retraso en el pago del capital y los intereses del lote de bonos con un valor nominal total de 600 mil millones de VND emitidos por la empresa el 11 de junio de 2021 y con vencimiento el 11 de junio de 2024.
Hung Thinh Land dijo que debido a los desarrollos desfavorables en los mercados financieros e inmobiliarios, la compañía no pudo conseguir fondos a tiempo para pagar el capital y los intereses de los bonos a tiempo en comparación con el plan. Anteriormente, esta empresa había tenido 3 recompras anticipadas de una parte de sus bonos en mayo de 2024, con un valor total de 72,4 mil millones de VND y todavía tenía 527,6 mil millones de VND que no se pudieron recomprar a tiempo.
En noviembre y diciembre de este año, Hung Thinh Land todavía tiene 8 lotes de bonos que vencerán, con un valor total pendiente de aproximadamente 2,250 mil millones de VND. La mayoría de estos bonos fueron rescatados parcialmente antes de su vencimiento.
Junto con Hung Thinh Land, otras empresas como DCT Partners Vietnam, Ngoc Minh Investment and Real Estate Company Limited, Novaland están siendo incluidas en la lista de empresas con bonos de alto riesgo por Vietnam Investment Rating Joint Stock Company (VIS Rating), con VND 5,800 mil millones que se retrasarán en el pago de capital e intereses en junio de 2024, debido al débil flujo de caja y al agotamiento de los recursos de efectivo.
El tipo de interés de los bonos corporativos con calificación crediticia sigue siendo bajo.
VIS Rating dijo que este mes vencerán 41 códigos de bonos de 34 organizaciones emisoras por un valor de 23 billones de dongs. Se estima que alrededor de 6,9 billones de VND, equivalentes al 30%, están en riesgo de retraso en el pago de capital e intereses; 1,1 billones de VND en bonos de alto riesgo con pago tardío por primera vez de emisores del grupo de la industria de bienes raíces residenciales. VIS Rating señala que estos emisores tienen márgenes de beneficio promedio inferiores al 10% o incluso negativos en los últimos tres años y sus recursos de caja para pagar la deuda que vence están agotados.
En los próximos 12 meses, según VIS Rating, vencerán alrededor del 19% de los bonos en circulación con un valor total de 216 billones de dongs. Se estima que un 9% de estos son bonos con alto riesgo de morosidad, principalmente en los sectores inmobiliario residencial y de construcción.
“Han surgido señales positivas en el mercado de bonos a medida que la actividad de emisión ha comenzado a recuperarse nuevamente. Sin embargo, el mercado no ha mostrado ninguna mejora en la confianza ya que la cantidad de bonos corporativos con calificación crediticia es baja”, comentó VIS Rating.
Según el reportero del periódico Investment Newspaper, ante la difícil evolución del mercado, muchas empresas han gestionado la deuda en bonos negociando con inversores y tenedores de bonos la extensión de los bonos por un determinado periodo de tiempo, gestionando las garantías de los bonos para el pago, intercambiando bonos por otros activos...
Por ejemplo, Khai Hoan Land extendió recientemente el plazo del bono por 1 año después de extender el plazo por 1 año en 2023. En concreto, Khai Hoan Land acaba de aprobar la ampliación del plazo del código de bono KHGH2123001 hasta el 5 de abril de 2025, ajustando el tipo de interés al 12% anual. A finales de 2023, Khai Hoan Land tiene 3 bonos en circulación con un valor nominal total de 840 mil millones de VND.
La prórroga se considera una solución temporal, porque negociar una prórroga sólo ayuda a retrasar el pago y en muchos casos provoca que las empresas paguen tasas de interés más altas. Además, el capital movilizado a partir de bonos corporativos seguirá siendo limitado, principalmente para grandes empresas con buena reputación y garantías legales claras.
Fuente: https://baodautu.vn/trai-phieu-den-han-trieu-nang-doi-vai-doanh-nghiep-dia-oc-d218269.html
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